孙骁骥：中国财富格局即将发生巨变 做好准备！

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据媒体报道，2017年北京的流动人口和登记人口都有所下降，这是有统计数据以来首次出现类似情况。与此同时，上海的流动人口比例下降了2个百分点。根据《中国城市建设统计年鉴》，中国633个城市中超过38%的城市正在失去人口。

作者:学者、财经作家、财经网站专栏作家孙

比总人口减少更令人担忧的是人口结构的老龄化。

在不久的将来，历史上人数最少的劳动力将取代人数最多的退休人员。

如果你来自一个贫穷的家庭，你未来的出路可能是为富有的中老年人提供各种服务。

最近，出生率下降的话题引起了广泛的关注。有一段时间，人们“谈论人口的变色”，许多自媒体文章对此表示关注，但大多数都没有给出问题的解决方案。

发现问题很重要，但这远远不够。我们有必要关注新趋势的到来。因此，在今天的文章中，我将首先分析一些当前的事实，然后根据这些事实所揭示的问题找出解决的办法，并给大家一些关于投资布局的参考意见。

虽然总人口在减少，但结构也在变化

据媒体报道，2017年北京的流动人口和登记人口都有所下降，这是有统计数据以来首次出现类似情况。与此同时，上海的流动人口比例下降了2个百分点。

北京和上海的人口正在下降，但是其他大城市的人口呢？根据《中国城市建设统计年鉴》，中国633个城市中超过38%的城市正在失去人口。

你会发现一线城市的人口正在减少，大多数中小城市的人口也在减少。那么，城市里的人都去哪里了？

事实上，这种现象是由两个原因造成的。首先，一线城市不断上涨的生活成本使得一些农民工缺乏足够的经济实力来支持他们继续工作和生活，所以他们选择离开一线城市。第二，近年来，中国各地建设了太多的新城区，导致流动人口大量分流。

例如，广东、四川、山东等地近年来规划了近200个新城区，而放眼全国，新城区总数已达3000个。为了达到这些新市镇和新区的预期规划目标，总共有34亿人需要在这些新市镇和新区居住。这是目前中国总人口的2.4倍。

换句话说，传播蛋糕的城市化正在大量稀释人口。这一趋势也表明，许多没有吸引力的新城区很可能在未来成为“空市”。这些地方住房市场的未来价值非常明显。

同时，由于生活压力的影响，现在年轻人的生育欲望越来越低。尽管国家已经出台了“二胎政策”，新生的数量仍然不容乐观。

根据联合国人口预测，中国人口将在2029年达到14.42亿的峰值，然后从2030年开始进入持续负增长阶段，2050年降至13.64亿，2065年降至12.48亿。这个数字已经回到了90年代的水平。

总人口的减少不是最致命的事情。更重要的是，人口结构也正在经历急剧老龄化。2020年后，中国老年人口比例将大幅上升，65岁以上老年人口比例到2030年将超过15%，到下一个十年将达到25%。

据估计，老年人口比例的增加和生育率的下降将导致20年后中国约有9000万老年人独居，其中家庭在家庭中所占的比例将降至8%，普通家庭的规模将越来越小。

人口转折点之后，是经济转折点和资产转折点

这些人口趋势意味着什么？作为在工作场所努力工作的年轻人和中年人，我们在未来20年将会遇到什么样的经济环境，我们应该如何调整我们的财富规划来为未来做准备？

众所周知，跟随人口的拐点就是经济的拐点和资产的拐点。因为老年人倾向于保守和缺乏创新，所以在旧社会的环境下，要创新产业和增加经济会更加困难。

根据“全球创业测试”的统计，一个人一生中创业的最高概率是在26岁到40岁之间。40岁以后，创业的概率逐年下降，而65岁以上的人根本没有创业的意愿或创新能力。

我们总是谈论日本的老龄化状况，这是有参考价值的。事实上，发生在中国的事情在日本历史上也发生过。日本的人口增长率多年来一直在下降，劳动力每年减少0.5%。即使劳动生产率增长1.5%，长期增长也只会是1%。这显然不利于经济增长。

恐怕中国目前的情况并不比日本好多少。

说到“增量”，让我们看看“库存”。

中国65岁以上老年人的增加和劳动年龄人口的减少将导致社会保障模式的巨大变化。

从2010年到2020年的十年左右时间里，中国的“50后”进入了退休期，至少有1.76亿人，这意味着每年至少会增加1700万退休人员。这个数字是中国每年大学毕业生或新增劳动力数量的两倍多。退休人员越来越多，劳动力也越来越少，所以工人根本无法养活越来越多的退休人员。

众所周知，计划生育政策始于1982年，所以80后和90后大部分都是独生子女，而且这些人的总数占人口的比例最小。50后和60后属于“鼓励生育”的一代，所以总人数最多。

这两个群体之间的年龄跨度正好使他们两代人有了相互支持的关系。换句话说，历史上人数最少的劳动力应该“取代”人数最多的退休人员。

可以想象，整个社会安全系统的负担将是多重的。越来越多的人将不得不选择购买商业保险和海外金融资产来满足养老需求，独立赡养老人将成为不可逆转的趋势。

老龄化社会到来后，我们应该如何投资？

老年人的快速增长也将带来消费和投资的变化。

首先，在未来二十年，快速消费品和耐用消费品的总消费增长率将下降，因为大多数人在25岁至45岁时购买耐用消费品，老年人特别喜爱的奢侈品和保健品的消费需求将增加。

在这种集体心理需求下，像全健这样的医疗骗局在未来不会减少，而是会以不同的形式不断出现。也可以说，卫生保健行业具有长期投资价值。

此外，由于老年人的风险偏好趋于保守，他们的金融资产的价值远远大于人力资产(即劳动力)的价值。因此，当社会经济不再是“增量”时，就会有各种文章围绕老年人手中的“存量”资金来做。

在投资方面，稳健、低风险的投资将更受欢迎，而且由于老龄化社会对风险的容忍度较低，基金不再青睐高风险的投资市场，银行利率未来将继续上升。

对于房地产行业来说，加息显然不是什么好消息，而“急需”买房的年轻人数量也大幅下降。因此，除非金融政策有重大调整，否则未来20年房地产趋势不会有太大改善。房地产相关行业，如钢铁、水泥、家具和家用电器，也将受到这一趋势的影响。

与此同时，大量退休老人仍然面临财富继承的问题。例如，如何将50后和60后的资产与丰富的资产一起传给他们的后代——80后和90后，并在这个过程中尽量避免因税收造成的资产损失。这将是未来20年的朝阳产业。

事实上，当我们逐渐进入一个老年人比例高、年轻人比例低的社会时，我们也必须认识到，这个社会财富的固化将比以往任何时候都更加严重。上一代的贫富差距将会传递给下一代。再加上长期资产复利的乘数效应，这种跨代财富差距在未来将会变得更大，难以撼动。

具有讽刺意味的是，这种趋势会制造我们更富有的假象。由于总人口在减少，财富积累在增加，人均国内生产总值和财富水平在表面上仍在上升。

但是不要被数字愚弄。纸上的这种“财富”实际上是大多数低净值个人被“平均化”的结果。

因此，今天的年轻人应该做好以下思想准备:如果你的家庭很富裕，你需要考虑的是如何在未来顺利获得父母的资产，并说服他们尽快将房地产变成持有成本较低的资产，以便在继承时承担较少的损失。

然而，如果你的家庭很穷，你未来的出路可能是为那些富有的中老年人提供各种服务，并通过投身于“银发产业”来实现个人财富积累。

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