郭施亮：金融市场继续扩大 会给中国股民带来福音？

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积极推行减税措施有利于降低成本，造福人民；就金融市场的扩张和开放而言，这是中国走向国际舞台的必然之举，也可以增强国内优秀企业在国际舞台上的话语权和影响力，增强其综合实力。

作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

积极推进减税和进一步开放金融市场是今年中国最具影响力和最重要的举措。

其中，积极推进减税措施有利于降低成本、造福人民；就金融市场的扩张和开放而言，这是中国走向国际舞台的必然之举，也可以增强国内优秀企业在国际舞台上的话语权和影响力，增强其综合实力。

金融业的开放是今年中国经济工作的亮点。事实上，从最近的一系列扩大开放措施中，我们可以充分看到中国开放的诚意，同时也为全球市场带来了一个更加公平合理的竞争平台，而金融市场的进一步扩大开放无疑是中国今年带给世界的最真实的感受。

从具体措施来看，从金融业扩大开放的内容来分析，外资银行不仅可以同时在中国设立分行和支行，而且证券公司、基金管理公司、期货公司和寿险公司的外资持股比例上限也放宽到51%，三年后没有上限。

其中，近期证监会有意允许外资控股合资证券公司，此举实质上是金融业进一步扩大开放的真实写照。言下之意是，外资机构未来将有机会持有相应的证券公司，这将对整个经纪行业的发展产生深远的影响，加快行业创新转型的步伐。或许，随着未来金融业的进一步扩张和开放，未来行业组织的竞争不仅仅是规模和数量的竞争，更是产品创新能力和服务意识的综合竞争，这无疑对一些长期不热衷创新、不注重用户真实体验的企业造成了冲击。

值得一提的是，随着国内开放程度的不断提高，对国内金融市场的影响也越来越大。

本来，在外汇管制的影响下，国内金融市场开放程度不高，资本流通效率有限。同时，在货币过度的环境下，由于缺乏可持续有效的投资渠道，很容易加剧国内市场“民间资金多、投资渠道少”的现象，大量资金无处可逃。

从沪港通、深港通、债券通，到D股发行计划的启动，近年来国内金融市场的开放程度明显扩大，许多地方的资本互联效率也有了明显提高。然而，这仅仅是金融市场开放的开始，从最近的公开声明来看，国内金融市场有望进一步扩大开放，这无疑将对国内金融市场的发展产生更加深远的影响。

其中，从今年5月1日开始，沪港通和深港通的日配额将扩大4倍，4倍的配额增长足以满足双向资本流动的需求，互联互通效率将得到更好的提高。

此外，备受关注的呼伦通取得了最新进展，或力争在今年内实现开放，这无疑是国内金融市场进一步扩大开放的真实写照。

与此同时，qdii配额有望再次放开。由于此前qdii投资额度停滞不前，近三年来一直没有很好的释放，市场对qdii投资额度的需求仍然非常旺盛。

此外，对于此前多次失败的摩根士丹利资本国际而言，a股市场将从今年6月起正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。随着时间的推移，未来a股将以越来越高的数字比例正式纳入msci新兴市场指数，外资对a股市场的影响也将上升。

需要注意的是，现阶段新的cdr规定已经逐步实施，如加快麒麟企业在德国上市，启动中国企业在德国上市D股计划等。，但这一系列行动本质上是与国内金融市场的进一步扩张和开放分不开的。或许，可以说，近年来国内金融市场的开放无疑领先于空，这无疑会给国内金融市场带来深刻的变化。

金融市场的进一步扩大和开放，从直接影响来看，一方面有利于提升国内企业的竞争意识，并或多或少地刺激了国内企业的产品创新能力和服务意识水平；另一方面，有利于引进国外一些先进成熟的经验，促进国内市场特别是国内金融市场的规范发展，甚至在合理公平的竞争环境中或多或少地减少监管套利问题。此外，随着金融市场的不断开放，预计未来将吸引更多外资进入国内市场，并为国内股市等投资渠道带来源源不断的新流动性。对于投资者来说，随着金融市场的开放，未来可获得的投资产品将更加多样化，这有利于他们积极有效地配置资产。也许，这对我们来说也是一个好消息。

然而，开放本身仍然是一把双刃剑，在金融市场开放的过程中，虽然会导致许多新基金的进入，但也会给国内投资者带来许多强大的竞争对手。既然开放是一把双刃剑，必然会有不同的利弊。如果相应的实时监管和风险防范能力不能很好地匹配，在市场持续开放的过程中仍会存在一定的不确定性风险，影响投资者的切身利益。

归根结底，股市本质上是财富基金的再分配过程。在扩大和开放金融市场的过程中，未来将有越来越多的强大玩家加入国内市场的竞争游戏。对于国内投资者来说，他们面临的外国资本和机构要比他们通常接触的市场竞争对手强大得多。这些资本机构的投资意识和信息渠道也可能很强，这为国内投资者吸引了更强大的力量。

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