皮海洲：把1250元的贵州茅台留给机构投资者自娱自乐

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作为a股市场的焦点股，贵州茅台最近在市场上制造了很多噪音，因为控股股东贵州茅台集团成立了一家营销公司，甚至收到了上海证券交易所的监管信，但这并没有改变一些市场参与者对贵州茅台市场前景的持续乐观。

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

作为a股市场的焦点股，贵州茅台(600519)最近因为控股股东贵州茅台集团成立营销公司而在市场上制造了很多噪音，甚至收到了上海证券交易所的监管信，但这并没有改变部分市场参与者对贵州茅台市场前景的持续乐观。例如，最近，CICC发布了一份研究报告，将贵州茅台的目标价提高了25%，至1250元。

1250元？对于a股市场来说，这是一个令人震惊的价格。因为自全国网上交易以来，a股市场从未有过1000元的股票。因此，1250元将是a股市场的历史价格。

那么，贵州茅台会达到1250元的高度吗？从发展趋势来看，这种可能性是存在的。例如贵州茅台公司仍然保持着较快的发展速度，公司在分配利润时不进行股份转让，所以这种可能性仍然存在。毕竟，贵州茅台的股价一度创下990元的历史新高，距离1000元只有一步之遥，达到1250元，涨幅只有26%，所以这并非不可能。

就目前的市场而言，贵州茅台是否会达到1250元的高位，确实是一个见仁见智的问题。就CICC而言，它总是唱更多关于贵州茅台的股票价格，回顾历史，CICC似乎没有错唱更多关于贵州茅台。然而，投资者能否按照CICC的预测操作是一个大问题。例如，去年当贵州茅台的股价达到800元时，CICC也积极将贵州茅台的股价唱至925元。现在，贵州茅台的股价似乎真的达到了925元，但如果投资者在去年CICC唱贵州茅台的股价时买入股票，结果会很惨，因为贵州茅台的股价随后从800元跌至509元。由此可见，在那个时候，做空茅台在中短期内是对的，但是这会给自己带来很大的损失。没有人能预测贵州茅台是否会重现历史。

然而，对于中小投资者来说，贵州茅台的去向实际上并不重要。因为随着贵州茅台的高股价，贵州茅台已经成为“高贵的股票”，不再是中小投资者可以随意购买的股票。目前，购买一批贵州茅台股票需要9万元，这是许多中小投资者股票账户中的资金总额。因此，许多中小投资者再也买不起贵州茅台。因此，贵州茅台的兴衰与这些中小投资者无关。一些市场参与者只是想愚弄中小投资者来接管，而中小投资者也无法接管。即使贵州茅台的股价真的涨到1250元，中小投资者也只能将其视为股市的一道风景。

因此，贵州茅台已成为机构投资者自娱自乐的投机品种。由于许多中小投资者负担不起，贵州茅台的投资者主要是机构投资者，其次是大投资者，只有少数中小投资者参与。也正是因为机构投资者，贵州茅台的股价相对稳定。尤其是当股市下跌时，贵州茅台的股价将显示出一定的弹性。虽然贵州茅台的股价早已超出了价值投资的范围，但它是一个很好的价值投机品种。毕竟，与康美制药(600518，诊断部门)和康德信相比，贵州茅台这样的公司更让人放心。相应地，这类股票也更受大型基金的认可。

因此，贵州茅台能否站在1250元，取决于机构投资者的选择。毕竟，这只是机构投资者的一种自我娱乐。当然，在这个过程中，唯一要看的是管理层的脸。

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