薛洪言：监管下 如何选择一家靠谱的P2P平台？

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没有人敢拍着胸脯说某种p2p平台是可靠的。只要有一个固定的标准，就会有违反这个标准的骗局。因此，要投资p2p产品，我们应该准备好承担风险。

作者:薛洪言，苏宁金融研究所网络金融中心主任

我认识了一个朋友，研究了几年网上贷款行业，写了一些评论文章，成为了一名资深投资者。最近，我一个接一个地把过期的p2p投资都拿出来了。询问原因，回答“缺乏心理”。

什么样的平台是可靠的？似乎每个人都可以说两个字:网上银行是存管机构，不良贷款率低，交易规模大，股东背景强...经过仔细考虑，他们中似乎没有一个人能真正经得起推敲。

它已被存入银行存管机构，这至少得到了银行的认可，但并非万无一失。根据网上贷款平台的数据，截至2018年1月，中国有25个网上银行平台存管后出现问题，其中17个平台取现困难，4个平台跑了。在其他情况下，“担保”的效果只会更差。例如，规模很大，自然不容易出错，但如果出了问题，那将是一个大问题。

在初始监管体系的设计中，p2p平台的注册是前期步骤，在获得营业执照后的10个工作日内进行注册。注册后，将申请电信营业执照和网上银行存管。然而，实际上，这个过程正好相反。在所有其他工作准备就绪后，监理将逐一检查合规性，并最终将其记录在案。

原因是，虽然“备案登记并不构成对机构经营能力、合规程度和信用状况的认可和评价”，但当地监管机构的备案登记不可避免地会被投资者视为平台可靠的证据，当然，只有当平台真正可靠时，备案登记才不容易通过。

从这个意义上说，地方监管机构备案登记实施细则是选择“可靠”平台的步骤。让我们看看这个过程有多复杂。

北京:需要提交11份备案材料，公示期为15个工作日，并接受社会监督。在备案审查中，将按照“1+3国家规定、57号文件和148号文件(合规与整改)规定”进行验收，并强调“验收备案只要求质量，不要求数量，备案一个”。

上海:需提交12个(新平台)或17个(旧平台)材料，公示期为一个月，接受社会监督。“严格控制备案，严格控制第一批备案数量”。

深圳:需要提交14项材料(新平台)或19项材料(旧平台)和106项整改规则。“待比对整改完成并通过市金融办验收后，方可申请注册”。公示期为一个月，并接受社会监督。

除平台自报材料外，上述备案材料还包括律师事务所出具的法律意见书、会计师事务所出具的专项审计报告、企业信用报告、第三方电子数据存储平台合作协议等。，并引入了第三方专业机构的监督和审查机制。整个过程经历了多方数据比较、信用验证、现场认证、现场调查、高级管理层访谈和部门会谈等几个步骤，涉及到当地金融机构和银监局

经过如此复杂的过程和审慎的决策，监管机构“敢于”将此记录在案。即便如此，他们一再重申，“注册并不构成对组织的运营能力、合规性和信用状况的认可和评估”，并保留撤销平台注册资格的权利。

这表明判断一个p2p平台是否可靠并不容易。

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事实上，没有人敢拍着胸脯说某种p2p平台是可靠的。只要有一个固定的标准，就会有违反这个标准的骗局。因此，投资p2p产品需要为冒险做好心理准备。例如，《网上贷款暂行办法》第14条规定:“参与同业拆借的贷款人应具备投资风险意识、风险识别能力、无担保金融产品投资经验，并熟悉互联网。”

如果这种心态不正确，就会做很多违背投资逻辑的事情，比如:

借钱购买p2p金融产品。总的来说，能让人们借钱投资的理财产品必须充分解除投资者的贪婪，从而通过增加杠杆放大利润。

在2015年的牛市和2017年的货币投机中，我们看到了许多这样的例子。这些人增加杠杆以便翻倍。我们称他们为激进投资者。如果你赌对了，你会变得富有和自由。相反，你愿意赌博并输。

在p2p投资中，杠杆率仅占收入的几个百分点(比如每年贷款7%，每年投资10%的产品，每年赚取3个百分点的利差)。如果你下注正确，你一年会赚几千美元，如果你输了，你将背负沉重的债务。激励与风险不相称，所以他们不能被称为激进投资者，而只能被称为不合格投资者。

