大树：是时候开始考虑下半年该如何投资了

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在今年下半年，肯定会有远远超出我们预期的事件，甚至会有不少这样的事件。大树认为目前可能发生危机的点不算数。

作者:陈国刚，广州盈涛投资咨询有限公司董事长兼创始人

转眼间

2019年上半年即将结束

回顾上半场

住在那里真是跌宕起伏

本最容易赚钱的时候回来了

第一季度你买了什么？

结果，乐观的气氛仅仅持续了不到一个月

一壶冷水泼了下来

国内外的政策和经济环境是不可预测的

......

中美毛衣大战

中东混乱

英国硬英国退出欧盟

法国黄色背心

香港游行

......

在过去，这些事件中的一个引起了注意

然而，当这些事情在今年上半年发生时，

世界变化如此之快，以至于我想回到农村吗？

然而，感觉又回到了感觉，乡村终究不能回到过去。生活将会过去，金融投资将不得不继续寻找方法。否则，今年你甚至可能无法保护你的资产。俗话说，凡事都要提前做，如果不提前做，就会浪费。虽然6月还有半个月，但现在是时候考虑我们的投资在下半年应该做些什么了。

金融投资分析注重分析一个词“变”，而媒体传播也注重一个词“变”。没有它，只有“改变”才能吸引注意力。如果眼睛吸引更多的注意力，思维就会改变，市场就会波动。

关注变化会使我们的思维变得敏感。然而，过度敏感更有可能让人迷失。在投资中，它只纠缠于波动之中，而忽略了趋势，在这些趋势的背后，往往有一些持续的因素在起作用。

下半年的投资该怎么办？大树觉得与其被高变化冲昏头脑，不如改变思维方式。我们从寻找确定性的恒定因素开始。

下半年的不变因素是什么？

站下来，至少有三个因素让树感觉没有改变:

一是经济增长的下降趋势不会改变。

一是全球货币政策的宽松方向不会改变。

一是国际局势将变得紧张，局势不会改变。

经济增长的下降趋势不会改变

这种下降趋势不仅指中国，也指美国和欧洲。当然，你可能会说，你还需要谈谈这件事吗？中美贸易已经变成这样的摩擦，经济还能更好吗？的确，这是一个事实，但是不要忘记，我们正在谈论的是不变的因素，而中美之间的事情是可变的，可能一夜之间变坏，我们不能排除一夜之间变好的可能性。这个变量影响很大，但它对经济增长放缓的影响是影响速度的因素，而不是影响方向的因素。换句话说，经济增长放缓是一种趋势，贸易摩擦是好是坏，方向是一样的。

那么为什么这种趋势没有改变呢？这件事大树在以前的文章中已经写了一篇又一篇，所以我就不在这里详细介绍了。只要你想想与潜在经济增长相关的人口、资源配置和技术进步，就不难得出这样的结论。康柏周期下来，就不那么容易逆转了。

宽松的全球货币政策趋势不会改变

上半年货币政策趋势仍在变化，但到目前为止，这一趋势是相对确定的。也想想吧。在高科技产品过剩的时代，增加了什么利益？当经济增长率下降，金融链收紧时，即使放松也不能保证没有问题，那么有什么样的紧缩呢？今年上半年，印度已经三次降息，澳大利亚上周刚刚降息，美国和欧洲也发表了宽松的声明，而我们的宽松领导人也发表了宽松的声明。中国、美国和欧洲的松散帷幕可能会在今年下半年慢慢拉开。

紧张的国际局势将继续下去

尽管当前的国际紧张局势是由特朗普的不断干涉造成的，但同样地，他只是一个速度因素，而非方向性因素。紧张格局的深层逻辑是在两个层次的严重分化下国际溢出规则的重塑。在人类历史上，重塑国际规则的过程总是风雨飘摇，大树找不到任何理由认为这一次会是一个例外。

有了这三个决定性的环境，调整我们的投资就容易多了。我认为掌握这些特定的东西就足够了。在今年下半年，肯定会有远远超出我们预期的事件，甚至会有不少这样的事件。大树认为目前可能发生危机的点不算数。不过，没关系。我们应该抓住市场机会中已确定和变化的风险因素，让策略来解决它们。

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