蔡维德：真伪稳定币！区块链需要可监管性

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2018年，美国政府监管机构将率先引导金融领域的正规军进入区块链，让区块链的历史决定变革的方向，而以往虚伪的事件将逐渐被现实所取代。

区块链的出现发生在2008年的世界金融危机中，并在2015年得到了金融界的认可。华尔街开始投资，并被《经济学人》杂志命名为“信托机器”。但是一路上，“信任机器”总是虚伪的。空气币、假币、假链、空链和非链都有发生。在过去40年的学术生涯中，作者从未用新技术遇到过如此多的真假事件。然而，2018年，美国政府监管机构率先引导金融部门的正规军进入区块链，让区块链的历史可以决定变革的方向，而以前的虚伪事件将逐渐被现实所取代。

1.区块链有实际应用场景吗？

在2018年数字代币大起大落之后，国外引起了很多质疑和讨论，其中有些非常严重，主要是讨论区块链是否真的有用。例如，从2015年到2017年，《英国经济学家》杂志反复宣传和推广区块链技术的优势，但在2018年它发表了一篇质疑区块链的文章。首先，他们认为比特币毫无价值，但他们认为尚不清楚区块链是否有用。从2018年初到2019年初，美国仍在公开讨论区块链的用处。作者在其他几个地方讨论过这些争论，大多数认为区块链无用的理论都是由于不喜欢公共链条和对区块链的无知。本文不讨论这些论点。但这篇文章将回答区块链是否有用，答案是:有用。但是它为什么起作用呢？

2.重要的金融机构已经引入了稳定的货币

事实上，就在《经济学人》发表其持怀疑态度的观点时，一个重大事件出现了，接着又出现了许多重大事件。现在列出2018年至2019年的三个历史性金融事件:

2018年7月，ibm与创业大本营宣布合作发行稳定货币，即数字美元，并推出跨境支持系统；

2019年2月，摩根大通银行宣布将推出稳定的货币和跨境支付系统；

Facebook希望发行稳定的货币。

这三件事都与稳定的货币有关，也代表着一个新的金融时代的到来。Ibm的稳定货币由政府部门fdic支持，FDIC代表美国政府支持稳定货币的发行；摩根大通银行是世界上第一家发行稳定货币的大银行。这两件事是历史事件，不仅震动了区块链的生态圈，也震动了世界上许多国家的正规金融部门和中央银行。这些作者在事件发生后很短的时间内就发表并分析了。我记得事件发生时，有些人认为这些都不重要，但比特币的市场价格很重要。事实上，这些事件都是历史事件，这些事件对世界的影响将被记录在未来的金融史上。在货币史上，Facebook的稳定货币不像前两件事那么重要，但它在商业上非常重要。我之前说过，金融业未来将使用区块链技术，但在合法合规的环境中进行交易。与以前不同，这是在一个非法的环境中(但这并不意味着这是非法的)。美国监管机构证交会的态度非常明确。那些没有合法数字代币的人由市场解决。他们不支持或鼓励他们，只要他们将来不违法，但一旦他们违法，他们将立即受到惩罚，美国市场将受到限制。Ibm、摩根大通银行和脸谱网都采取了正式的途径，这是合法和合规的。美国监管机构支持、鼓励和保护投资者，美国市场对这些金融产品开放。Facebook在全球拥有20亿客户(如果相关企业的客户超过30亿)，如果10%的客户使用Facebook的稳定货币，它将成为一个巨大的跨境支付系统，超过现在许多跨境支付公司的市场。也是对传统跨境支付市场结构的挑战。此外，当Facebook货币没有公布其细节时，金融界已经动摇了。过去，有些人怀疑稳定的货币能否赚钱。事实上，在国外，他们估计脸谱网将大幅增加其市场价值，因为它想发行稳定的货币。许多人怀疑稳定的货币，因为稳定货币的价格保持不变，他们不能通过浮动价格获利。然而，在英国，稳定的货币不是股票，而是一种受“货币法”管理的货币。货币通过流通和交易是有利可图的，所以参与者越多，它就越有利可图。因为脸谱拥有更多的用户，分析师认为这将有利于脸谱，如下图所示。