都在p2p金融产品中。在跑步平台的维权小组里，肯定有这样一个投资者，“我背着家人投资了50万，现在我不敢告诉家人，每天都要笑，怎么办？”这是一个“全押”投资者。

最大的问题在于，它降低了金融选择的容错率，不管是对还是错，它背后仍然是一种“赌博”行为，这是典型的激进投资者。

铸造后的零操作。这是大多数投资者在购买前仔细选择、购买后忽视的写照。许多运行(或清算)的平台在你买入时都处于正常运行状态，但在运行之前，会出现各种异常事件，发出预警信号。

临近2018年春节，p2p行业又出现了一波业务暂停(或问题平台)的浪潮，其中有许多已经建立多年的老平台。自2018年1月以来，各地已有64个问题平台，其中45个平台已主动暂停业务并发布清算公告，19个平台存在运营和取现困难等问题，22个是2015年前建立的旧平台。零操作零注意力的人看不到这些信号，我相信他们会被招募。

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只有具备风险意识和正确的投资习惯，才有必要知道如何正确选择p2p平台。

鉴于不可能有绝对可靠的平台，红线排除法更常用于平台筛选。也就是说，确认几条投资红线，所有红线内的都很远，而且平台也足够多和同质，所以没有必要担心误杀。

所有不在线的银行资金存管平台都很遥远。银行存管能有效防止平台挪用客户资金，是用户资金安全的阀门。根据网上贷款平台的数据，截至2018年1月8日，共有911个平台宣布与银行签订存管协议，其中系统已对接并在698个平台上线，占行业机构的36.15%。

考虑到监管部门早在2015年底就提出了银行存管的要求，两年多过去了，还没有网上存管平台，要么是实力差的银行忽视了，要么是合规意识弱，要么是远离了。

当然，网上银行存管平台会出现问题，一些银行也存在“存而不存”的问题，需要予以消除。

已建立两年以上且月营业额低于3亿英镑的平台可以谨慎参与。任何平台都是从小到大建造的。从这个角度来看，本文没有为新建立的平台设置规模阈值。对于已经建立2年以上的平台，如果月营业额低于3亿元，建议谨慎参与。根据网上贷款购房的数据，每月交易规模为3亿元，在业内排名100左右。

营业额可以有效地反映平台获得客户和扩大资产的能力。如果严格遵守20万个人和100万企业的借款限额，3亿的营业额相当于至少1500个借款人或300个借款人，这既不太多也不太少。在现有客户的帮助下，已经具备了自我循环发展的能力。此外，只有较高的交易量才能稀释平台在运营过程中产生的营销推广、it运维、数据风险控制等成本，获得一定的市场竞争力。

当然，交易量也可以通过刷账单和羊毛聚会来伪造。高交易量可能有水分，但低交易量确实表明平台的综合实力不强。

建议远离不透明的信息披露平台。在互联网和大数据时代，透明度需要信心，而这只有在心中没有鬼的情况下才能实现。没有人知道秘密的信息披露平台背后隐藏着什么。离远点。

监管机构已经发布了详细的信息披露规则，但对于绝大多数投资者来说，很难一一进行调查，而且更多的是，他们仅仅依靠主观判断。此时，我们可以借助全国共同基金委员会、共同基金协会互联网财务登记与披露服务平台等机构进行投资决策，并查阅平台数据。

对于初学者来说，最不可靠的平台可以通过以上指标的筛选进行过滤。对于有经验的投资者，可以通过平台竞价情况、收益率变化、异常促销、交易量、负面舆情信息、集合余额变化，甚至实地考察，进一步提高筛选的准确性。

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还没有结束。

随着刚性赎回的打破，具体项目逾期后，平台不允许覆盖，这意味着平台的安全性不等于财务管理项目的安全性。在选择了一个相对可靠的平台后，投资者还应该对特定的借款人有一定的甄别能力。

对借款人的筛选是商业银行风险控制部门的核心职责，涵盖信贷发起、风险审批和贷后管理等多个流程，涉及行业分析、财务分析、业务分析和抵押品管理等。，这是一项系统的活动。

对于普通投资者来说，他们能做的实在有限。最终，他们仍不得不依靠平台选择借款人的能力，并接受“平台误判并自行承担风险”的结果。毕竟，具体的投资项目是由投资者自己选择的。

回到朋友的选择之初，真的让他缺乏的，估计就是这个。

最后，有一句老话:财务管理是有风险的，投资应该谨慎。

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