FCA自我评估 | 监管沙箱的市场影响（下）

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监控沙箱使公司能够根据现场测试的结果开发他们的业务模型。通过监控沙箱，该公司可以在未来几年对市场产生更广泛的影响。它也使我们能够监督和了解企业的商业模式。这为我们提供了关于市场发展的宝贵见解，可在整个组织内分享，并为我们的监管活动和政策制定提供信息。

[编者按]2015年，我院核心团队成员率先在中国开展监管沙盘研究，并持续跟踪各国监管沙盘的进展。英国是世界上第一个提出监管沙箱概念并付诸实践的国家。随后，新加坡、澳大利亚、香港和其他监管机构采用并创建了不同的沙盒工具。

各国监管沙箱的实施效果及其对金融创新的影响一直受到监管者和研究者的关注，也成为各国监管当局评估监管沙箱适用性的依据之一。

2017年10月20日，英国金融行为管理局(fca)发布了《沙盒监管经验教训总结报告》。该报告反映了自2016年6月监管沙箱开放以来fca的收获和教训。在报告的第四部分，fca阐述了监管沙箱对市场的影响。

亚太未来金融研究团队特别翻译了原文章节，以供中国参考。

以下内容由亚太未来金融研究所的研究团队编写。

监管沙箱

lessonslearnedreport

来源:英国金融行为管理局官方网站

第4部分-对市场的影响

-商业模式的改变

(商业模式的改变)

监控沙箱使公司能够根据现场测试的结果开发他们的业务模型。通过监控沙箱，该公司可以在未来几年对市场产生更广泛的影响。它也使我们能够监督和了解企业的商业模式。这为我们提供了关于市场发展的宝贵见解，可在整个组织内分享，并为我们的监管活动和政策制定提供信息。

通过沙盒测试，我们看到了传统商业模式的一些变化，这可能会使产品更好地满足消费者的需求或降低他们的成本，从而对市场产生积极的影响。

个人储蓄工具和消费者信息的使用

一些测试采用个人理财、储蓄和投资的新方法和工具，逐步改善用户的储蓄习惯。这些新工具的持续使用可以改善用户的消费和储蓄行为，从而增加消费者的长期利益。结果表明，长期使用这些新工具可以改善消费者未来的财务状况，增强他们抵御金融冲击的能力。

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在这一领域进行测试的公司利用从消费者交易信息分析中获得的结论来更好地了解消费者的财务状况，并调整他们的产品以更好地满足用户的需求和条件。

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一些沙盒公司测试了汇总消费者账户的有效性，并使用微调来鼓励消费者做出更好的财务决策。这些测试使消费者能够更好地了解他们的财务状况，更好地控制他们的决策。

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大型企业和金融技术公司之间的数据共享对所涉及的企业是互利的，并且可以给消费者带来好处。

我们观察到一家大公司与一家金融技术公司合作，提供旨在增加客户储蓄的产品测试。参与该产品的客户授权大公司与金融技术公司共享其经常账户交易数据，以帮助他们确定向储蓄账户转移一定金额的资金是否可以实现，以及是否会带来好处。

测试使大公司受益于金融技术公司建立的灵活智能技术，而金融技术公司受益于庞大的客户群和丰富的交易数据。与已建立的对照组相比，参与测试的消费者在测试期间的储蓄率明显更高。

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我们有兴趣继续监测技术应用和行为经济学的发展，以鼓励消费者储蓄，并通过我们的下一次测试提高消费者的长期利益。

保险中介

一些保险中介已经过测试，目前仍在测试中，旨在增加保险分销流程的价值并改善用户体验。这些创新可以改善保险单的分发和管理，并改善索赔的提交和处理。这一领域的发展可以提高消费者了解自身风险状况和保险范围的能力，提高他们做出正确决策的能力。

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企业希望将创新引入保险市场，从而做出更好的调整，使消费者和保险公司的利益相一致。例如，一家处于第二轮监管沙箱测试的公司正在测试一个将储蓄引入保险产品的项目。如果顾客不反对这项政策，他们可以增加和花费他们的储蓄。这是为了给消费者提供更好的结果，减少保险中的道德风险。

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另一家公司正在测试一种创新的保险模式:消费者在月底支付保费，而不是在月初。消费者支付的保费与当月的理赔次数直接相关，可以提高保费计算的透明度，并有可能降低消费者的保单价格。

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迄今为止，这些测试涉及进入监管沙箱的公司和大型保险公司。这些更具创新性的商业模式使得大公司难以评估现有的风险偏好和采购流程。然而，我们发现一些大型保险公司一直以开放的心态与这一领域的公司合作。

抵押

我们看到一小部分抵押贷款提案已经在沙箱中测试过了。一家公司为那些想搬家的人测试了一种模式，确保他们能在90天内卖掉他们的房地产。如果出售没有完成，他们将获得一笔无息贷款，利率为房地产市场价值的95%。该测试衡量消费者对服务的需求和满意度，并在90天内测试公司的销售能力。

我们与该公司密切合作，评估潜在风险并实施定制的消费者保护措施。这包括要求公司持有资本(除了法规要求的资本之外)，以确保他们有足够的资金来支付他们承诺提供贷款的未偿债务。

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在测试过程中，该公司发现消费者的需求超出了预期，表明他们已经发现了市场上其他公司尚未解决的真正问题。该公司利用消费者的反馈来测试不同的定价结构，从而为消费者带来更有价值的定价。

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许多公司正在测试提高抵押贷款批准率的项目。通过让消费者更好地了解他们能够承受的价格，更清楚地了解适合他们的抵押贷款产品，可以提高抵押贷款批准率。这种类型的解决方案旨在提高透明度并报告消费者决策过程。

明智的投资

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智能投资是投资市场的一个新领域，许多公司通过沙箱在真实环境中测试他们的模型。这些公司还受益于我们投资部门的支持，该部门向需要来自第三方的自动建议和指导的公司提供监管反馈。

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测试为企业提供了一个测试其产品是否适合在更广泛的市场中使用的机会。为了降低这些模型提供不适当建议的风险，我们确保企业在开始测试之前建立额外的安全措施。在大多数情况下，这涉及到合格的财务顾问检查由基础算法生成的自动建议输出。

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沙盒测试需要有经验的顾问，当消费者收到自动化建议时，顾问就会出现。这允许顾问检查给出的建议，并在必要时在提供给客户之前对其进行修改。然后可以根据合格顾问的评估修改基本算法。

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在另一个正在进行的测试中，一家公司正在测试端到端咨询过程的自动化。一旦消费者在线提交调查，他们将自动收到相应的建议报告。为了测试这一功能并防止消费者采纳不适当的建议，消费者被告知在收到第二份确认报告之前不应采取投资行动，以便公司能够确认所给出的建议是否适合消费者。这使合格的财务顾问能够测试产出模型，并使公司能够有效地测试他们的建议。

(道歉:在2月5日日本微信公众账号发表的文章《fca自我评估|监控沙盒的市场影响(一)》中，“该领域试点的成功令人鼓舞，我们欢迎申请沙盒，包括直接寻求公共和社会政策问题解决方案的提议。”这句话修改为:这个领域的先驱者的成功是令人鼓舞的，所以我们欢迎每个人申请沙箱，包括直接寻求。最初的句子是:该领域试点项目的成功令人鼓舞，因此我们欢迎沙箱应用，其中包括直接寻求解决公共和社会政策问题的提议。我们在此道歉！(