黄湘源：獐子岛扇贝套路为何不换剧本

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长子岛(002069)已经连续四年亏损，应该被迫退出市场。然而，在还不清楚是否退出市场的时候，为什么张子道突然急切地爆出扇贝“死亡”的消息？葫芦里有什么药？不禁让人生疑。

自2014年以来，扇贝多次“逃离”獐子岛，扇贝“失踪”的消息再次传出。然而，这一次扇贝没有“逃跑”，而是简单地“死亡”。令人尴尬的是，獐子岛的扇贝几乎总是在年底发生事故。这一次，它不仅立即改写了一个月前刚刚披露的业绩预测，还造成了前三季度3100万至3600万元的亏损。有可能突然增加超过3亿元，这使得曾经相信“目前不存在减值风险”承诺的投资者再次披露这一令人尴尬的“常规”信息。

张子道多次谈到扇贝。尽管有规则可循，但它总能在信息披露中提出一套似是而非的说辞，即发生在海洋深处的深不可测的自然灾害。10月14日张子道披露的业绩预测预测2019年前三季度将出现亏损，亏损的原因是2018年海洋牧场的自然灾害。然而，11月8日至9日通过抽样调查发现的底播扇贝库存损失尚未解释确切原因，但如果不是人为灾害，显然是自然灾害。虽然深圳证券交易所一年内连续七次关注问询，但张子道的每一个回复都不仅限于陈述事件的状况，也没有实质性的判断。张子道的自言自语和自证其罪并不令人信服，至少从表面上看，可以说它已经履行了上市公司应该遵循的信息披露程序。事实上，当会计师事务所在2018年进行审计时，它已经发现公司的扇贝远远少于账面数字。然而，张子道用海洋牧场的自然灾害来轻松解释过去。也就是说，除非能为每一个扇贝安装一个带有4g物联网卡的无线摄像头，否则没有人能证明张子道的解释是谎言。难怪张子道近年来一遍又一遍地重复着扇贝报警程序，却连剧本都没改。从某种意义上说，张子道以自然灾害为名逐年大幅调整财务报表的伎俩，不仅违背了信息披露的及时性、准确性和全面性原则，也对会计制度的严密性提出了挑战。据公开信息显示，与其合作了8年的大华会计师事务所，在最近两年连续发布非标准意见后已经解散。张子道在回复深交所关于2019年半年报相关问题的询函时，也表示暂时无法提供相关会计师对所询问题出具的验证意见，正是因为他目前正在与拟聘用的会计师事务所洽谈签约事宜。

根据中国证监会对长子岛17个月的调查结论，长子岛2016年盈利超过7900万元，如果扣除虚增的1.31亿元，实际上是亏损。此外，虽然2017年年报虚假减少利润2.79亿元，占当期披露利润的38.57%，但经过追溯调整后，业绩仍为亏损。即便如此，中国证监会只对该公司处以60万元罚款，并禁止该公司董事长进入终身市场。从2014年到2017年，长子岛已经连续四年亏损，应该被迫退出市场。然而，在还不清楚是否退出市场的时候，为什么张子道突然急切地爆出扇贝“死亡”的消息？葫芦里有什么药？不禁让人生疑。

自2014年獐子岛扇贝“出走”事件以来，投资者已不止一次对其提出索赔。然而，在证监会正式处罚结论出台之前，由于前置程序设置的复杂性和集体诉讼机制的缺失，投资者的人身权利无法得到充分保障。目前，虽然许多投资者已经提出索赔，但仍需由法院提起诉讼。正如中国证监会主席易会满所说，资本市场是一个生态系统，提高上市公司质量需要各方共同努力。然而，当投资者不得不选择用脚投票时，他们不是已经被打成碎片，失去了所有的钱吗？为什么在此之前投资者没有更好的方法来保护他们的知情权和投资权？这不能不引起我们的深思。

投资者对张子道无言以对。从某种意义上来说，他们对a股“无奈消费”的现状无言以对。事实上，在当前市场漠不关心的制度创新或政策松动中，为什么更多地关注上市公司不间断的ipo扩张或无休止的再融资，却很少提及如何更好地保护投资者的利益？在信息披露的公开性、准确性和及时性以及市场交易的规范性和安全性得不到充分保障的情况下，弱势群体投资者缺乏合适的市场渠道和投资载体，无法实现合理的投资回报需求，即使投资者因上市公司虚假信息披露而遭受巨大损失，也只能在秋季后进行结算，并提出索赔，希望在符合预申报程序时获得一定的支持。在此之前，如果你不知道如何用你的脚投票，恐怕你甚至不能做到捍卫你的理智的最低要求。虽然投资者用脚踩在长子道上投票并不能弥补投资者此前遭受的损失，但这至少可能是一个相对安全、及时的止损措施。然而，所谓的用脚投票，说到底，充其量只是弥补损失。