巩云华：比特币有内生缺陷 当前炒作风险极高

本篇文章1158字，读完约3分钟

比特币本身存在固有缺陷，如匿名性、非监管性、无人监管和价格不稳定。在克服其内在缺陷之前，它不能成为法定货币，因此它不能在一个国家或世界范围内广泛流通。因此，投机的风险非常高。

[本期介绍]目前，比特币价格波动很大。我们是应该勇敢地开始，还是应该静观其变，吃瓜的人应该去哪里？基于积极监管的要求，央行也在积极开展数字现金研究。在最后一期中，杨东教授直言不讳地表示，央行可能在2018年下半年推出数字现金。这将是世界上第一枚官方比特币吗？央行的数字现金将如何影响当前的货币体系？由于比特币的流行，“区块链技术”发展到了什么阶段？当前资本市场投机的逻辑是什么？《金融街客厅》特邀首都金融学院院长龚云华为大家解读比特币和区块链的监管现状和未来投资思路。

[本期嘉宾]龚云华，首都经济贸易大学金融学院教授、首都金融学院院长、北京经济社会发展政策研究基地秘书长、中国民主同盟北京金融工作部副主任。

第一节龚云华:比特币存在内生缺陷。目前的投机风险极高

金融:从国际角度来看，日本和德国都承认比特币的法律地位。这是否意味着比特币在未来会有广泛的发展？

龚云华:所谓的合法性只能是特定范围内的合法性。没有哪个国家会允许比特币的应用没有范围和边界，因为比特币有其固有的缺陷。

首先，它是分散的。事实上，它带来的问题之一是匿名。匿名是不受管制的。现在人们发现比特币被用于赌博、毒品和其他非法交易，这将产生负面影响。

其次，它不能被监管，这带来了任何问题。也就是说，它的价格波动很大。自2016年以来，比特币将大幅波动。如果不限制其应用范围，肯定会影响正常的市场秩序。因此，无论是日本还是德国，它都在一定范围内承认比特币的合法性，而不是无国界的。

金融界:当前市场热衷于比特币炒作。你有什么建议？

龚云华:首先，比特币本身存在固有的缺陷，比如匿名性、不规则性、无监督性和价格不稳定。在克服其内在缺陷之前，它不能成为法定货币，因此它不能在一个国家或世界范围内广泛流通。因此，投机的风险非常高。

其次，各国政府必须谨慎监管，这将影响比特币的流动性。尽管比特币在日本和德国是合法的，但其适用范围是有限的，而中国在这方面有更严格的规定，所以短期内，比特币没有这么大的适用范围。作为一种货币，它的主要功能是作为一种支付手段。目前，投机需求过高，对比特币的过度投机需求导致其价格虚高，风险巨大。

金融:所以我们说当前比特币价格存在泡沫？

龚云华:我认为“泡沫”这个词不合适。“泡沫”是基于价值和价格之间的关系。如果你说比特币有或者没有泡沫，你实际上是直接把它定义为一种投资产品。然而，从开发商的本意来看，他们仍然把它视为一种交易手段和一种货币。

更多细节请参见面试记录。

“金融街客厅”246号负责人龚云华说:普通投资者在区块链的开发阶段应该谨慎