陈经伟：金融科技“回归本源”和服务小微实体经济

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在微观层面，金融技术机构起源于传统金融活动中的某个业务或业务环节。因此，“精耕细作”、“细分化”、“专业化”、“差异化战略”应该是中国金融科技公司未来的发展方向。

作者:陈经纬，中国社会科学院金融研究所副研究员

十八届三中全会首次提出建立现代金融体系。第十九次全国代表大会的报告提出了深化金融体系改革和提高金融服务实体的经济能力。"如何建立现代金融体系？"以及“金融技术在其中扮演什么角色？”和其他问题已经成为各界共同关心的问题之一。为了更好地了解金融技术服务小微实体经济的实践和经验，我们的学者及其一行赴饭浦金科进行调研，同时参加了在饭浦金科召开的“金融技术授权构建现代经济体系”和“金融技术服务中小实体经济调研报告”研讨会，现提出以下意见:

首先，金融技术是“回报的源泉”

近年来，我国各行各业对“互联网金融颠覆金融”、“互联网提高金融效率”、“互联网金融机构监管套利”、“互联网是主流金融方式还是一种补缺方式”进行了辨析和讨论。与此同时，“所谓的金融创新”和“互联网金融热”在中国各地兴起。

2016年3月，作为全球金融治理核心机构之一的金融稳定委员会(fsb)首次发布了《金融技术全景描述与分析框架报告》。除了正式讨论金融技术的系统性风险和监管问题外，另一个重要内容是对“金融技术”的定义，即金融技术是指由技术带来的金融创新，它可以创造新的商业模式、应用和

“金融技术”的概念出现了。一方面，理顺了互联网等前沿技术与金融的关系，即“互联网等前沿技术是服务金融业的工具和手段”，而不是“冲击金融业”的基本共识；另一方面，利用互联网、人工智能、区块链、云计算、大数据和移动互联网等尖端科技工具和手段直接或间接服务于信用报告、金融效率提升和客户群拓展等金融活动的行业，均可归类为金融技术行业。关于“互联网金融”话题的讨论和争论也结束了。

在实践中，金融技术业务往往衍生于传统金融机构的某项业务或某个流程，并逐渐发展壮大为各种新兴的金融业务。其中，“技术授权”可以使金融发挥更大的作用，覆盖更多的人，实现更低的成本和更高的效率。将金融技术嵌入金融体系已经成为现代金融的一种趋势。

由于全球金融技术产业仍处于起步阶段，各国发展存在一定差异，各方讨论的“金融技术”的覆盖面和内容以及相应的配套监管措施也不尽相同。然而，国际上的基本共识和实践案例都表明，“金融技术”是“新技术服务于金融业的基本逻辑”，同时也体现了“新技术的起源——回报金融”。

第二，金融技术服务于小微实体经济的基本逻辑

中小企业融资难和“金融排斥”是世界性的问题。解决中小实体经济的融资困难，提高中小企业和金融弱势群体的融资能力，已成为近年来国际国内金融的重点领域之一。在包容性金融联盟签署的《玛雅宣言》中，包容性金融、中小企业和创业创新有机地联系在一起:“作为一个由发展中国家和新兴市场国家的监管者和决策者组成的组织，我们承诺:...5.支持中小企业获得金融服务，因为它们与包容性金融有着共同的目标——促进可持续和包容性增长以及促进创新。”普惠金融理念通过深化金融服务水平、扩大金融服务目标、提高金融发展水平来支持弱小的中小实体经济。党中央、国务院高度重视发展普惠金融。关键词“普惠金融”连续三年出现在政府工作报告中，也被写入“十三五”规划，成为金融业未来发展的重要焦点。

需要注意的是，在当今金融行业竞争激烈的情况下，商业金融机构是否主观上不愿意介入中小企业金融服务领域或开展普惠金融？答案是否定的。道路很简单:“利润是商业组织的天职”。商业金融机构不深度介入或不愿深度介入的原因至少显示了一个现实问题和逻辑:在现有金融环境和传统业务流程或产品条件下，商业金融机构在发展小微企业金融服务或介入普惠金融时，客观上难以实现盈利。

