杜坤维：从贵州茅台上涨看机构股价预测

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自去年以来，贵州茅台已成为中国资本市场的一面旗帜，即价值投资的旗帜。随着股价的不断上涨和各种利益的接踵而来，证券公司的股价分析和预测也越来越高，但证券公司的目标价格总是跟不上市场趋势，股价不断循环，目标价格达到新高。

作者:杜，金融网站专栏作家

中国分析师对股价的预测有一定的趋势。原因是什么？

自去年以来，贵州茅台(600519)已成为中国资本市场的一面旗帜，即价值投资的旗帜。随着股价的持续上涨，各种好处接踵而至，券商对其股价的分析和预测也高于一家。然而，经纪公司的目标价格总是跟不上市场趋势，股票价格不断攀升至新高。一些分析师提高了目标价格，股票价格出现了交叉。贵州茅台的股价更高，预计为882元。

经纪人提高股票价格。一方面，由于市场条件的变化，经纪人无法准确预测这一重大业务变化，也无法准确预测业务变化。他们只能根据公司业务变化调整股价预测。例如，贵州茅台宣布了一份非常漂亮的第三季度报告。该公司发布了2017年第三季度报告。1-9月，贵州茅台实现营业收入424.5亿元，同比增长59.4%；营业利润286.37亿元，同比增长57.78%；归属于母公司所有者的净利润为199.84亿元，同比增长60.31%。相应的每股收益为15.91元，同比增长60.38%。这超出了预期，这使得市场异常兴奋，经纪公司立即提高了价格。市场趋势也出现了井喷。那一天，空的股票价格暴涨，开盘走高，突破600元大关。

例如，产品价格上涨带来的收入有望增加，公司的保密工作做得很好。市场上没有人事先知道。价格调整出来后，分析师自然不得不提高股价预测。该公司于12月28日宣布，以便制定更好的计划。综合考虑各种因素，经过研究，公司自2018年以来适当提高了茅台产品的价格，平均涨幅约为18%。53度500毫升飞天茅台的官方零售价从原来的1299元正式上调。让经纪人看到未来利润的增长，再次提高贵州茅台的股价。据东方证券(600958，诊断股票)的白家豪称，未来一年价格上涨势头强劲，高增长率将持续。东方证券将茅台在2017-2019年的每股收益分别提高至20.95元、27.94元和31.26元(最初预测分别为18.87元、25.56元和29.43元)。)，根据可比公司的估值对公司进行维护。相应的目标价为726.44元，郭进证券(600109，诊断股票)将目标价提高至830元。预测的股价几乎与市场趋势一致，可以说是相对准确的。

只要我的意见是基于上市公司的盈利预测，无论是对是错，对我来说都是无可厚非的。毕竟，分析师不是市场趋势的决定因素，而是预测者。然而，如果人们随波逐流，看着一些上市公司的股价不断上涨，他们会列出原因，不断提高股价预测，这将起到煽风点火的作用，所以它不是很真实。夸大的研究报告，甚至是虚假的陈述和误导性的陈述，都不是不真实的，而是太离谱甚至是非法的。更糟糕的是，他们被做市商贿赂，与做市商合作投机股票价格，这更让人无法接受。虽然在中国这样的研究报告不多，但也不是没有。这是一些研究报告遭遇监管处罚的最好见证。

罗杰斯说，“公布的财务分析大多已经过时，没有多少价值来指导投资。敢于独立发言的金融分析师太少了。原因是媒体不得不对金融分析师进行评级，这导致分析师患得患失。保持声誉的简单方法是像投机大众一样追随潮流。大多数财务分析不能轻信，最好自己调查核实。”

尽管罗杰斯的话严厉且有点极端，但并不是没有道理。他们击中了几个糟糕分析师的要害。市场上有许多趋势投资者和技术投资者。它们将帮助股价在趋势市场中走得更远。一些分析师了解真相，并根据情况做出股价上涨预测。一般来说，只要不太离谱，成功的概率很高，这可以说是现成的办法。后来，

作为专家的观点，分析师的观点与实际的市场趋势之间存在着差距，这是可以理解的，因为市场趋势受很多因素的影响，其中有些是不可控的，但是如果差距太大，就可能不客观，所以投资者可以把它作为参考，但不能纯粹作为依据。

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