张峻恺：5G技术将给三大运营商带来什么？

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最近，在中兴被美国制裁和中美贸易战的背景下，工信部和国资委联合发布了《关于2018年深化网络提速降费、加快培育经济发展新动能专项行动的实施意见》，要求加快5g产业的技术发展。

从国家层面投资5g产业，将在一定程度上促进整个通信产业的发展。从中长期来看，5g网络推广后，5g的技术和市场特性必将使三家运营商进入同质服务和低价竞争，这将进一步降低整个通信行业下游企业的利润，甚至可能导致部分通信企业的倒闭和转型。

从四个方面，我们可以看到5g网络的普及对运营商及其下游产业的影响。

首先，运营商的收入接近上限:从占手机用户70%的中国移动(香港股票00941)2017年财务报告可以看出，中国移动4g用户的普及率接近70%，接近2g用户的上限。appu值(每个用户的平均收入)的增长率近年来一直徘徊在5%之间，主要是因为自2015年以来，用户数据流量的使用增加了五倍。每个用户的流量使用率已经达到54%，而语音使用率已经下降到25%，并且流量资费受到联通“冰淇淋”等无限套餐的影响，因此未来三家移动运营商的流量将会减少。简而言之，移动用户的数量在未来将增加到上限，而arru值将保持不变或下降。也就是说，在5g时代，运营商未来的收入增长基本疲软。

第二，5g技术将降低投资成本:从5g网络技术的角度来看，3gpp(5g协议制定机构)将规定未来的5g网络将首先是一个网络，2g-4g协议不会共存。同时，由于技术进步，网络中垂直节点的数量已经减少，也就是说，未来5g建设的设备投资和工程维护将会减少。据日本ntt docomo估计，在未来4g时代，运营商的投资成本将通过新技术降低到50%，这将极大地影响运营商下游设备制造商和服务提供商未来的订单数量和收入。

第三，5g终端的单一标准将压缩手机终端市场:5g终端将统一只有一个标准，手机用户不需要根据不同运营商来区分手机。例如，如果你买了iphone的5g手机，你不需要咨询店员这款手机是支持移动、电信还是中国联通。根据中国信息通信研究院发布的《国内手机市场运行分析报告》，截至2018年第一季度，中国手机销量连续13个月出现负增长，2018年3月，销量同比也下降了27%。从手机的销量来看，用户的饱和可以得到充分的解释。如果5g标准在未来统一，只会进一步缩小整个手机销售的市场规模。

第四，运营商未来将失去捆绑用户的权利:5g之后，运营商将大力推广esim卡(嵌入式sim卡)，用户未来购买的手机将直接嵌入sim卡，用户只需根据自己的需要通过软件选择运营商。事实上，这种看似微小的技术变革可能会改变整个通信运营商的业务模式，单个用户可能不再受单一运营商的束缚。可以想象，未来的手机或应用门户将会剥夺用户选择运营商的权利。在用户不知情的情况下，移动电话和应用程序将自动帮助用户选择在当前网络位置具有最低成本和更好信号的运营商网络。本来，中国移动通过广泛覆盖吸引用户的优势将被削弱。如果中国移动无法与其他两家公司的价格接轨，未来的用户可能会在大部分时间使用固定地点的低成本运营商网络(或wifi)，并且只会在部分时间信号不好的时候选择移动。因此，在未来的5g时代，三家运营商只能在同质的低成本网络中竞争，从而进一步降低利润。

与美国电信运营商市场相比，美国也进入了运营商寡头垄断时代，三大运营商分别是verizon和AT；近年来，T和t-mobile的利润率逐渐趋同。息税前利润比率从2014年的25%到2017年的不到10%不等。和中国一样，这三家运营商也逐渐推出了无限套餐。据美国运营商估计，进入5g后，中国三大运营商的利润率将进一步趋同，网络建设投资将进一步减少。

(作者是传播学博士)