盘和林：蚂蚁金服估值1500亿美元 认可的是科技基因

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蚂蚁金融服务拥有强大的股东实力和庞大的用户基础，但它不断开放自己的金融平台，完美地融合了“技术和金融”。蚂蚁金融服务的高估值背后是外界对其技术基因的认可。

作者:潘鹤林，著名青年经济学家、著名金融评论员

6月8日，蚂蚁金服宣布新一轮融资，融资金额140亿美元(约合人民币900亿元)。据估计，蚂蚁金服融资后的估值约为1500亿美元，甚至超过了阿里巴巴2014年在纽约证券交易所上市时的估值(约为1400亿美元)。这有望打破阿里巴巴当年的ipo记录。

140亿美元的融资额度不仅创下了全球历史上单笔私募股权融资的最高纪录，也超过了大多数独角兽公司的估值。蚂蚁金服显然已经成为独角兽企业中的“超级独角兽”，其销量已经远远超过了今天其他三只超级独角兽的估值。

经过这次投融资，国内互联网的格局已经形成，从“蝙蝠”(百度、阿里、腾讯)时代到“atm”(阿里、腾讯、蚂蚁金服)时代。蚂蚁金服已经超越百度，成为继阿里巴巴和腾讯之后中国第三大互联网公司。在上周的互联网趋势报告中，彭凯华英的合伙人玛丽·米克尔将蚂蚁金服列为全球第九大互联网公司。

事实上，蚂蚁金服在2015年7月和2016年4月完成了两轮融资，融资金额分别为18.5亿美元和45亿美元。当时的估价只有600亿美元。蚂蚁金融服务如何在两年内实现从600亿美元到1500亿美元的估值飞跃？这些巨额融资将去向何方？

蚂蚁金融服务拥有强大的股东实力和庞大的用户基础，但它不断开放自己的金融平台，完美地融合了“技术和金融”。蚂蚁金融服务的高估值背后是外界对其技术基因的认可。

回顾阿里的巨额融资，我们可以发现蚂蚁金服正在走科技创业之路。蚂蚁金服始于2004年的支付宝，它带来了全球电子支付从0到1的里程碑式的创新。在安全交易、公共支付、移动支付和快速支付等核心技术上，蚂蚁都是自主研发，引领行业发展。并注重前瞻性核心技术如区块链、人工智能和安全风险控制的研发布局。据统计，蚂蚁专利申请数量在2016年达到了1161件，甚至超过了亚马逊和facebook。

蚂蚁金服的三大收入来源是支付连接、技术服务和金融服务，技术服务收入所占比重大幅增加。根据数据，在蚂蚁金服的收入结构中，技术服务的比例从2015年的14%上升到2017年的34%。2021年，这一数字预计将升至65%，超过支付收入，成为蚂蚁金服最大的收入来源。此外，蚂蚁金服公司的技术人员占员工总数的60%以上；归国技术人员占公司总人数的8%，获得“科技蚂蚁”的称号是当之无愧的。

除了关注技术输出，蚂蚁金服还在加速全球化的步伐。蚂蚁金服表示，这笔融资主要用于支付宝的全球扩张、独立研究投资和招聘全球顶尖人才。支付宝打造的“移动支付一带一路”相当有效。自2015年以来，支付宝在过去的三年里已经覆盖了“一带一路”沿线的9个国家和地区。根据阿里2018年的财务报告，支付宝及其全球合作伙伴的年度活跃用户已达8.7亿。这已经跳出了商业层面，更传达了一个包容性的概念。通过出境旅游、海外电子商务业务、海外支付宝等商业形式，世界各地的人们可以分享数字经济带来的红利。

以蚂蚁金服为代表的移动支付和金融服务的成功无疑正在书写一个中国新时期的故事。中国如此大规模企业的诞生，不仅是因为世界级互联网的良好发展，也是因为中国鼓励创新和创业的环境。中国企业可以出海造船，发挥全球影响力，这是企业家精神的体现，也是中国强大国家竞争力的体现。

国家战略与国家企业责任的良性互动是经济发展的催化剂。在全球数字经济中，中国需要更多的蚂蚁般的科技公司，相信会有更多的蚂蚁般的科技公司，使中国经济早日赶超，实现伟大复兴。(作者是中国财政科学研究院应用经济学博士后)

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