汤森路透：人民币国际化是金融市场开放良药

本篇文章1031字，读完约3分钟

汤森路透2018年人民币市场展望论坛于5月16日在上海举行。与会专家认为，人民币国际化是开放金融市场的“良药”，开放的市场有助于提高中国的国际竞争力。本周，摩根士丹利资本国际(msci)宣布了将a股纳入其国际指数的具体路径，这将有助于为市场提供人民币回归渠道，并有助于人民币国际化的长期发展。

汤森路透中国区金融与风险市场发展总监何华在接受《上海证券报》独家采访时表示，金融市场的开放对中国未来成为全球金融市场至关重要。金融市场与人民币国际化之间存在着相互促进的关系。人民币国际化是金融市场开放的“良药”，反过来又进一步推动人民币国际化。

他说，人民币国际化的第一步是建立人民币离岸市场，第二步是有限额的互联互通。沪港通、深港通和债券通已经实现，沪港通有望于今年开通。同时，人民币在中国国际贸易中逐渐被用作支付结算货币，目前进展顺利。第三步是全面开放指定市场，这是实现人民币国际化最终目标的关键一步。目前，中国正处于从第二步到第三步的过程中，仍属于国际化的初级阶段。

何华认为，要真正实现人民币国际化的长远发展，就必须为人民币提供一个回归渠道。具体到回流模式，何华提到将a股纳入摩根士丹利资本国际指数。各机构普遍估计，此举预计将在短期内为a股市场带来170亿至180亿美元的资金。他认为，从长远来看，这将对中国实体经济产生积极影响。

据他分析，市场将逐渐适应由主动投资向被动投资的转变，msci指数将发挥越来越重要的作用，这非常有利于为人民币提供一条回归之路，就像“任麦”开盘一样。加上万众期待的呼伦通，这种互联互通措施形成了经常项目下人民币出口和资本项目下人民币投入的资金闭环。

“一方面，它可以增加人民币结算在实体经济中的比重，显著降低贸易风险。另一方面，这将使实体经济相对较少地受到其他国家货币政策的影响，这将有助于提振整体经济，这也将反映在股市上。”他说。

uob中国金融市场部副总经理、交易总监林念表示，预计未来人民币对主要贸易加权货币的汇率将保持中性和稳定，cfets人民币指数将在97左右的上区间，美元/人民币和美元指数的走势将继续保持相对稳定。

敦豪资产管理公司(Dunhe Asset Management)首席经济学家徐小庆认为，对于新兴市场货币而言，维持与美国债务的高利差通常是汇率保持强劲的必要条件。今年以来，人民币汇率的定价不再符合新兴市场货币的特点。人民币已经从新兴市场货币属性转变为储备货币属性，风险规避将成为资本流入的驱动力。