黄志龙：减税降费力度空前！详解2019政府工作报告六大亮点

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今年的《报告》给企业和人们送了哪些礼包？投资者有什么机会？将在哪些领域进行重大改革？请参见下面的细目。

《政府工作报告》(以下简称《报告》)每年都备受关注。

因为这份报告不仅会给企业和普通家庭一个“减税、减费”的礼包，还能让投资者观察金融市场和行业的投资机会，进一步思考，窥见中国经济重点领域的重大改革方向。

那么，今年的报告给企业和人们送了什么样的礼包呢？投资者有什么机会？将在哪些领域进行重大改革？请参见下面的细目。

以区间形式呈现经济增长目标

中国经济在经历了2017年的短暂复苏后，2018年再次下滑，年增长率为6.6%，主要原因是结构性去杠杆化、强金融监管、弱基础设施投资、房地产监管和复杂的外部经济环境等多种因素的叠加。

在这种环境下，《报告》在短短两年后以区间形式再次提出了2019年经济增长的预期目标——“国内生产总值增长6%-6.5%”。而前两年的经济增长率显然是“6.5%左右”。

这一重大变化的主要原因和政策考虑如下:

首先，影响经济增长的不确定因素很多，各种因素的变化前景并不明朗。《报告》指出，“今年中国发展面临的环境更加复杂严峻，可预见和不可预测的风险和挑战越来越大”。

第二，在复杂的内外部环境中，区间增长目标将为宏观调控和中央决策提供更大的灵活性和可操作性。

第三，到2020年人均国内生产总值翻两番的目标要求2019年和2020年的经济增长率在6.2%-6.3%左右。

第四，《报告》提出的城镇新增就业1100多万人的目标，在指导2019年经济工作中更加明显。《报告》多次提到“充分发挥就业优先政策”、“就业是民生之本、财富之源”、“首次将就业优先政策置于宏观政策层面”，充分显示了就业目标的重要性。

总体而言，2019年中国经济增速将处于“上下波动”状态，6%为经济增速下限，这表明中国经济不太可能出现大幅下滑和停滞。预计全年将呈现“先低后稳”的趋势，实现经济增长6.3%左右。

空以前减税和减费的力度

《报告》提出“积极的财政政策应加大提高效率的力度”。“提振”的主要表现是2019年赤字率为2.8%，比2018年高0.2个百分点，财政赤字总额达到2.76万亿元，比2018年增加3800亿元。

总体而言，尽管2019年财政赤字规模不像市场预期的那样，但报告认为这是“为空留出政策空间，以应对未来可能出现的风险。”

当然，市场不仅要关注赤字的大小，还要关注以“提高效率”为目标的“开源节流”方向。其中，税收减免的方向是“实施更大幅度的减税”和“包容性减税与结构性减税相结合，重点减轻制造业和小微企业的税收负担”。具体措施主要包括:

一是大幅度降低制造业、交通运输业和建筑业的增值税税率，并“确保主要行业税收负担明显减轻”；

二是增加生产生活服务业的税收减免，“确保各行业税收负担只减不增”；

三是明确增值税改革方向——“提高三、二级税率，简化税制”；

四是加快实施“小微企业包容性减税政策”，这是结构性减税政策的主要方向。

在增加减税的同时，财政支出扩张的方向也非常明确，即“有效发挥地方政府债券的作用”。《报告》不仅大幅增加了地方政府发行特种债券的规模，还提出“合理扩大特种债券的使用范围”。可以预见，地方政府专项债务将为地方政府提供更加透明和规范的财政支出渠道。

除了减税和增加支出之外，受到社会广泛关注的社会保障缴款负担预计将在2019年大幅减轻。《报告》要求“稳定现行征缴方式”，“不集中缴纳历史欠费”，并承诺“使企业特别是小微企业的社会保障缴费负担大幅减轻”。这些措施或政策目标将消除企业对社会保障缴款急剧增加的担忧。与此同时，报告书亦建议减低电费10%及过街隧道费，以减轻企业的负担。

总的来说，《报告》提出了“到2019年将企业所得税和社会保障费负担减少近2万亿元”的目标，这超出了预期。与2013年至2017年五年累计“业务改增”减税规模相比，2018年减税减费规模为1.3万亿元。2019年，税费减免规模接近过去6年的一半，减免强度为空.