图|国外分析认为脸谱网将从稳定的货币中获得巨大的利益(来源:我首先知道)

有些人认为脸书的稳定货币将取代美元，但我不同意这种观点。美国不会同意任何国家或单位取代美元。Facebook的稳定货币至多是美元的补充，而不是美元的替代品。Facebook货币的出现将冲击其他数字代币市场，尤其是其他假的“稳定硬币”。这是正规军挑战数字代币。

3.发现假的稳定硬币是假的

在过去，作者解释说，有两种稳定的硬币:1)真正的稳定的硬币是由政府监管单位支持的，如ibm的稳定硬币；二是没有政府支持和监督的假稳定货币。过去几年，外国媒体报道说，稳定货币背后的一些资金可能是假的(因为项目方没有提供证据证明这些资金的存在)，而且“稳定货币”的价格不稳定。此外，许多分析师认为，2018年数字代币的激增是由于这些虚假的稳定硬币的故意扩散，这为购买数字代币创造了资金，而背后却没有实际的美元。当时，一些分析师认为，稳定货币崩溃背后的原因之一是，项目方自己套现，导致稳定货币持有者蒙受损失。如果是这样，就意味着项目方和投资方之间存在利益冲突。然而，当时司法部门没有干预此事。现在，美国的司法部门开始调查类似事件，并认为存在欺诈的可能性。

图|“稳定货币”的核心部分经历了价格暴跌，目前美元仅下跌8个点，跌幅达92%(来源:货币市场基金组织)

图|“稳定货币”系绳价格一再下跌(来源:货币市场基金)

图| 2019年5月，假稳定货币被美国司法部门发现具有欺诈性(来源:网络)

笔者一直认为稳定货币是世界金融的一项重要创新，但它必须是真正的稳定货币，而不是虚假的稳定货币。假的稳定硬币将被历史淘汰。由“信托机器”产生的稳定货币不能用于欺诈，这是对信托机器的侮辱，信托机器用于维护公平，而不是从事欺诈。街区链社区应该自律，不允许这种情况再次发生。

4.重要的金融机构正在进行大规模的实验

2017-2018年，加拿大银行、欧洲中央银行、日本银行和世界上许多重要的银行或金融机构开始在区块链进行试验，从2017年初到2018年初，大多数试验结果都是负面的或失败的。这并不意味着区块链在未来会失败。这仅仅意味着当时区块链的技术还不成熟，因为这些银行后来继续试验，这意味着他们仍然相信这是有希望的。例如，加拿大银行在第一阶段发布了一份非常负面的报告，但后来的报告变得越来越正面。任何新技术都必须经过一段时间的研究、磨合、试验或失败，所以早期试验失败是正常的。爱迪生在多次实验失败后没有放弃，他认为这些实验是成功的，因为它们带来了重要的信息，将来他也不会走同样的路。

5.金融中心开始了数字法定货币实验

目前的另一个主要情况是，世界上最重要的两个金融机构世界银行和国际货币基金组织已经开始发行“学习硬币”，这不是数字代币，而只是研究、研究和尝试相关技术，并公开声称它们实际上是“数字合法硬币”的前身。这代表了世界上两个最重要的金融机构，他们开始认真思考数字法定货币。2017年9月30日，国际货币基金组织在英格兰银行的演讲令人惊叹。在那次演讲中，imf改变了他们对区块链和数字代币的看法，认为区块链技术和数字法国货币是未来。

图|世界银行和国际货币基金组织发行“学习硬币”(来源:网络)

6.非技术力量也开始研究和部署区块链金融应用

如今，不仅美国、英国和欧盟等领先国家参与了区块链的研究和部署，许多第三世界国家的央行或银行也参与了区块链实验，或已开始竞标区块链系统。这是惊人的，这表明区块链繁荣已经从欧美发达国家蔓延到新兴国家，这些新兴国家以惊人的速度接受区块链，有时甚至比欧美更激进。

