证券日报：对深化资本市场改革方向的响亮回答

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科委会出现什么样的态度？它将如何影响整个资本市场？1月23日召开的中央全面深化改革委员会第六次会议给出了前瞻性的信息，即成立科学技术委员会，并将其作为实施创新驱动战略和深化资本市场改革的重要起点。科学技术委员会是一个机构领导委员会，它将以自己的实际成果引领整个资本市场的改革。

会议强调，改革工作的重点应该更多地放在解决实际问题上，准确地发现问题，实事求是地解决问题。就资本市场而言，主要问题包括:定价机制不完善，优胜劣汰不够强，对创新型企业的容忍度不够高，中长期入市资金不足，信息披露质量不理想。只有解决这些问题，才能巩固中国资本市场发展的基础，使其稳定而深远。

自2013年以来，监管部门在深化新股发行制度改革、完善信息披露制度、加大退市执法力度、丰富多层次市场、鼓励长期资本进入市场、扩大对外开放等方面推出了一些新举措，为股票发行登记制度改革做了大量准备工作。可以说，实施股票发行登记制度的条件和环境正在逐步得到满足。

在过去的五年里，中国资本市场也经历了许多风暴，积累了许多新的经验。自2018年以来，受国内外诸多因素影响，中国股市大幅下跌，投资者信心大幅下降。更迫切的是通过机构改革加强市场的稳定性及其为实体经济服务的能力。越来越多的人认识到，有必要通过强有力的新改革措施来增强投资者信心，促进市场内部平衡和价值认知，以利于投资者的制度创新红利。只有这样，资本市场和实体经济才能相互匹配，相互促进。

起点是什么，如何进一步推进改革，是两年来各方深入思考的重大问题。可以说，中央政府决定在上海证券交易所设立科技创新部并试行注册制度，是对市场各方期望的响亮回答。

中央深改委会议审议通过了《上海证券交易所设立科技板块和试点登记制度总体实施方案》和《上海证券交易所设立科技板块和试点登记制度实施意见》，充分体现了党中央对资本市场改革和发展的高度重视。两个基本文件的出台标志着科技板块开放倒计时，随着科技板块的实践，整个市场深化改革的新阶段即将开始。

在上海证券交易所设立科技局和试点注册制度，是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措，也是落实党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)的具体步骤。《决定》提出“完善多层次资本市场体系”、“推进股票发行登记制度改革”，这是立足中国资本市场实际，着眼市场长远发展，增强市场国际竞争力吸引力的重大部署。我们要努力创造条件，循序渐进地积累潜力，积极稳妥地实施。设立科技局和试行注册制的初衷是以“渐进式改革”推动“股改”，充分考虑顶层设计与基层实践的统一，充分考虑改革方向的坚定性和实施中的审慎性的统一。

即将成立的科技创新委员会将显著增强科技创新企业的包容性，重点支持关键核心技术创新，提高服务实体经济的能力。将在科学技术委员会试行的股票发行登记制度将与上市、信息披露、交易和除名等基本制度的改革相结合。上市标准将更具包容性和适应性，为处于成长阶段的创新型企业提供真正的市场化支持。优秀的创新型企业应该留在原地，好好成长，风险投资应该愿意来收获。

需要特别指出的是，无论是在科委试点还是今后普遍实施，都不是一蹴而就的事，也不需要宏观调控，也不降低上市标准。我们的目标是鼓励真正的、高质量的公司从源头上上市，在公开透明的市场竞争中优胜劣汰，在依法治理市场的整个链条机制中有奖有罚。完善以信息披露为核心的股票发行和上市制度是改革的立足点。