连平：大型银行股改奠定金融体系稳健运行基石

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股权分置改革是中国银行业40年发展历程中一个极其重要的转折点。股权分置改革后，大型银行健康成长，为中国整体经济运行和金融平稳运行提供了良好支持。

尊敬的领导、专家和来宾，早上好！首先，我要感谢邢总裁和查总编的邀请，给我提供了一个学习的机会。我很高兴今天能参加读书俱乐部。读完江主席的大作，我感到由衷的激动。作为一名研究员，我也是银行业的从业者。在这段历史中，我也有参与交通银行(601328)的过程，包括在吸引投资和重组上市前向交通银行提供相关的组织架构和整体改革计划，并在此过程中向中央政府提交这些相关的改革文件并提供给潜在的外国投资者。

江主席的这本书很费功夫，是一本非常难得的经济史著作。整个工作非常广泛和系统。它把这次股改的历史从头到尾都铺开了，并做了很好的阐述。此外，它采用多种形式，特别是在中间，它总结了许多经验和教训，并给后代和未来的银行业务带来启示。

江主席上任后向许多人表示感谢。我想在这里谈谈我个人的想法。我想我们应该感谢江主席。在他的领导下，他组织力量写了这样一本书，可以写到这种程度。它的深度、广度和形式是多种多样的，许多相关的课程和描述不是普通研究人员能够完成的。我认为江主席为银行业和整个国家的金融改革做了一件非常好的事情。我们为江主席的感谢鼓掌！

历史是一面镜子，回顾过去，回顾历史，总结历史，总结过去的经验和教训，更重要的是，为了启迪未来。这一时期的股份制改革对中国银行业和各大银行来说都非常重要，应该说对中国整个金融体系的运行和银行业的整体运行都至关重要，为整个银行体系的稳定运行奠定了基础。

你为什么这么说？我们知道金融的重要性。刚才邢总裁也提到了。包括邓小平同志在内的几位中央领导人也说过，金融是极其重要的，是现代经济的核心和关键。银行业是中国金融的中心，从规模、服务、产品、资金以及银行业向实体经济提供的各种融资形式来看，银行业也非常重要。直到今天，虽然十多年来我们一直说要加快发展直接融资和资本市场，但银行业仍然是中国金融业的主体，在支持实体经济方面发挥着最重要的作用。

世界上几乎所有的主要发达国家，包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、澳大利亚等，通常都有一批支持行业体系的骨干银行，一般来说，有四到六家大银行，这在英国、德国、法国等都是一样的。同时，还有大量的中型银行和大量的小型银行，构成了多元化的银行体系。在整个银行体系中，大银行是银行体系的支柱，从某种意义上说，它们是支撑整个银行体系运行的基本框架。因此，如果大银行是好的，整个系统将是相对稳定的。如果大银行出了问题，金融，尤其是银行业支持实体经济的能力将会大打折扣。同时，会有许多风险。因为中小金融机构的风险程度远远高于大银行，所以全世界都是如此。在这种情况下，整个银行体系的平稳运行首先取决于骨干大型商业银行的平稳运行。

在过去的股改中，五大银行解决了当时的几件大事，为整个银行体系的稳定运行乃至未来整个金融体系的稳定提供了非常重要的基础。

首先，大量不良资产得到解决。刚才江主席也提到，当时有我们和国际上的不良资产统计。有数据显示，四大银行的不良资产已经超过40%，这一点最终没有得到证实，但比例相对较高。就交通银行而言，我印象深刻，刚刚超过16%。我相信四大银行都比这高，刚才江主席也提到是20%。银行业的不良资产已经达到这样的比例。毫无疑问，银行业支持实体经济的能力大大降低，并且会不断受到不良资产风险的影响，这将大大削弱银行服务实体经济的能力。在股权分置改革中，这个问题首先得到解决，这样五大银行就可以轻装上阵。现在回想起来，当年16%的不良贷款率在目前几乎是不可接受和不可想象的。当时，如此大规模的不良资产是通过创新性改革处置的，这使得五大银行轻而易举地打了起来。用一个不恰当的比喻来说，它就像一个人患了许多疾病。现在，所有这些疾病都已经被处理掉了，一些不好的东西也已经被切断和处理掉了。整体身体状况良好健康，他轻装上阵参加经济活动。这是整个股权分置改革要解决的第一件大事，也是此后整个银行体系运行的关键。

