莫开伟：A股“开门红”缘于多重利好叠加

本篇文章1160字，读完约3分钟

“推动a股新年交易日‘开门’是多种因素综合作用的结果，如政策红利的发放、中长期基金的加速申购以及上市公司盈利能力的不断提高。”

春节后的第一个和第二个交易日，a股市场迎来了一个“好的开始”。2月11日，两市权重股和主题股全面走强，深圳各项指数涨幅均超过3%。在假期后的第二个交易日，a股继续保持前一个交易日的强劲势头，并继续全面上涨，深圳成份股指数达到8000点。在行业方面，医药类股领涨，有机发光二极管概念股走强，通信、农业、畜牧业、饲料和渔业、软件、钢铁和其他行业涨幅居前。

总体而言，推动a股新年首日“开门红”是多种因素综合叠加的结果，如政策红利的发放、中长期资金的加速申购以及上市公司盈利能力的不断提高。

具体来说，第一，2019年成立的科技局，实施了一系列新的改革措施，如试点登记制度和国有企业改革，都使广大a股市场投资者感到了改革开放到底的决心和信心。

第二，外部因素起到了一定的作用。经过之前的跌宕起伏，美股和港股都呈现出超卖和反弹的趋势，并没有出现大的起伏。外部市场的恢复和稳定为a股带来了相对积极的交易环境。此外，摩根士丹利资本国际指数(msci index)将于2月底宣布是否将a股纳入系数从5%上调至20%，预计今年将为a股带来4200亿元的增量资金，这无疑给国内投资者带来了极大的信心。

第三，从时间上看，节后市场仍处于敏感期，容易引发投资者的交易躁动，导致市场从外资转向内资。

第四，从利润空因素来看，自2019年以来，a股增长领域的商誉减值和业绩爆炸风险已基本消化，市场投资价值开始显现。

第五，a股在节前企稳，这主要体现在蓝筹白马股得益于外资持续流入的良好表现。同时，在2019年3月左右经济数据和上市公司业绩发布之前，a股有望保持相对强劲。

第六，养老基金、保险基金和外资等中长期基金正被加速收购。a股下跌的势头越来越小，上涨的积极因素越来越多，对外部因素也越来越乐观。

第七，政策分红速度加快，2018年全年宏观调控目标较好实现，供给面结构性改革进一步推进，改革开放力度加大，中美经贸摩擦得到稳步化解，上市公司盈利能力继续提高，为a股开局打好基础。

第八，还有更深层次的内在原因。沪深两市上市公司发布的2018年业绩报告显示，上市公司业绩总体稳定并有所改善，盈利能力持续提高。以a股为代表的新兴市场的动态估值和周期性调整估值处于历史底部，近期资本流入逐渐强于发达国家。与此同时，a股市场仍处于春季躁动的典型阶段。由于金融机构流动性充裕、年初信贷扩张力度大、投资密集，a股市场通常在春节前后持续繁荣。

此外，春节期间，国内a股市场休市，外部市场整体走势在窄幅波动。此外，国内资本在节前加速流入香港股市，恒生指数的调整势头迅速得到遏制，开始企稳反弹。这些因素有利于a股的稳定和上升趋势。