同策资管：2019年1季度房企成功发行ABS规模/票息排行榜

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资产证券化的新趋势正在兴起。2019年第一季度，公布了房地产企业发行的资产支持证券名单，看看谁在资产证券化中发挥的作用最大。

资产证券化的新趋势正在兴起。2019年第一季度，公布了房地产企业发行的资产支持证券名单，看看谁在资产证券化中发挥的作用最大。 01

发行规模

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注:(1)监控渠道为风，部分上市公司公开披露的公司公告由通策研究院整理。列表数据为第一季度房地产企业成功发行的总数，包括但不限于购房、供应链金融、保理、商业、公寓、房产等的最终付款。 ②如果发行的abs项目名称不包含房地产企业的品牌名称、购房款的最终支付、物业费等明显特征，则难以监控，因此该列表中可能缺少统计数据。

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发行优惠券

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注:(1)列表数据只计算债券产品的优先级，不计算次级债券产品。监控渠道是由同一家政策研究所编制的风，即一些上市公司公开披露的公司公告。 (2)如果房地产企业发行的abs项目名称中不包含品牌名称等具有明显特征的名称，则很难对其进行监控，因此在此列表中可以省略统计数据。

可以看出以下趋势: 答:1月份成功发行的资产支持证券的规模和数量明显高于2月份和3月份，2月份受春节影响。虽然3月份成功发行的不多，但从同一个政策研究所的监测情况来看，还是有不少房企通过3月份的审计会议收到了信件；

B.碧桂园和万科在资产证券化中“失足最多”。碧桂园融资规模最高，但票面利率在6%以上；万科的融资规模仅次于碧桂园，但利率很低，从3.8%到4.17%不等；

C.创新的资产支持证券，包括商业房地产抵押贷款、房地产投资信托基金、租赁租金等。作为标的资产，融资期限相对较长；然而，以应收账款为基础资产的资产证券化，如购房的最终付款和供应链融资，其融资周期相对较短。