康崇利：5月27日股市复盘——A股将迎新一轮震荡5周周期

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作者:康崇礼，联讯证券分析师委员会副主任兼首席市场分析师

核心观点:五周的快速下跌周期已经结束，新的五周震荡周期即将到来。

今天的市场情况是:行业指数全面上涨，创业板指数大幅上涨。

今天，沪深股指和创业板指数主要在早盘波动和调整。上证指数在跌破2838点的前期支撑位后反弹。创业板指数上涨超过3%，恒生指数也出现反弹。上证综指收于2892.38点，上涨1.38%，深成指收于8979.83点，上涨2.31%，创业板收于1491.95点，上涨3.34%。两市成交额约4527亿元，成交量逐月扩大。

从盘面上看，神湾的一级产业是红色的，上升最快的行业是农业、林业、畜牧渔业、计算机、电子、通信等银行、家电、餐饮、休闲服务等。在主题投资方面，国内软件、科技、铁矿石、燃料电池和风力发电表现强劲。

热点跟踪:科技委第二批主题基金获批，通关测试可能在6月初进行。

今天，第二批5项科技主题基金与科技板块正式获批。广发、郭芙、鹏华等基金公司旗下的科技基金相继获批，这一次它们都是可以参与科技板块战略布局的封闭式基金。第一批科技股基金限于10亿元，第二批也延续这种模式，可能会继续受到市场的追捧。根据现行政策，科技板块的投资门槛为50万元，普通投资者可以通过科技基金低门槛参与科技板块投资。

科学技术委员会第三次网络测试于上周六开始。本次测试的主要内容是验证科技板块存托凭证业务和科技板块再融资业务(包括战略配售股份)的功能，这两项功能在之前的两次全网测试中都没有涉及到。此后的每个周六，上海证券交易所将组织所有市场参与者对整个科技股网络进行测试。据经纪公司中国报道，通关测试将于6月初进行。如果通关测试顺利，就意味着上海证券交易所的交易系统已经准备好了。

我们相信，随着科技板块的开放，市场投资环境将会越来越稳定，两者相辅相成。良好的创新可以给投资者充分的投资信心，而稳定的投资环境也可以使科技股顺利上市。受益于赞助服务的券商、生物医药和高科技板块的股票，以及科创上市品种的影子股票，预计在正式上市日期宣布后，将进入一定的市场追逐预热阶段。届时，投资者可以适度抓住机会，稳定的投资者可以参与配售基金，享受政策红利，降低风险。根据历史经验，预计在科技股正式推出后没有大起大落的时期，操作风险将会很高，在随后的大起大落的恢复中，股价有望处于一个合理的区间。

市场前景:五周的快速下跌周期已经结束，新的五周震荡周期即将到来。

一夜之间，美国股市的三大主要指数都以红色收盘，而欧洲的大多数重要指数都以红色收盘。央行发起了800亿元人民币的反向回购操作，由于今天没有到期的反向回购，当天实现了800亿元人民币的净投资。本周，1000亿元的反向回购将在央行公开市场到期，其中800亿元和200亿元将分别于5月28日和29日到期。市场基金很有可能保持稳定和宽松。

今天，创业板上涨超过3%，上证综指在跌破近期平台低点2838点后反弹并转为红色。本周将是5月份的收盘阶段，接近月底时，个股仍有一定的上涨势头。摩根士丹利资本国际(msci)提高包容系数的时期也将为市场带来约300亿美元的新流动性。

根据上海证券交易所指数的周k线图，年初以来每五周是一个运行周期，经历了四个完整的五周周期，即蓄势待发、快速上涨、快速见顶和快速下跌。目前，从高点快速下跌已经连续收于5阴，预计本周将开始新一轮5周运行周期。我们认为大幅波动的可能性相对较高。年线逐渐趋平，而中短期均线逐渐靠拢，时间充分休息，等待初中上升的机会。

然后在6月观察几个重要的时间点，例如6月8日在日本筑波举行的20国集团贸易部长会议；6月10日左右，央行公布了5月份的货币和信贷数据等。；通过这些因素，可以进一步判断和修正股指的波动方向和幅度。

风险警告:投资是有风险的，所以你进入市场时要小心

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