刘柯：如何看待A股“开门绿”

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很多人认为2018年会一路下滑，但至少有2449点没有被突破，所以大家都把这一点视为重要支撑。也有很多人对2019年抱有很高的期望，但新年的第一个交易日已经成为一扇“绿门”。上证综指的最低点是2456点，距离2018年的最低点只有一步之遥。

周四的2449点可能会被打破，也就是说，每个人都寄予厚望的2019年将会有一个糟糕的开始。事实上，每个人对2019年的期望都不一样。2019年可能是过去十年中最糟糕的一年，但也可能是未来十年中最好的一年。仔细品尝。你担心吗？

事实上，预测股市指数的走势是没有意义的，正确猜测的概率与中彩票的概率没有太大区别。但是，从事物发展的规律和全球资本市场指数运行的历史规律来看，只有一点没有变，那就是总的趋势总是向东北方向发展，运行态势总是波浪式的。只有认识到这一点，我们才能正确把握投资方向。

从这个角度看问题要理性得多。2018年，a股指数几乎平稳直线下跌，2015年至2018年，整个指数的总趋势也是下跌，下跌了3年。从历史的角度来看，a股的大周期运行是8年一遇的牛市，但这并不意味着它每8年就下跌一次，中间会有一个底部，然后向上的“简易跑道”会逐渐建立，最后指数会起飞。从图形结构来看，现在是底部区域，最低点未知；从时间跨度来看，它自2015年以来已经运行了3年多，8年周期的中间也应该是底部区域；从估值角度看，整个市场的动态估值处于历史最低水平。这三个条件的叠加可以确认现在是底部区域，但很难马上上去，至少时间条件不具备。

底部区域应该做什么？潜伏并准备播种！一年有四个季节，包括播种期、生长期和收获期。每个阶段都需要耐力和运气，这不是一件容易的事情。

为什么在2019年当绿色之门打开时会有一个亮点？事实上，这一亮点始于2018年的最后几个月，那就是5g。5g现在肩负着许多重要任务，如产业升级、技术升级和刺激经济。预计5g在传统领域投资的边际效应降低后会加速，工业叠加的机会会更多，商业用途会提前扩大甚至扩大。此前，5g基础投资预算超过1万亿元，驱动产业链为10万亿至20万亿元，场景应用可能为10万亿元。现在有可能重新认识，例如，基于5g的物联网，这是多少产值，谁能清楚地衡量它？

因此，5g的热点是小河，虽然未来可能会有起伏，但它是2019年乃至未来几年最明确的产业投资方向，也是最吸引资本进入的领域。未来，它甚至将把阿里腾讯踢进“传统产业”的新兴产业。在这个热点之下，我们捕捉一些可以投资的亮点要比看着指数叹息好得多。