郭施亮：进入易会满模式 将会对市场带来什么影响？

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作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

2016年2月19日，刘接任中国证监会主席。突然间，刘担任了中国证监会主席近三年。然而，在三年任期之前，证监会在新年之前又有了一次重要的工作变动，中国股市从刘的模式转变为易会满模式。

回顾过去三年的历史，刘接任证监会主席一职仍是一个颇具挑战性的问题。接管之时，中国股市经历了一个去杠杆化和去泡沫化的蓬勃过程，2016年初，中国式的熔断机制匆匆结束，对当时股市的投资信心产生了重大影响。

然而，自从刘担任中国证监会主席以来，中国股市开始回暖，刘公开表达了他的监管风格。然而，虽然市场肯定，这是不可避免的，有一些争议。

自2016年2月19日至2019年1月25日，刘担任中国证监会主席不到三年，而股票市场则经历了近三年的波动，没有出现实质性的回升。易会满接替刘时，中国股市的指数点仍低于2016年1月27日的导火线底部，市场投资信心仍处于冰点。

中国股市已经告别了刘的模式，正式开启了易会满模式。对于易会满来说，在他正式就任中国证监会主席之前，他有着非同寻常的经历。30年来，他从工行的基层员工一步步晋升到工行的最高领导，这正好反映了易会满的工作成就和工作勇气，他的人生经历更像是一个传奇。

如今，易会满正在接管一个总市值几十万亿的市场，证监会主席这个重要职位更容易被市场各方讨论。股票市场的融资功能、投资回报预期和市场建设将永远考验易会满的市场治理能力和智慧。

事实上，纵观中国证监会的历届主席，都离不开工农建立的四大银行，从到周小川，再到刘。事实上，中国农业建设银行已经产生了几名中国证监会主席，而现在工行行长易会满仍符合市场预期。

从基层员工到银行领导，易会满的成就是有目共睹的。同时，在工行的领导下，工行(601398)已经逐渐成为一家全球性的宇宙银行，全球市场的影响力不可低估。然而，即便如此，中国证监会新任主席易会满仍面临着巨大的挑战。毕竟，中国证监会主席的位置不容易承担，也是舆论关注的焦点，对大量企业的融资效果和亿万投资者的投资命运有着深远的影响。

从当前的政策经济环境和市场环境分析，易会满在此时占据着重要的位置，实际上被赋予了更高的使命和责任。或许，对于出生在工行、经验丰富的易会满来说，在未来的市场治理过程中，他在债转股和完善股市直接融资功能方面会有更多的负担。同时，在科技板块和注册制度逐步深化的背后，易会满面临的挑战将更加艰巨。

2019年，虽然中国股市已处于历史估值的底部，去杠杆化任务已基本结束，甚至到了稳定杠杆的阶段，但考虑到内外部环境因素，中国股市仍存在诸多不确定性，股市仍不够安全。

然而，站在当前的市场环境和指数点分析，似乎给易会满一个更好的表现机会。在股市仍处于历史底部的地区，事实上，这给了易会满更多的发挥空的机会，为他创造了更好的市场条件，让他充分发挥自己的金融才能和管理市场的智慧。

对于投资者来说，中国证监会新任主席的期望在于均衡发展股票市场的投融资功能，积极总结经验教训，不要为了扩大股票市场、加快股票市场融资而忽视市场的投资回报功能；另一方面，对投资者的保护不应停留在口头上，还需要实质性的行动，如完善民事赔偿机制和提高投资者的索赔效率。此外，对于未来的金融市场改革和创新，要充分考虑市场的实际承受能力，充分考虑国内股市本身的运行规律，然后稳步实施相应的措施，降低政策水土不服的风险。

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