证券日报头版：大力提升上市公司质量是新时代资本市场的必然选择

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上市公司是资本市场最重要的组成部分，是市场的核心内容。不关注上市公司质量的资本市场就像沙漠中的高楼。它建得越高，风险就越大。空横空出世的科技局和试点注册制度对上市公司的质量提出了新的要求。

地基不牢固，大地在震动。要促进中国资本市场的平稳健康发展，不断加强基础设施建设是最关键的因素，而大力提高上市公司质量是基础的基础。

中共中央政治局会议最近呼吁提高上市公司的质量。这是中共中央政治局会议第一次提出“提高上市公司质量”。高质量的经济发展需要高质量的上市公司。

上市公司是资本市场最重要的组成部分，是市场的核心内容。不关注上市公司质量的资本市场就像沙漠中的高楼。它建得越高，风险就越大。空横空出世的科技局和试点注册制度对上市公司的质量提出了新的要求。

为此，监管者一直把提高上市公司质量作为一个重要的出发点。中国证监会主席易会满今年5月在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上表示，资本市场是实体经济的“晴雨表”，这一功能主要体现在上市公司的质量上。资本市场是实体与资本、金融家与投资者之间的纽带，上市公司的质量是支撑这一市场的支柱和基石，是促进金融与实体经济良性循环的微观基础。没有好的上市公司，就没有好的资本市场。只有不断提高上市公司的质量，增强价值创造和价值管理能力，企业才能在日益激烈的市场竞争中脱颖而出，赢得持久的声誉，真正成为亿万企业中的“尖子生”。

笔者认为，要提高上市公司的质量，应从以下三个方面努力。

首先，以增强内生动力(专注于主营业务)和扩大外延发展(理性并购)为出发点，提高上市公司的盈利能力。

做好主营业务是上市公司的职责。既然称之为主营业务，就应该是上市公司的实力和上市公司的核心竞争力。因此，上市公司应以打造百年老店为目标，投入足够的R&D实力，扎实做好主营业务，努力成为行业领导者，成为服务国计民生、具有全球影响力的支柱企业。与其编造故事、炒作概念、频繁改变融资目的、简单追逐市场热点，这可能会在短期内吸引市场关注和资本关注，但大多数可能不会持久，这将极大地损害上市公司和投资者的利益。

完善并购、破产和重组机制，支持优质资产注入上市公司，为上市公司注入“新鲜血液”，提高上市公司的质量和效率，是提高上市公司质量的重要途径。并购不应该盲目和不切实际。专注主营业务符合公司长远发展规划，这使得上市公司成为激发创新活力、优化资本形成机制、成为经济发展动能的“转换器”的重要载体。

此外，今年以来，国有企业混业经营改革步伐加快，混业经营改革积极推进，更加注重质量和效益，这也是提高上市公司质量不可或缺的手段。

其次，以加强信息披露监管为出发点，提高公司合规治理能力。

高质量的上市公司必须是守法的上市公司，提高上市公司的治理能力也是提高上市公司质量的重要手段。上市公司应加强法律意识和诚信建设，严格遵守信息披露制度，保护信息披露的生命线，建立守法、合规、高效、透明的公司治理体系。

监管部门也把保护投资者特别是中小投资者的合法权益放在重要位置，鼓励上市公司以多种方式回报投资者，严厉打击欺诈、操纵业绩、非法关联交易利益转移等违法行为。同时，我们也要督促上市公司积极践行新的发展观，履行社会责任。

三是协调推进救市，缓解高负债、高抵押，妥善解决一些影响上市公司质量提升的历史问题，提高公司防范和化解风险的能力。

对于一些主营业务突出、公司治理完善、但由于各种原因负债高、股权质押率高的上市公司，尤其是民营上市公司，应采取联合手段帮助公司渡过难关，回归正常经营轨道。相关上市公司也应吸取教训，建立和完善完整的风险防控机制，杜绝盲目和杠杆扩张，实现稳定和长远。

大力提高上市公司质量，夯实资本市场基础，从长远来看，提高中国实体经济质量，是经济转型和提升核心竞争力的重要保证。这是新时期资本市场的必然选择，也是新时期资本市场的显著特征。