然而，金融技术的兴起往往是一种通过借用互联网等新技术来改造传统金融活动中的某项业务或业务环节的商业活动。典型的例子是微信和支付宝(第三方支付)。也就是说，互联网、大数据和移动终端技术降低了信息处理成本和管理成本，扩大了整个金融服务的广度和深度。特别是，依靠移动互联网、大数据、云计算和智能的支持，有可能使用海量数据(603138，诊断股票)集中匹配信息并实现在线交易。它适用于小额财富管理和中小型小额信贷。独特的优势；同时，金融技术改变了人们的金融行为。客户希望有更多的自主选择，并开始关注用户体验，这就对服务的便捷性和易用性提出了更高的要求。

此外，金融技术作为现代经济进入信息时代的新特征、新形式和新模式，在解决小微实体经济发展的瓶颈、提供金融服务和构建包容性金融体系等方面更具优势。例如，今年11月，泛普金科与陕西省杨凌区签署了战略合作协议。为了打造“金融技术+农业”的示范项目，饭铺金科的金融技术实力可以为当地农业发展提供更高效的金融信息服务，同时协助当地建设创新的惠农金融体系，逐步实现“三农”的地方多元化金融生态链。因此，金融技术服务于小微实体经济的逻辑是，金融技术作为技术驱动的金融创新活动，服务于金融业的效率，也将直接或间接地服务于实体经济。

第三，金融技术的未来

金融稳定委员会发布了《金融技术全景描述和分析框架报告》及其金融技术分析框架，旨在实现金融稳定，该报告已被各国监管机构充分使用和应用；与此同时，巴塞尔银行监管委员会的巴塞尔银行监管委员会成立了一个金融技术工作组，研究金融技术对商业银行的影响以及未来的监管对策。这也意味着将金融技术纳入金融监管范围，加强监管势在必行。此外，金融科技也开始接受金融监管和传统的金融规范和监管。据连锁娱乐科技董事长迟敬超介绍，未来版权娱乐版权智能交易平台提供商连锁娱乐(北京)科技有限公司的子公司赣州连锁娱乐科技有限公司留在江西赣州块状连锁金融产业沙箱园区，接受园区金融监管。这一举措使整个区块链技术在金融系统中的应用步入了传统金融领域的合规性、合理性和可控风险范围。

总的来说，与发达国家相比，中国金融业对金融技术的需求远远大于包括美国在内的其他国家，无论是在人口基数、小微企业绝对数量、金融资源等“数量”规模方面，还是在金融效率有待提高方面。同时，中国金融技术对传统金融业的影响或金融风险不容忽视；随着第五次中央金融工作会议的召开，以及会议强调“加强网络金融监管”和“金融监管全覆盖”，我国金融技术监管的步伐正在加快。

第五次中央金融工作会议强调“金融回报的源泉——金融服务实体经济是第一原则”和“全面提升金融服务实体经济的效率和水平”。正是因为中国的潜在规模和“数量”巨大，中国的金融技术作为一种技术驱动的金融创新活动，在微观金融服务的信息处理技术和服务方式创新以及普惠金融体系建设方面具有优势。因此，金融技术直接服务小微实体或通过服务传统金融业进一步提高这些机构的效率和水平将成为政策导向和方向。

在微观层面，金融技术机构起源于传统金融活动中的某个业务或业务环节。因此，“精耕细作”、“细分化”、“专业化”、“差异化战略”应该是中国金融科技公司未来的发展方向；金融与技术进一步深度融合的趋势将导致金融领域发生更深层次的变化，这将成为支付结算、贷款融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算等众多金融分支和业务领域实现技术与金融更紧密融合的具体途径。

五大金融科技公司与五大银行的“联姻”，表明国内金融科技与传统金融的合作才刚刚开始。这也意味着金融技术已深入整个金融体系，金融技术公司与中小金融机构的合作将成为金融技术的发展路径之一。特别是针对未来的县域“新金融”服务模式，县域金融体系和最缺乏技术支持的中小金融机构，金融技术如何通过一系列的信息技术降低成本和提高准确性，使这些机构对客户的渗透率大大提高，金融服务的客户基础将越来越广泛，这值得我国各界探讨。