货币信贷政策的宽松趋势已基本得到解决

为了“发挥宏观政策的反周期调节作用”，更有可能在2019年同时实施货币政策和财政政策。

报告提出“稳健的货币政策应该是紧缩和适度的”，这不仅删除了与2018年相比的“中性”，还提出“广义货币m2和社会融资规模的增长率应与GDP的名义增长率相匹配”，由此可以粗略估计，2019年m2和社会融资规模的增长率将稳步上升至8.5%-9%左右。

今年货币政策的主要目标是“保持合理充裕的流动性”和“着力缓解企业融资难问题”。具体政策的主要方向是:

一是“改革和完善货币信贷投放机制，适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引导金融机构扩大信贷投放，降低贷款成本”，这标志着2019年将继续实施此前RRR定向降息甚至降息的货币政策。

二是“支持大型商业银行多渠道补充资本，提高信贷供给能力”，特别是近年来，各大商业银行将通过永久性债券、可转换债券、定向增发和城市商业银行首次公开发行等补充资本工具，为银行今年增加信贷供给提供充足弹药。

第三，私营企业和小微企业将在融资方面获得优惠待遇。政策目标是“有效缓解实体经济，特别是私营和小微企业的融资困难问题。”具体做法主要包括:RRR中小银行定向减持资金必须用于民营企业和小微贷款；六大国有银行小微企业贷款增速(30%)将远远高于贷款总体增速；通过清理和规范各类银行和中介机构的各项收费，小微企业的综合融资成本必须大幅降低。

稳定的消费将在稳定增长中发挥重要作用

报告指出，要“充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，稳定国内有效需求，为经济稳定运行提供有力支撑”，这表明了居民消费在稳定增长和需求中的关键地位。尤其是2018年居民消费水平和能力的持续下降，成为今年经济下行压力加大的重要原因。

为此，报告提出了一系列稳定消费的切实有效的政策:

首先是减轻消费负担。新修订的《个人所得税法》有效减轻了8000万纳税人的负担，增强了中等收入家庭的消费能力。

二是挖掘“一老一小”的消费潜力。一方面，中国老龄化社会正在逼近，但养老服务的供给水平和质量远远不能满足老龄化社会的需求。《报告》建议对养老服务机构给予税费减免、财政支持、水、电、热价格优惠；另一方面，“二孩”政策实施后，中国在过去两年迎来了一个小的生育高峰，但相关的婴儿护理和教育服务却一直跟不上。《报告》还建议“加快发展各种形式的婴儿护理服务，支持社会力量建立托儿服务机构”。

最后，稳定汽车消费，“继续实施购买新能源汽车的优惠政策。”可以预见，两会后，相关部门将出台一系列支持政策，稳定和促进汽车消费，新能源汽车购置税和费优惠退出节奏也可能放缓。

首先提到支持私营企业发展的“竞争中立原则”

民营企业及其信心和产权保护是2018年企业投资信心不足的关键因素。为此，报告提出了“着力优化民营经济发展环境”的政策目标，不仅继续强调“坚持“两个不动摇”和鼓励、支持、引导非公有制经济发展的大方向，而且提出“根据竞争中性原则，各类所有制企业在要素获取、准入许可、经营、政府采购、招标投标等方面应一视同仁。”

其中，“竞争中立原则”最早出现在《政府工作报告》(The work of the government Report)中，这一原则源于经合组织(oecd)国际组织，得到了世界各国的广泛认可，充分显示了中央政府支持民营企业发展的信心和决心，也代表了监管当局在“要素获取、准入许可、运营、政府采购和招标”等领域的改革中将给予民营企业和国有企业同等待遇。

在民营企业发展方面，《报告》还提出了“通过公平监管促进公平竞争”、“进一步减少市场准入负面清单”、“建立亲新的政企关系，完善政企沟通机制”，这将有助于营造有利于民营经济发展的内外部环境，“让企业家安心经营企业”。

国有企业、金融、税收和金融领域的改革是可以预期的

《报告》在国有资产和国有企业改革中有几点值得注意:

一是“建立职业经理人等制度”，这标志着国有企业管理层的激励机制将在以“限额”为基础的薪酬制度改革后逐步建立；

第二，“深化电力、油气、铁路等领域的改革。，自然垄断行业应根据不同行业的特点将网络运输分开，将竞争业务全面推向市场”。这些重点区域的网络运输分离和国有企业退出竞争性业务的改革方向已基本确立。

财税金融改革，以下改革方向值得期待:

一是“推进中央与地方财政分权和支出责任的改革”，这将对中央与地方的关系产生全球性影响；

二是“完善地方税体系，稳步推进房产税立法”。可见，房产税将成为地方税的主要税种；

第三，“以服务实体经济为导向，改革和优化金融体系结构，发展民营银行和社区银行”，民营银行和社区银行的包容性特征将更加突出。

在扩大对外开放方面，《报告》呼吁“减少外商投资准入的负面清单，允许更多领域开展外商独资业务”，强调“更加注重规则等制度性开放”，“加快与国际公认的经贸规则对接，提高政策透明度和执行一致性”，“加强对外国投资者合法权益的保护”。

与此同时，《报告》赋予自由贸易试验区和自由贸易港更大的改革和创新自主权，这些政策将在稳定对外贸易和外国投资方面发挥关键作用。