7.区块链时代正在到来，不能再回头了

摩根大通(JPMorgan Chase)、最重要的外国银行、Facebook、谷歌和ibm，以及最重要的外国金融机构(世界银行和国际货币基金组织)正在进行合法且合规的数字法定货币或大规模金融区块链实验，这意味着这种区块链趋势势在必行。套用一个外国人的话，“墙上的笔迹”，意味着这种趋势是显而易见的，每个人都可以知道。在2019年，几乎每天，你都能读到曾经令人惊叹的新闻。在2018年之前，这些新闻将会在区块链业界引起激烈的争论，但是现在每个人都习惯了。因此，我们不应该问“它有用吗”，而应该问“如何使用它和如何部署它”。这不仅是作者的观点，也是德勤的观点。根据2019年发布的全球区块链调查行业报告，区块链今年已达到一个重要的转折点。53%的公司领导认为区块链是五大方向之一，27%的人认为它很重要，但不是最重要的五个方向，这表明80%的领导认为它很重要。下图是德勤报告的一部分。德勤还认为，它不再问“它有用吗”，而是问“如何使用它”。

图|德勤区块链2019年报告(来源:德勤)

8.金融技术需要遵循统一的监管规则

2019年5月12日，中国人民银行党委书记、银监会主席郭树清发表讲话，认为区块链等金融技术必须遵循统一的监管规则和风险防控标准。郭书记不仅谈到了区块链，还提到因为这些新技术的出现，运营模式的改变，消费者的保护以及网络系统的安全，这些都与区块链有着密切的关系。可以看出，区块链在中国变得越来越重要，尤其是在金融应用方面。在过去的一年里，作者一直在谈论需要改变区块链本身，而不是改变统一的监督或评价原则，如下图所示。

图|郭树清认为，金融技术必须遵循统一的监管规则(来源:网络)

如今，许多区块链评估标准都是为区块链体系量身定制的(如速度共识机制)，而不是来自金融体系和监管要求。根据这一标准，区块链系统在功能和性能上可能符合标准，但仍不符合金融系统的需要。

9.区块链需要改变才能改变世界

过去，许多人认为区块链会改变或颠覆世界，有些人甚至说比特币改变了世界。事实上，加拿大银行在2017年的实验报告中表示，不可能使用目前的区块链体系，因为目前的区块链体系不符合监管规定。如果不可能使用它，它怎么能颠覆当前的金融业？2017年，加拿大央行率先使用pfmi评估区块链体系，随后欧洲央行和日本央行也纷纷效仿。pfmi是世界上许多国家的中央银行支持的标准，包括中国人民银行、美联储、法国银行、欧洲中央银行和英格兰银行[3，4，5]。在对区块链系统进行评估后，加拿大银行、欧洲中央银行和日本银行认为区块链系统不能满足pfmi的要求，包括可靠性和安全性。这两个特点一直是区块链的强项，这带来了一个重要的信息:许多人总是认为区块链是可靠和安全的，但三大央行认为当前的区块链体系不可靠和不安全。因此，“因为我使用区块链，我将改变世界”的想法从来没有在一天之内建立起来，这是区块链爱好者以前的一个美好理想。虽然理想是好的，但事实上，区块链科技要改变世界还有很长的路要走。封锁链将改变世界，但它不是“不变的区块链”。因此，不要相信任何单位随意推销其区块链，这需要实际评估，你可能会发现实际差距很大。天德公司已经使用泰山沙盒测试了许多区块链系统，许多区块链的测试结果与白皮书中描述的技术有很大差距。

图|作者提到了2018年统一标准(pfmi)评估区块链系统(来源:网络)

10.块链需要回滚和监督

区块链体系现在需要在哪里改变？回滚和监督是必须改变的两个重要功能。现在数字令牌交易完成后不能回滚，监管很差。如今，比特币和以太网等数字代币逃避监管，通过刻意设计系统很难完成监管。监管时，监管单位必须快速找到相关账户并搜索相关信息，但比特币账户的数据结构使得搜索耗时。这些系统设计必须改变或替换。交易回滚是现代交易系统中必不可少的机制。如果区块链不支持交易回滚，就意味着监管无法到位。如果仅仅提出另一个反交易不能解决问题，那么实际问题比这个解决方案更复杂。

