江瀚：连咖啡大量关店，真要掉队了吗？

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近年来，咖啡在中国席卷全国，星巴克和在实体领域，派可和连咖啡在便利店，瑞迅和连咖啡在互联网新的零售领域。这些市场参与者在中国咖啡市场引发了一场大混战。连咖啡，曾经跟得上瑞迅，最近好像出事了。连咖啡怎么了？

作者简介:姜涵，金融专栏作家，上游金融专家顾问评论员

咖啡是从中国进口的产品，近年来风靡全国。在物理领域，有星巴克和尚道；在便利店，有顾客和咖啡爱好者；在互联网的新零售领域，有瑞星和连咖啡。这些市场参与者在中国咖啡市场引发了一场大混战。曾与瑞星并驾齐驱的连咖啡最近似乎出了点意外。连咖啡怎么了？著名的网络咖啡落后了吗？

首先，即使是咖啡收盘潮

6月26日，中国经济网披露，著名的互联网咖啡品牌甚至咖啡都存在问题，甚至咖啡也被发现资金链紧张，欠供应商钱。这个以星巴克送货服务起家的网络咖啡品牌，在中外咖啡品牌的攻击下，正在走向衰落。记者从内部了解到，公司2019年的发展战略定位为“品牌瘦身”，减少实体店投资，增加网络营销和配送。“由于前期的快速发展和盲目选址，后期开业的门店不仅没有增加营业额，反而拖累了老店的业绩。再加上劳动力成本的增加，以前的融资已经基本用尽。”根据上面的消息。

从上述消息可以看出，据记者了解，目前，全国几大城市甚至连咖啡都已经开始关闭大量门店。例如，在北京，有60多家商店。春节过后，20多家商店关门了。丰台区大红门街石榴店、朝阳北路20号常颖店等。不再营业，这些商店可能都关门了。不仅北京，上海、广州、深圳、杭州等地的许多商店目前也不再营业。上海最多有120多家店铺，目前正常运营的只有70多家，而杭州有十几家，最新的情况是只有一家店铺开门营业。据了解，中国咖啡店关门的比例已经达到30%-40%。

至于关门的原因，业内人士表示:首先，杯子的数量已经下降。以深圳为例。在最初的30家左右的商店中，一家商店平均每天的杯数达到220杯。目前，不到10家商店平均每天有150杯。上海大多数关门的商店平均每天的杯子不到100杯，许多甚至约50杯；其次，没有新的融资到位，各种补贴在咖啡战争中吸收了大量流量。根据以前的媒体报道，甚至咖啡都拖欠咖啡豆供应商的货款。面对资金链问题，当时接受记者采访时，连咖啡都没有直接否认。

根据开心宝的数据，联香商务咨询有限公司，联香咖啡的母公司，成立于2014年，比瑞星咖啡成立于2017年要早得多。甚至咖啡的注册资本为3694万元。自2014年以来，它经历了几轮融资。由飞航管家创始人王江(连长)创建，2014年1月获得中鼎创业投资公司A轮融资，2016年4月获得华彩影视(3000)融资，咖啡一直被视为咖啡行业的一个新品种，可称为瑞星。然而，这种新物种面临的问题是，大量的商店关闭，并接近落后。咖啡怎么了？

第二，连咖啡真的要掉队吗？

事实上，如果我们仔细分析中国的咖啡市场，我们会发现甚至咖啡问题也不是它的问题之一，而是中国咖啡市场整体问题的一些特征:

首先，中国咖啡市场的消费习惯存在固有的缺陷。咖啡实际上是一种进口产品，而中国当地的饮料是茶而不是咖啡。根据伦敦国际咖啡组织的统计，与全球平均增长率2%相比，中国的咖啡消费量正以每年15%的惊人速度增长。

根据国信证券(002736)的研究数据，中国咖啡消费的年增长率约为15%。据估计，2020年中国咖啡市场的销售额将达到3000亿元人民币。从国际情况来看，中国人均咖啡消费量仅为0.003杯/人/日，与美国(0.931杯/人/日)相差甚远，但亚洲的韩国和日本也分别达到0.329杯/人/日。如此低的人均咖啡消费量让中国咖啡企业陷入尴尬境地。

一方面，我花了相当长的时间来培养市场和消费习惯，另一方面，我没有足够的时间和战略深度来培养自己。从宏观角度看，中国咖啡消费市场不乏咖啡问题。

其次，咖啡市场的竞争已经陷入了红海。正如我们之前所说的，中国可以被描述为现阶段四大咖啡集团之间的混战。以星巴克、科斯塔和尚道为代表的咖啡馆，借助第三空的价值，在提供咖啡服务时，提供了巨大的消费和休闲空，这使得它几乎

在低端市场，雀巢速溶咖啡和罐装咖啡占据了低价咖啡市场的主旋律，这是大多数咖啡企业难以撼动的。甚至以前可以和雀巢竞争的麦克斯韦咖啡也失败了，国内企业几乎没有竞争力。10元至20元之间的低端咖啡市场被肯德基、麦当劳等快餐店和派可、咖啡、711咖啡等便利店占据，连咖啡、瑞星咖啡等新的网络咖啡品种只剩下20-30元的市场。

第三，资本博弈具有很强的市场毒性。正如我们上面所说的，由于用户的消费习惯还没有完全养成，而且空的市场空间相对狭窄，这就导致了互联网咖啡的新品种，比如咖啡，不得不想方设法扩大自己的市场宽度，要么建立自己的商店来抢星巴克的实体店市场，要么利用补贴来抢便利店和快餐店的市场份额，并通过不断烧钱来培养用户的习惯。它可以被描述为充满荒谬的话和苦涩的眼泪。这些做法需要长期培养，或者需要使用高额资金来刺激杠杆作用，新的互联网物种纷纷选择后者。

此外，一旦你选择后者，就像喝酒和解渴。资本的毒药极易上瘾。一旦一家使用过资本的公司想要说它不使用资本来增加杠杆，这几乎已经成为一件不可能的事情，最后一种轻资产咖啡业务模式已经成为一种重资产燃烧的运营模式。此外，开店这一沉重资产导致咖啡等互联网公司陷入资金困境，其资本链变得极其脆弱。只要它微微摇摆，就可能被扔进粉末里。

然而，即使是目前的咖啡问题也是由风引起的。由于过去的新鲜和资金的缺乏，用户的忠诚度像悬崖一样下降了。咖啡杯的减少无疑是这样一个问题。再加上开店占用大量资金，资金短缺——用户粘性下降——杯子销量下降——资本市场吸引力下降——融资困难成为恶性循环。这使得咖啡在资本的泥潭中越陷越深。事实上，瑞星也有同样的问题，但瑞星由于其相对充足的资本和用户基础，抵御风险的能力更强，甚至咖啡无疑也做不到。

目前，连咖啡需要做的是，一方面，迅速解决资金链问题，使自己的模式可以流通；另一方面，它需要尽快找到利润点。没有利润的商业模式是不可持续的，连咖啡的时间已经不多了，所以它需要找到一个好的方法。

本文摘自《蒋寒视力观察》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
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