谭浩俊：阿里借钱给华谊 恐不只银行基准利率那么简单

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作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

24日，阿里巴巴影业宣布其子公司北京中联华盟文化传媒投资有限公司同意向华谊兄弟(300027)贷款7亿元人民币，贷款期限为5年，贷款基准利率为中国人民银行5年期。

显然，这是一个非常低成本的融资。我们应该知道，在目前的融资环境下，如果我们能以银行同期的相同利率获得资金，那就真的烧高香了。没有“铁”的关系，所以你可能根本不会去想它。然而，华谊兄弟向阿里借钱。那么，他们之间是不是有一种“铁”的关系或者别的什么？

当然，这并不像“铁”那么简单。如果关系“破裂”，那可能不是借钱，而是投资。投资，而不是成家。因此，关系之外可能有更多的原因。

事实是，根据框架协议，双方将合作五年。其中，阿里巴巴影业在投资、营销和分销、网络传播等方面拥有多项优先权。对于华谊兄弟控股的影视作品，与北京中联联盟或其关联方享有同等的核心业务条件。华谊兄弟或其关联方保证在五年内完成10部电影的控制和发行。此外，双方还将在艺术家的经济业务、影视作品衍生产品的开发和营销服务方面进行合作。

显然，作为“富二代”，阿里影业借钱给华谊兄弟(Huayi Brothers)，借以提升自己的地位和影响力，并迅速在影视业占据一席之地。华谊兄弟虽然年纪不算大，但名声很高。毕竟，“富二代”享受的是金钱，而不是财富，需要赋予它更多的内涵，才能把金钱变成财富。如果我们能在未来五年制作出有影响力、有影响力的影视作品，将会对“富二代”阿里电影产业的成长起到非常重要的作用。

7亿元的贷款对阿里巴巴影业来说不是什么大数目，但对华谊兄弟来说却是一笔大数目。华谊兄弟面临着严重的财务压力，可能存在违约风险，而且利率也很低。为了避免眼前的风险，未来进行一些利润转移是可以理解的。更有甚者，我们面对的是一个强大的阿里，而马云投资的是华谊兄弟，其股价只比王的兄弟低。如果处理得好，它不会有多种用途，为什么不呢？

对于华谊兄弟来说，目前有两大压力。首先是市场压力。目前，电影市场不容乐观，投资新电影存在很大风险。然而，如果你不投资，你将等待死亡。而投资，也有可能死亡。对于华谊兄弟来说，有必要选择是死是活。第二，财政压力。截至2018年9月底，华谊兄弟负债总额达到92.45亿元，资产负债率达到45.57%。根据更多的公开信息，将于2019年1月29日和2019年4月11日到期的两笔债券规模为29亿元。去年12月24日，中国程心国际信用评级有限公司决定将债务评级列入观察名单，因为“华谊兄弟在偿还到期债券方面面临更大压力”。毫无疑问，阿里巴巴影业的7亿元可以在解决华谊兄弟的燃眉之急方面发挥一定的作用。

当然，华谊兄弟独特的视野和娱乐团队仍能发挥作用。阿里巴巴影业对华谊兄弟的投资不是一种关系，而是一个市场和一个未来，华谊兄弟可以给阿里巴巴影业带来这一切，阿里巴巴影业当然不能放弃。借给华谊兄弟一些低息资金是很自然的。

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