谭浩俊：投资显“暖意”，经济“春意”浓

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根据国家统计局14日发布的最新数据，1月和2月，消费同比增长8.2%，增速与去年12月持平；固定资产投资同比增长6.1%，增速比上年加快0.2个百分点。

作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

根据国家统计局14日发布的最新数据，1月和2月，消费同比增长8.2%，增速与去年12月持平；固定资产投资同比增长6.1%，增速比上年加快0.2个百分点。

固定资产投资“温暖”的主要原因是房地产投资和基础设施投资的“温暖”更强。特别是房地产开发投资同比增长11.6%，同比增长2.1个百分点，近半年后恢复两位数增长。尽管基础设施投资增速仅为4.3%，但仍比去年快0.5个百分点。不要低估这0.5个百分点。在高基数、大规模的背景下，其作用不可低估。更重要的是，如果基础设施投资不加快，就会被推迟。根据目前基础设施的规模，没有什么可以弥补这一差距，这将对经济增长产生不利影响。

有些人可能会说，从1月和2月的经济数据来看，经济增长是否正在回归旧的投资方式？在内外经济环境发生巨大变化的背景下，特别是复杂的国际经济环境、诸多不确定因素和经济下行压力，依靠投资手段稳定经济增长、稳定居民预期、稳定企业信心并不是不可取的。从这个角度来看，投资在经济增长中起着重要的作用，这也可以看作是旧设备的再利用。

需要澄清的是，目前投资的稳定增长与前几年投资拉动的经济增长有许多不同之处。一方面，过去在使用投资驱动的手段时，存在明显的过度使用和过度依赖现象。因此，投资驱动方式在对经济增长起到积极引导和促进作用的同时，也积累了越来越多的矛盾和问题，留下了许多“后遗症”。例如，房地产市场发展过快，房价上涨过快，城市建设给地方政府带来沉重的债务负担，导致银行信贷资金结构严重失衡；另一方面，消费基本上处于拉动经济的边缘。“三驾马车”只看到投资和出口“两节车厢”运行。随着全球金融危机的爆发，出口运输也停止了，只有投资运输可用。在这样的经济增长结构下，投资不可能留下许多“后遗症”。

今天的投资，虽然在形式上也是基础设施和房地产，但在内容上已经发生了很大的变化。从基础设施建设的角度来看，重点是短板，包括交通、铁路和城市建设，短板被视为基础设施投资的首要任务。从房地产投资的角度来看，它侧重于创造新的需求，对住房租赁市场大惊小怪，对让房子住在回报上大惊小怪。这样，投资对经济增长的拉动就不会留下新的“后遗症”。相反，正在努力解决以前投资驱动的进程留下的问题。

正因为如此，它对经济增长和经济稳定的影响更加明显。更重要的是，这是在消费拉动经济的作用越来越大，对经济增长的贡献明显高于其他“两节车厢”的前提下实现的。因此，它发布的信号更符合企业和居民的期望。

值得特别注意的是，正是因为投资在经济增长中的作用重新出现，并有效地应对了经济下行压力。因此，这也为宏观经济决策和出台更多政策支持实体经济发展创造了有利条件，从而促进了实体经济的发展，使实体经济更好地发挥其作为经济增长主力军的作用。显然，这是一个良性循环，也是从宏观层面调整经济结构、加快经济转型、实现经济从高速增长向高质量发展转变的充分体现。

面对房地产投资增长的复苏，有些人可能会担心房价是否会再次快速上涨。我们说，从目前的情况来看，这种担心是多余和不必要的。因为，房地产市场投资的复苏不是由房地产市场调控政策的放松造成的，而是房地产市场在经历一段低迷时期后复苏的时候到了。特别是刚性需求，经过一段时间的观察，我们已经可以看到房价基本稳定的希望。在接下来的几年里，房价不可能再次快速上涨。在“城市政策和分类”的指导下，地方政府肯定会遵循“房子是为了生活”的定位，只要房价略有波动，地方政府肯定会迅速采取措施。未来，房价将主要围绕市场需求，以及地方政府、开发商、房地产投机者等。没有办法也不能用人类来推动房价的快速上涨。否则，地方政府将被追究责任。

消费稳定和投资回暖标志着中国经济已经进入春天。基础设施和房地产投资的快速增长也是经济“春天”的表现。然而，增强的投资拉动效应留下的经济增长通过政策传导到实体经济，特别是中小企业、民营企业和中介投资者。既然中国经济已经显示出它的“春天”，炎热的夏天已经不远了。

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