11.伪连锁的风险是巨大的

英国监管机构表示，78%的ico完全是骗局，而其他可能是部分骗局。这是一个非常严重的现象。现在“信任机器”已经变成了“假机器”，必须改变，否则区块链工业就不能正常发展[6]。区块链工业再也不能被“空链”、“集中的伪链”或“无链”所推动。这些是“假机器”，而不是《经济学人》杂志提到的“信任机器”。2017-2018年，许多中国队出海发行硬币，但现在他们面临风险。不仅货币价格不再可用，而且其中一些在海外被起诉，一些无法回家。这些就是非法发行货币的风险。除了非法发行货币的风险之外，还有另一个很大的风险，那就是在金融、政务和公安法律中使用集中伪链。这些都是严重的应用，系统问题是不能容忍的。如今，国外的著名链条已被证明是一条集中的伪链条，卡夫卡式的共识机制不是拜占庭式的普遍共识。然而，一些单位继续在财政、政府事务和公共安全检查法中使用它们。集中式伪链是不安全和不可靠的，因为在系统中有一个“死角”(即卡夫卡机制的中央控制节点)。一旦黑洞被控制，整个系统将完全被外人控制，并且它可以隐藏一段时间，因为信息可以被中央节点控制，而其他节点将接收到同样的虚假信息。虚假交易信息、虚假政府文件和虚假电子证据会给当事人带来很大危害。例如，在法庭上，虚假的证据被认为是真实的证据，而白纸黑字立即被推翻。一旦出了问题，谁来负责？生产伪链的组织？他们有开放源代码，并公开承认使用集中式卡夫卡共识，而不是分布式拜占庭协议。这些信息是真实和公开的，用户可能要自己负责。一旦电子证据被篡改，谁来承担法律责任？一旦政府文件发生变化，谁来负责？只有开发团队清楚地知道这是一个高风险的伪链，并且仍然在使用它。此外，如果竞争对手不使用集中式伪链，他们已经失去了使用伪链的动力。今天，许多单位已经拆除了伪链的宣传，这意味着他们担心的负面影响。传统集中式系统或区块链的使用取决于具体情况。然而，如果它显然是一个集中的“伪链”，那么它就被称为一个分散的区块链，这将在支持系统的匹配中留下巨大的风险敞口，并被怀疑为虚假披露。今天，顾客应该问区块链的供应商，“亲爱的，你们不会提供假链条给我用吧？”如果你提供的是一条假链条，你可以再问一次，“如果你提供的链条中心被外人控制，导致诉讼败诉，你会对损失负责吗？”

12.分布式共识是区块链的竞争力

今天，分布式区块链系统不能使用卡夫卡式系统，一些单位已经完成了它，其中以天德崂山连锁为代表。如果一个链不使用卡夫卡，设计核心系统就困难得多，因为传输的事务需要以时间戳来排列，但是分布式节点接收信息的顺序可能不同。这将使共识机制复杂化。使用卡夫卡的一个重要原因是集中管理可以大大简化系统设计。但是，一旦使用了中央集权机制，它还是区块链吗？这不是区块链，而是一个伪链，因为有一个所有节点都必须信任的中心来控制整个链，这违反了区块链的定义和“信任机”的原则。“信任机器”是一种信任机器(只有当节点在没有相互信任的情况下达成一致时，才能发现哪个节点在撒谎)。这种区块链趋势的起源恰恰是因为《华尔街日报》在2015年1月指出，中央集权机制不能再用来维持未来的信任。但是伪链正好与这个原理相反。分布式共识机制是区块链系统的核心竞争力，国外制造的单位甚至不申请专利，因为申请意味着技术需要公开，更不用说开源了。天德已经完成了这个功能。

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