皮海洲：科创板来了 投资者需要注意点什么

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作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

对于热切的投资者来说，科技股真的来了，符合交易条件的投资者可以在科技股上展示他们的技能。

然而，作为改革试验场推出的科技股与目前a股市场的主板、中小板和创业板在交易规则上存在明显差异。例如，最明显的是，科技股新股上市前的前5个交易日不受价格限制，这与a股市场新股上市首日44%的价格限制明显不同。例如，五个交易日后科技股新股的涨跌幅度设定为20%，明显比目前a股10%的涨跌幅度宽松。正是因为科技板块的规则在一定程度上不同于目前a股的规则，这也使得科技板块存在一些新的投资风险。这种投资风险显然是参与科技股交易的投资者需要关注的。

那么，随着科技股的到来，投资者应该注意什么呢？在我看来，至少有几个问题是投资者应该注意的。

首先，对于赢得新出价的投资者来说，他们应该停止持有“几只股票”，而是密切关注盘面的变化，等待在反弹时兑现承诺的机会。就目前的a股市场而言，无论是主板、中小板还是创业板，对于新的赢家来说都是一件非常开心的事情，那就是“算牌”。由于IPO后通常会有十个或二十个以上的每日涨停板，在IPO之初，大多数成功的竞标者不必急于卖出股票，而是每天计算每日涨停板的数量，投资者在IPO开盘后考虑卖出股票还不算太晚。

然而，对于科学技术委员会的新获奖者来说，没有“数数委员会”这样的快乐。由于首次公开募股前的前五个交易日没有涨跌限制，这意味着从首次公开募股的第一天起就没有每日涨跌限制。此外，由于价格涨跌没有限制，这也意味着新股上市首日的涨幅可以非常大，100%、200%、300%甚至更高。也正是因为新股发行的涨跌没有限制，这也意味着新股发行首日会有较大的波动幅度。尽管股价可能会大幅上涨，但盘中交易可能会出现大幅回调。因此，作为一个新的中标者，他必须密切关注市场的变化，并努力在更高的位置卖出自己的中标股票。否则，一旦股价回调，投资者的获利将大幅缩水。

其次，对于没有中标的投资者，不要在首次公开募股的第一天就盲目追求高股价。对于目前的a股市场，无论是主板、中小板，还是创业板，由于新股上市有涨跌限制，并且在后续还有很多每日涨跌限制板，因此，在新股不败的情况下，投资者只要能在新股上市的第一天买入新股，基本上就能赚钱。

但这种“买就是赚”的市场规则显然不适用于科技股。由于科技股首次公开发行前的前五个交易日没有价格限制，首次公开发行首日的涨幅可能非常高，甚至处于高位。如果投资者盲目追逐高价购买，购买一套的可能性将非常高。因此，投资者在上市后购买新股时需要谨慎，并警惕购买新股后陷入困境的风险。

此外，投资者在参与科技板块交易时应注意有效申报，不要让自己的申报变成“无效申报”。这是投资者在参与科技股交易时需要注意的一个问题。毕竟，对于目前的a股市场来说，“无效申报”的问题几乎不存在。投资者在交易日作出的声明，只要在当日股票交易波动允许的范围内，即有效。

然而，科学和技术委员会的规则并非如此。如果按照a股市场的现行规则进行申报，就会遇到无效申报的问题，投资者的申报单就会变成“无效”。因为科委的申报有一个有效的申报间隔。具体来说，当投资者声明购买时，只要声明价格不高于基准购买价格的102%，声明有效；当投资者宣布出售时，只要申报价格不低于基准售价的98%，申报就有效。超过此范围的购买是无效的声明。显然，这个问题需要投资者密切关注参与交易的科技板块。

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