证券时报头版评论：逐浪科创板务必敬畏市场

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科技板块是一个以信息披露为核心的全新板块。管理层不是代替市场来判断价值，而是将投资判断的权利和责任完全交给市场。这意味着监管者专注于履行他们的监管职责，而不再纠缠于市场的起伏。

昨天，第一批25家科技股上市，市场反应热烈。25只新股全线上涨，最低涨幅为84%,最高涨幅为400%。

科技板块是一个以信息披露为核心的全新板块。管理层不是代替市场来判断价值，而是将投资判断的权利和责任完全交给市场。这意味着监管者专注于履行他们的监管职责，而不再纠缠于市场的起伏。

昨天是这项新游戏规则在二级市场试运行的第一天，市场总体稳定。25只新股的趋势既出人意料又出人意料。出人意料的是，正是因为a股市场有追逐新事物的习惯，而第一批股票供应可能无法满足许多人的游戏“早期采用者”的需求，所以许多人预计这批新股在市场开盘前会有大幅上涨；出人意料的是，这25家公司的一级市场发行已经市场化，没有市盈率指引，其发行估值是通过市场询价获得的，反映了询价机构投资者对公司价值的判断。在此基础上，它继续显示如此大的增长，这确实有点超出预期。然而，这一切都是市场行为。

市场化程度的提高是科技板块的一大进步，也对投资者自身提出了更高的要求。核心挑战在于如何判断公司的投资价值。具有相对确定的利润和利润增长前景的公司应该获得多少倍的市盈率？如何给一个没有利润但潜力巨大的公司定价？在对快速变化的行业和公司进行评估时，风险因素是如何反映的？科学技术委员会已经设定了50万元的门槛，但是如果“大散户”对此毫无准备，他们仍然会将自己置于比以前更大的风险之中。

过去，过分相信趋势和游戏，忽视甚至轻视价值评估的想法更有市场。亚马逊多年来一直亏损，但它已成为一只大牛市，因此一些人认为他们选择的亏损公司将是下一个亚马逊。听故事和相信ppt会让很多人遭受巨大损失。在科学技术委员会中肯定有好的公司，甚至是非凡的公司，但是你需要有百分之一的眼睛，敬畏是不可或缺的。

“皮格马利翁效应”意味着期待会影响期待的对象，在积极的期待下，美女雕塑会变成一个真实的人，和你说话，和你结婚。然而，这条规则不适用于股票市场。为了提高获胜的概率，理性、勇气和专业判断是必不可少的，以避免陷入单向的期望。

敬畏市场规则，保持冷静和理性，不仅有助于投资者规避风险，获得更好的回报，也有助于科技稳步起步，进一步发展。