徐彪：从独角兽企业看中国经济的未来

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最近，市场开始关注独角兽企业，尤其是独角兽科技，这是与中国经济创新驱动和转型升级的背景分不开的。那么中国有什么独角兽呢？

最近，市场开始关注独角兽企业，尤其是独角兽科技，这是与中国经济创新驱动和转型升级的背景分不开的。那么中国有什么独角兽呢？

根据胡润研究院的研究，2017年中国有120家独角兽企业，包括高端制造、云计算、人工智能和生物技术四个领域的29家企业。在互联网加的X领域，有许多著名的大型独角兽。这里有一些独角兽的重要列表。

从独角兽的列表中，它可以分为三类。

一是互联网与生活的融合。这些独角兽是熟悉的名字，其特点是基于互联网的生活服务企业，可以覆盖我们生活的几乎每一个方面。财务管理包括lufax和Ant Financial Service，移动支付包括微信和支付宝，美食和外卖由美团和饥民评论，旅游服务包括携程，交通包括滴滴、mobike和ofo，看《猫眼》和《格瓦拉》等电影，看春雨等医生和好医生...我们的一些生活离不开这些独角兽。

第二类是互联网、人工智能等因素与制造业的融合，其中一些企业已经具有很高的知名度。小米和魅族利用中国智能手机制造的优势，采用互联网销售模式快速增长，并积累了众多粉丝。现在，小米已经建立了一个完美的生态圈，并进一步扩大了其品牌影响力。DJI和威来汽车分别在无人机和智能汽车领域建立了一定的品牌影响力，并利用其在人工智能方面的优势，与中国制造业的优势相融合。优必轩和玉柔科技在智能机器人(300024，诊断股票)和ar/vr领域积累了竞争优势。

第三类是在人工智能、大数据和生物技术等核心技术领域具有竞争优势的独角兽，它们在各自的领域具有强大的竞争优势，但并不为公众所熟知。在人工智能方面，人脸++技术、上唐技术和寒武纪技术已经在人脸识别、图像识别和智能芯片领域建立了声誉。在大数据方面，梦工厂、金山云和云腾天下已经在政务、企业和视频领域建立了云计算和大数据服务模式。在生物技术方面，傅宏翰林和信达生物分别在单克隆抗体药物和高端生物制药领域形成了较强的竞争力，其中华大基因(300676，诊断股票)已在a股上市，在基因测序方面也处于领先地位。

从上述独角兽企业的分类可以看出，中国企业在互联网+的商业模式创新上有很强的优势，甚至在某些领域比欧美发达国家有优势。根据cb insights发布的全球独角兽排行榜，中国独角兽企业的数量已经达到62家，仅次于美国的113家，远远超过英国(13家)和印度(10家)的第三和第四位。从行业分布来看，中美独角兽企业集中在互联网和电子商务领域，这表明中美在互联网+领域的竞争优势明显强于其他经济体。

为什么中国企业在互联网加的商业模式中拥有如此强大的竞争优势？我们认为，与其他经济体相比，市场规模和人口密度的优势是中国互联网的最大优势。当然，网络基础设施和智能手机的普及也是一个非常重要的前提。这也是中国独角兽企业在2010年开始出现的原因，而近年来，它们已经迅速增加到目前的62个直接基本条件。目前，中国正在积极推进5g移动网络的建设，这将保持或扩大中国在互联网领域的国际竞争优势。

根据中国互联网信息中心的数据，2017年6月，中国互联网用户数量达到7.51亿，平均每周上网时间为26.5小时。有5.1亿网购用户、4.8亿手机购物用户、2.95亿网上外卖用户和3.4亿直播用户。相应地，2016年美国总人口为3.2亿，互联网普及率为84%。中国的互联网用户规模比美国大得多。网络经济的规模效应非常明显。在互联网金融、在线视频、在线直播、在线购票、在线社交等虚拟场景中，网络就像一个拥有亿万人口的巨大超级城市，远远超过了实体城市的规模效应。在电子商务、网上外卖、网上出租车以及其他需要实体交易或体验的情况下，除了用户规模之外，实体递送或面对面服务需要通过快递和调度来进行。此时，人口密度非常重要，很难想象淘宝、移动、滴滴等企业如何在撒哈拉沙漠发展。

与欧美相比，中国互联网发展的第二大优势在于人口密度。中国的平均人口密度为每平方公里139人，欧盟、美国和日本的平均人口密度分别为114人、33人和335人。中国比欧洲和美国高得多，但比日本低得多。如果中国人口主要集中在胡焕勇线的东南部，实际人口密度可能超过300人/km2。从实际经验来看，中国东部城市人满为患。正是这种人口密度支撑了阿里巴巴和京东的早期发展，快递公司的规模效应，以及滴滴打车和移动近几年的成功。

庞大的用户规模也为大数据和人工智能的发展提供了基础。数亿网络用户每天在网络上花费数小时，他们产生的数据量是不可想象的。这些数据的生产、存储、传输和分析为大数据和云计算提供了发展机遇，也促进了相关产业的崛起。人工智能也是一个基于对大量数据(603138，诊断单元)的研究和分析的应用，这就是iFlytek (002230，诊断单元)早期的发展和扩展。可以说，巨大的互联网市场推动了大数据、人工智能等核心技术的发展，进而推动了互联网加的商业模式创新。UIH医疗和余纯博士是人工智能、互联网和医疗服务相结合的产物。

自2008年金融危机以来，中国经济并没有完全摆脱危机的影响，内生动力不足，增长率下降。特别是从2011年到2016年，生产者价格指数连续50多个月出现负增长，工业企业盈利能力低，企业负债高，隐性失业问题严重。社会各界都非常担心地方政府债务、产能过剩、房地产库存过高等因素。即使在今天，这些担忧仍然挥之不去。这也是中国a股和h股蓝筹股在全球估值偏低的主要原因。近两年来，在供给侧结构改革的背景下，“三比一、一减一补”取得了良好的效果，一些问题得到了解决。蓝筹股的估值也有所上升，但仍低于国际水平。

然而，从独角兽企业在中国的发展来看，我们认为中国互联网的发展与2011年完全不同。独角兽企业从无到有，诞生了62家新企业，从新业态、新模式逐渐扩展到新技术，创新发展中的科技含量也不断提升。

回顾过去几年的中国经济，我们不能只观察以基础设施和房地产为代表的传统经济，否则我们就看不到以互联网和人工智能为代表的新经济的活力。当然，我们不能完全忽视传统经济中存在的问题，尤其是金融风险。如果我们按照当前供给方结构改革的思路，审慎应对各种金融风险，特别是总杠杆率过高的风险，未来3-5年，中国经济的前景将非常广阔。

基于此，我们对中国的未来持乐观态度。在当前互联网与科技相互促进、深化发展的环境下，中国经济有望凭借其在市场规模、人口密度和核心技术创新方面积累的优势，进一步扩大互联网与科技的应用，特别是在工业生产领域。将人工智能和互联网与工业生产相结合，可以提高生产效率，进一步巩固和增强中国的制造业优势。中国经济的全球竞争力仍有待提高。