第二，现代公司治理机制是在这一过程中逐步建立起来的。刚才江主席还特别强调，这是非常关键的。过去，银行业的整个管理体系更多地受到计划经济和行政管理的影响，这与国际银行体系是不相容的。在国际上，它基本上是按照市场和现代银行体系运作的。显然，我们之间有很大的差距。在股权分置改革过程中，五大商业银行的公司治理机制通过股份制、引进外资和上市，构建成现代治理模式，使整个经营管理按照现代银行的运营模式运行。其中，董事会与高级管理层的关系已经得到解决，另一个非常重要的方面是厘清党委、高级管理层与董事会的关系。现在，纵观整个商业银行公司治理机制的前三个方面之间的关系，大体上是清楚的。党委决定一切，银行的总体战略和规划按照中央政府的要求定调、定方向；董事会按照现代银行制度、市场经济运行的需要和惯例以及国际惯例运作；高级管理层主要负责日常业务活动。通过这次股权分置改革，这些方面之间的关系最终得到了澄清。以五大商业银行为例，经过这一轮改革，一个人已经成为一个头脑清醒、行为规范、理性的主体，这对后续的经营也有着非常重要的影响。

第三，风险管理机制清晰。刚才还有一个丰富多彩的介绍。在股改之前，不能说大银行没有风险管理体系，但它们有，但并不完美。风险管理的主要领域是信用风险和公司管理。当时几乎没有个人贷款，也没有操作风险管理。市场风险、利率和汇率风险几乎都处于空白色状态。股改后，建立了一整套现代银行体系，其中一个非常重要的领域就是风险管理，这在本书中有明确的描述。最后，五大银行风险管理体系的总体特征是全面的风险管理体系，涵盖信用风险、市场风险、操作风险和相关市场的许多具体风险，包括合规性等。目前，五大银行的风险管理体系已经统一，设有董事会委员会、高级管理层风险专员和风险管理部门，将所有风险纳入监管和全面管理范围。目前，银行风险管理不仅大大突破了原有的信用风险管理领域，而且扩展到了其他相关方面。根据巴塞尔委员会的要求，与风险相关的领域基本上都涵盖了。业内有一种说法，就是自上而下进行管理，已经形成了一个全面的风险管理体系。对一个人来说，似乎拥有更好的免疫系统。在市场上，总会有一些问题，甚至是系统性问题。因为有一个好的风险管理和控制系统，免疫力会更强。

股改后还有一个阶段。从2003年到2007年，股权分置改革的历史非常艰难。已经做了许多重要的事情，也进行了许多重要的创新。然而，从这三个方面来看，剩余的成果为整个银行体系和金融体系未来的稳定运行奠定了良好的基础。

回顾这段历史，2008年股改后不久爆发了全球金融危机，中国金融体系几乎毫发无损，支撑着整个经济以强大的能力应对国际金融危机的冲击。当时，受国际金融危机的影响，2008年至2009年全球经济下滑，但2009年中国经济实际保持了9.2%的增长速度，高于2008年。重要原因是中国银行业向实体经济提供了大量贷款。当然，在那之后，仍然有许多批评，不管我们是否花了我们的努力。无论如何，银行体系支持金融体系应对风险的能力无疑是非常强大的。较强的能力与公司治理、不良资产处置和风险管控体系建设密切相关。之后，我们回想起，从2013年至今，风险事件层出不穷，中国金融体系的风险从不同的领域冒了出来，中央领导在不同的会议上总结了六大风险、八大风险，甚至十二大风险。金融领域中部各具体领域爆发的风险暴露了金融体系中部的一系列问题，但总体运行相对稳定，系统性风险基本可控。大型国有商业银行发挥着极其关键的作用，它是银行业稳定运行的稳定器或垫脚石，某些特定领域的风险暴露和增长可以从容应对。

股权分置改革是中国银行(601988)40年发展历程中一个极其重要的转折点。股权分置改革后的大型银行健康成长，为中国的整体经济运行和金融平稳运行提供了良好的支撑。正如我刚才所说，我非常同意这个观点。改革没有终点，永远在路上。如今，商业银行面临着来自各方面的挑战。对于银行系统来说，没有其他方法来应对这些挑战。根据形势的变化和实体经济对银行业的需求，银行不断进行改革，使银行的体制、机制、业务流程乃至文化和理念不断随着市场的变化和实体经济的需求而变化，推动体制和机制的创新。只有这样，它们才能始终保持稳定的运行。

谢谢大家！