齐俊杰：当心美元对资产价格的捧杀！

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自2016年底以来，在美元指数创出103点的新高后，美元指数一路下跌。目前，该指数已经跌破90点大关，这使得那些急于在2016年进行外汇交易的朋友遭受重大损失。如果外汇损失超过10点，那真是一个巨大的损失。

作者:齐，金融专栏作家、投资者

自2016年底以来，在美元指数创出103点的新高后，美元指数一路下跌。目前，该指数已经跌破90点大关，这使得那些急于在2016年进行外汇交易的朋友遭受重大损失。如果外汇损失超过10点，那真是一个巨大的损失。

可以说，美国已经降低了手表和提高了利率，改善了经济，并推出了减税计划。这些都是支持美元走强的有利政策。提高利率提高了美元的盈利能力，而降低利率则让美元更有价值。减税增强了经济活力，增强了美元背后的经济实力。货币是一个国家经济的价格，所以美元继续贬值是没有意义的。但事情刚刚发生。鉴于美元日复一日地走弱，它现在已经回到了2015年初的位置。另一方面，人民币总体保持克制，最高升值幅度达到6.38，也回到了2015年10月的水平。

随着人民币的快速升值，虽然恐慌性交易的压力越来越小，但也带来了更多的麻烦。

首先，从我们与美国的经济关系来看，人民币对美元长期小幅贬值的趋势实际上并没有改变，也就是说，如果人民币在短期内升值太多，币值就会处于高位，恐慌的汇率就会结束，但是高水平的套现压力就会开始。如果此时房地产市场监管部分放松，房价开始解冻，那么有些人就可以继续高价出售资产，先在顶层出售房子，然后高价出售人民币，带着财富离开。这种高现金流出富人的杀伤力比恐慌交换更可怕。普通人(603883，证券交易所)通常基于投机。两天后，当美元下跌时，他不能坐以待毙，他必须考虑换回钱。一旦富人换钱离开，他们就会永远离开。此外，我们设置的围栏和限制外汇的政策对普通人有更大的影响。然而，富人可以通过贸易项目和虚假项目绕过控制，而这往往是无法阻止的。

其次，像水一样的资产正在向下流动。美国的房地产市场、债券市场和股票市场都已经很高了。美国资产只有趋势机会，没有任何投资价值，因此这阻碍了全球资本流向美国。现在，美国人可能会故意制造最大的低估资产，那就是美元。降低美元的价格会让它看起来明显被低估，并导致全球长期投资基金流出被高估的货币。低位布局。

第三，弱势美元将引发通胀。油价和大宗商品都是以美元计价的，因此它们都将上涨。谁需要石油？美国不需要它。他可以自己生产页岩油。它已经成为一个石油出口国。中国、欧洲和日本最需要石油。因此，一旦美元走弱，这些地方的通胀率将明显上升。迫使他们退出宽松货币，然后采取紧缩政策来抑制通货膨胀，但也限制了他们的经济活力。这时，美国的经济吸引力更强了，他可以通过卖石油赚一大笔钱。

第四，美元疲软对美国出口有利，但对其他出口国来说却是一场灾难。2017年中国的进出口将相当糟糕。全年总体增长率为14.2%，一般可以接受，但进出口按季度分别增长21.3%、17.2%、11.9%和8.6%。显然，这是一种先高后低的模式，受本币升值的影响。如果美元继续贬值，进出口增长率也会下降。

第五，他在后退，让你进去，随时回来收割。历史已经证明，只要美元进行100点的冲刺，那将是一次可怕的财富收获，许多财富将会拥抱美元。这种冲刺的距离和时间越长，杀伤力就越大。他主动示弱，先打击你的经济，引诱你入学，然后随时不排除反手。拿刀去抢钱和抢颜色。

因此，我们必须警惕美元对全球资产的扼杀，资产持有量越高。财富外流越严重。归根结底，汇率背后是经济实力和信贷。美国经济继续改善，而缩小规模和提高利率是信贷增长的表现。事实上，我们也见过这个东西。央行一直在收紧货币政策，m2也创下新低。银监会不断防范金融风险，对资产管理、银行信贷渠道、银行间业务、创汇场所等新规定都进行了严格监管。随后，上海浦东发展银行(600，000)因向空壳牌公司提供信贷而受到严厉处罚。说白了，它发出了一个强烈的信号，即有必要防止资金从高水平资产中套现。从源头堵住你的通道。因此，判断流动性将越来越紧张，美元越弱，国内监管越严格，资产变现能力越差。说白了，你卖掉房子和公司会变得越来越困难。然而，资产负债率高的行业将在2018年面临生死考验。大多数企业被抛弃，不是因为他们的企业正在倒闭，也不是因为他们没有资产，而是因为他们没有现金。你可以赚钱，赚更多的钱，但是即使你的钱包空这个月没有食物了，你也会饿死。

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