江瀚：曾经辉煌的海马汽车怎么了？

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很久以前，每当路上看到一辆马自达汽车，几乎都会有人说，这是海南马自达吗？这个曾经在中国家喻户晓的汽车品牌最近似乎出了问题。海马汽车发生了什么事？为什么曾经辉煌的“海南马自达”不再辉煌？

作者简介:姜涵，金融专栏作家，上游金融专家顾问评论员

很久以前，每当路上看到一辆马自达汽车，几乎都会有人说，这是海南马自达吗？这个曾经在中国家喻户晓的汽车品牌最近似乎出了问题。海马汽车(000572，诊断单元)怎么了？为什么曾经辉煌的“海南马自达”不再辉煌？

2月12日，海马汽车集团有限公司公布了2019年1月的生产销售数据。公告显示，海马汽车2019年1月生产731辆，同比下降92.54%，1月累计销量只有1327辆，同比下降87.45%。

就车型销售而言，海马汽车有四个产品类别，其中基本乘用车仅销售201辆新车，同比下降93.16%；Mpv仅售出61辆新车，同比下降87.18%；Suv售出1065辆新车，同比下降85.13%；跨界客车(微型车)销量为0。

这也延续了海马汽车去年的下滑趋势。2018年，海马汽车年产量为60261辆，同比下降55.24%；年销量仅为67，570辆，同比下降51.88%。与年初设定的18万辆销售目标相比，完成率仅为37.5%。

值得注意的是，海马汽车1月底发布的2018年度业绩预测显示，海马汽车2018年全年预计亏损12-18亿元，几乎相当于海马汽车2010-2016年的利润总额(海马汽车2010-2016年的利润总额为17.78亿元)。

同时，与2017年的9.9亿元相比，亏损金额也扩大了20.68%-81.02%，这是海马汽车连续第二年亏损。根据《深圳证券交易所上市规则(2018年修订)》的退市风险预警规定，公司2018年度报告披露后，对“最近两个会计年度经审计净利润持续为负或因追溯重述导致最近两个会计年度净利润持续为负”的公司给予退市风险预警。

随后，12日晚，深交所公司管理部就2018年前期亏损的公告发布了“关注函”，希望海马汽车能够解释为什么2018年前三季度净利润亏损47700元，以及为什么第四季度亏损远远超过第三季度亏损总额。

我不知道你看到这样的数据会有什么感觉。回顾20世纪80年代，刚刚成为特区的海南开始发展自己的汽车工业。1988年，海南汽车冲压厂低价收购了美国福特汽车公司在菲律宾的工厂，并以恢复建设的方式迁至海口，成为海南汽车厂的雏形，我们称之为海马。恰逢日本经济泡沫在20世纪90年代初破裂，日本经济经历了一场大衰退。当时，日本汽车巨头马自达也面临困难，于是它找到了海南，双方一拍即合，在海南共同生产马自达汽车。1990年，海南汽车厂的第一辆马自达929货车成功试制，标志着马自达正式进入中国。

1992年2月，海南汽车厂与日本马自达汽车有限公司合资成立海南马自达汽车有限公司，海南马自达成立。后来，由于海南马自达响亮的名字，早期与马自达的合作产生了323这样的经典车型。凭借当时更新的技术和更高的性价比，它迅速用上汽通用别克凯越和北京现代伊兰特取代了桑塔纳、捷达和富康。当时，它成了当时的龙头车。甚至长安和一汽生产的马自达汽车也被称为海南马自达。现在，为什么曾经辉煌的海马汽车公司如此孤独？

事实上，海马汽车的衰落到现在并不是突然出现的，而是相当多问题积累的最终结果。我们不妨逐一分析一下:

首先，海马汽车从马自达变成了弃儿。当时，海南汽车厂与马自达的合作恰逢马自达的低潮。此时，海马汽车可以说是一个救命的抓手和马自达的特别青睐。然而，马自达逐渐康复后，一些不是很强壮的孩子受到了轻视，所谓的海南马自达成了马自达的“继母抚养的拖拖拉拉的孩子”。海马汽车一度将马自达3和马自达6视为自己的发展希望，但马自达并没有将这一希望给海马汽车，而是将马自达6给了一汽集团，将马自达3给了长安福特，最终海马成为了弃儿。

2006年，海南汽车最终不得不终止与马自达的合作。为了延续海南马自达多年积累的品牌知名度，马海被确立为自己的品牌，但海马在此之后是一个完全的国产品牌，与马自达长期没有关系。失去前车主马自达的海马汽车后，公司元气大伤。海马的声誉在2006年依然辉煌。2006年海马走上自己的路后，很多产品如Familia II和Familia II、Haifuxing、Cupid和Knight都只是依靠马自达在合作期间留下的声誉。根据开心宝的数据，海马汽车的股权结构中没有马自达的痕迹，已经成为一个完整的海马汽车。

其次，海马汽车似乎从一开始就在红海中挣扎。海马基本上继承了马自达的低端车型。无论是早期的马自达929旅行车，海南马自达323，还是之后的mpv，或者Familia都不是高端车，而是注重低端车型，这直接导致海马进入红海市场，往往是极其激烈的。这里不仅有丰田和本田等老竞争对手的低端车型。还有国内汽车品牌吉利和比亚迪(002594)，他们的产品没有海马汽车的优势，甚至没有使用太多自己的特色，这使得海马汽车在红海的竞争中总是处于劣势。

第三，海马的汽车生产线是完全陈旧的。海马汽车公司在建立自己的工厂时无法获得福特的技术。即使有马自达的技术支持，海马也拥有马自达当时已经淘汰的所有车型。最严重的问题是，在不断追求技术创新的今天，海马汽车的产品线几乎陷入陈旧状态，缺乏核心技术的劣势不断凸显。与同类车型相比，配置较低，而设计相对陈旧，这使得海马汽车始终难以在市场上获得认可。我试图通过全面攻击suv市场来获得优势。虽然海马s5模型问世了，但只有这一个模型是成功的，而后续的海马s5青年版成为了人们关注的焦点。在当前的汽车市场上，面子就是正义，海马汽车似乎总是慢了半拍。

第四，质量仍然是质量。对于一个汽车品牌来说，质量可以说是一切的基础。然而，海马汽车，缺乏自己的核心技术，似乎有自己的产品质量控制隐藏的秘密。各种型号似乎都有不同的质量问题。甚至像s5这样受欢迎的花旦也经常因为质量问题被车主们唾弃。此外，海马汽车的声誉一直处于下降状态。

对于一家汽车公司来说，海马汽车有着辉煌的过去。然而，由于缺乏核心竞争力，它就像一个孩子被举起来。一旦失去了帮助他行走的双手(马自达的支持)，它将陷入难以独立成长的困境。如今，海马汽车销量直线下降，退市风险很高。要拯救自己，重现当年的辉煌，还有很长的路要走。

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