证券日报：以服务实体经济为导向 稳步推进金融市场开放

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截至2019年底，境外机构持有的境内人民币股票和债券规模同比增长48.6%。其中，持有的债券托管金额占银行间债券市场债券托管总额的2.3%，持有的股票市值占a股总流通市值的3.6%。2019年，股票占境外机构新增境内人民币资产的66.6%。

随着中国金融市场双向开放的稳步发展，越来越多的外资前来淘金。

最近，央行发布的《2020年人民币国际化报告》(以下简称《报告》)显示，国内金融市场股票和债券已成为境外机构配置人民币资产的主要品种。截至2019年底，境外机构持有的境内人民币股票和债券规模同比增长48.6%。其中，持有的债券托管金额占银行间债券市场债券托管总额的2.3%，持有的股票市值占a股总流通市值的3.6%。2019年，股票占境外机构新增境内人民币资产的66.6%。

报告称，吸收中国债券和a股参与重要国际金融指标，充分体现了国际投资者对中国经济长期健康发展的信心和对中国金融市场开放的认可，这将有利于更好地促进国际投资者与中国的双赢经济合作。中国人民银行将继续加强和完善金融市场基础体系，为国际投资者提供更加友好、便利的投资环境。

巨峰投资投资顾问总监郭一鸣向《证券日报》表示，境外机构持有境内人民币资产有两大特点:一是境内金融市场股票和债券不仅是境外机构的主要新增品种，而且规模大幅扩大；二是境外机构持有的境内人民币资产中，存量资产比重大幅上升。

中国国际经济交流中心经济研究部副主任刘向东向《证券日报》表示，从海外实体增持中国国内资产的角度来看，一方面，中国经济发展具有弹性，国内资产具有保值增值功能，这是世界性的。优质资产。另一方面，这也表明中国资本市场对外开放程度越来越高，市场越来越规范，越来越符合国际标准，包括摩根士丹利资本国际指数(Morgan Stanley Capital International Index)中包含了一些成份股，这意味着海外投资者开始接受中国企业的资产，增加在新兴市场的投资以获取红利。

《报告》还显示，近年来，中国金融市场稳步推进对外开放。截至2019年底，中国债券市场存量达到99万亿元，其中境外机构持有债券规模为2.3万亿元，同比增长26.7%；中国股市市值为59.3万亿元，其中境外机构持股市值为2.1万亿元，同比增长82%。

刘向东表示，海外实体增持股票和债券主要有四个原因:首先，作为一个新兴市场，中国企业的资产是优质资产，受到了外国投资者的青睐，尤其是许多早期在华投资者。一级或二级市场的境外资本获得超额回报；第二，中国资本市场越来越开放和规范，特别是登记制度的改革和基于信息披露制度的实施。外国投资者高度接受这一规则；第三，资本市场与海外资本市场的互联互通为海外投资者提供了更多的选择。尤其是越来越多的中国公司在海外上市。例如，a股+h股的结构非常普遍，这使得海外企业更加灵活。选择投资目标；第四，中国资本市场的增长，特别是对科技企业的关注，包括吸引海外上市的科技企业在中国上市，甚至引导海外企业在中国上市，让更多获得价值投资和高回报的投资者看到商机，特别是当中国的科技企业还在蓝色海洋中，有更多的盈利机会。

郭一鸣认为，债券互联(Bond Connect)的开通，打开了海外投资者与内地债券市场之间的桥梁，有利于海外基金更好地投资国内债券；此外，去年主要国际指数大规模纳入a股和国内债券，改善了债券和a股的国际市场地位；此外，中国金融市场对外开放加快，人民币跨境业务快速增长，人民币国际化稳步推进，也促进了境外机构配置人民币资产的便利性。

报告称，今后我们将继续服务实体经济，坚持市场化原则，稳步推进人民币国际化。我们将继续推进国内金融市场开放和基础设施互联互通。进一步便利外国投资者使用人民币投资国内债券和股票。随着中国金融市场双向开放程度的不断扩大，不同开放渠道的进一步融合，以及中国联通金融市场基础设施的不断完善，海外投资者配置人民币资产将更加便利，参与国内金融市场交易预计将继续快速增长。