证券日报头版评论：高水平开放“基因”日益强大 为资本市场发展增添动力

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在全球经济一体化的背景下，各种资本市场之间的联系将会更加紧密。沪港通、深港通和呼伦通的相继开通就是一个很好的例子。资本市场的互联提高了国内市场的深度和国际化水平，为投资者进入彼此的市场进行投融资提供了便利。

近日，中国证监会党组书记、主席易会满表示，要以更大的决心、更有效的措施深化“分销服务”改革，扩大高层次对外开放，加快建设规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场。

事实上，从中国资本市场的发展来看，自然开放的“基因”自其建立以来就流淌在血液中。如今，这种“基因”正变得越来越强大:从与海外资本市场的互联，到取消对外国在证券、基金和期货中持股的限制；从取消qfii和rqfii的投资额度限制到h股“全流通”改革等一系列措施，对中国资本市场的发展起到了积极的推动作用。

首先，高水平的对外开放将有助于促进各种资本市场之间的相互联系和相互合作。

笔者认为，在全球经济一体化的背景下，各种资本市场之间的联系将会更加紧密。沪港通、深港通和呼伦通的相继开通就是一个很好的例子。资本市场的互联提高了国内市场的深度和国际化水平，为投资者进入彼此的市场进行投融资提供了便利。

与此同时，各种资本市场之间的合作将更加密切。例如，检查和执法方面的合作有利于形成跨境监管协同作用。这是市场平稳运行和维护投资者合法权益的重要保证。

其次，高水平的对外开放将有助于吸引更多的外国投资到中国。

日前，深圳证券交易所发布了4只外资持股股票的预警。这是中国资本市场发展史上第一次同时警告四只股票。这一现象与去年以来外资对a股的持续增加有关。数据显示，2019年，互联互通机制下北行资本累计净流入达到3517.4亿元，创历史新高；自今年年初以来，外资持续流入。

究其原因，笔者认为，一方面，外资继续看好a股市场，另一方面，这与中国资本市场不断推出的诸多改革密不可分，而对外开放是其中一项重要改革。可以预计，未来a股的外资持股比例将继续上升。在这个过程中，它离不开许多制度的配合，如资本市场的开放。

可以肯定地说，在资本市场改革和对外开放不断加快的背景下，中国资本市场对外资的吸引力越来越大。

第三，高水平扩大对外开放有利于推动国内机构做大做强。

多年来，中国资本市场在扩大对外开放方面按下了“快进键”。一系列措施正在带来许多可见和有形的影响。例如，在取消了对外国证券股份比例的限制之后，外国控制的证券公司的队伍正在扩大。

笔者认为，合资券商团队的不断扩大将有助于引进先进的管理理念和管理方法，并有助于国内券商向国际投资银行靠拢；另一方面，会出现“鲶鱼效应”，这将带来竞争，进而带来压力和动力，促使国内券商在各方面不断提高自己，在激烈的竞争中占据一席之地。这对推动高校做大、做强、做优大有裨益。

"扩大高水平的对外开放."易会曼主席的话，击中了地板。可以预见，在高水平对外开放的前提下，未来中国资本市场与其他市场的联系将进一步加强，这将促进中国资本市场的不断成熟，为建设一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的市场增添动力。