媒体：宏观经济向好是外储12连升的主动力

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根据中国人民银行7日发布的最新数据，截至2018年1月底，中国外汇储备规模为31，615亿美元，比2017年12月底增加215亿美元，自2017年2月以来已连续12个月上升。在过去一年左右的时间里，人民币贬值的市场预期逐渐被人民币升值的事实所征服。这是中国外汇储备持续增长的一个重要原因。

从国内因素来看，银行结售汇形成了对外汇储备增长的强大支撑。据海关总署统计，2017年，中国全年出口15.33万亿元，增长10.8%；进口12.46万亿元，增长18.7%；贸易顺差为2.87万亿元。持续盈余形成的结汇动力和来源构成了外汇储备规模持续增长的动力。外管局数据显示，2017年前两个季度，银行结售汇逆差分别为409亿美元和530亿美元，第三季度收窄至190亿美元，第四季度转为12亿美元的顺差。显然，除了企业部门的贸易结算行为不断上升之外，对国内外投资行为也有严格的限制，这逐步实施了私人部门的外汇管制政策，削弱了外汇冲动和跨境流动性，提高了结汇意愿，这也从侧面有利于外汇储备的增长。

从国际因素来看，美元指数持续走软带来的估值效应帮助中国外汇储备增加。过去一年，美联储的广义美元指数下跌超过6%，而华尔街公布的美元指数下跌约9%。今年年初，仅一个月，美元指数就下跌了3%以上，欧元、日元、英镑等非美元货币的汇率上升，使得中国外汇储备的估值明显上升。

同时，外国直接投资资本结算的快速增长有助于中国外汇储备的提高。联合国贸易和发展会议今年年初发布的报告指出，2017年，中国吸引了1440亿美元的外国直接投资，创历史新高，中国仍然是吸引外资最多的发展中国家，也是仅次于美国的世界第二大外资流入国。

总之，中国外汇储备连续12个月成功实现持续增长。除了上述国内外因素的综合影响外，最强有力的支撑在于中国宏观经济健康稳定的走势，这从根本上扭转了人民币贬值的市场预期。2017年，中国经济增速比外界预期高出6.9%。这也是中国经济在过去七年中首次加速增长。结构调整逐步取得显著成效，经济活力、动力和潜力不断释放。稳定性、协调性和可持续性明显增强，经济增长质量有序提高。

为此，在欧洲央行去年6月宣布将增加相当于5亿欧元的人民币外汇储备后，德国和法国央行也决定将人民币资产纳入外汇储备。60多个国家和地区已将人民币纳入外汇储备，人民币储备货币的地位逐渐得到认可，这也将有助于人民币的稳定和升值，从而通过估值效应提升中国外汇储备规模。

国家外汇管理局局长潘日前在一篇文章中表达了对下一阶段外汇储备的态度。文章指出，在管理目标上，应理性看待外汇储备的增减，更加注重在高水平贸易投资自由化便利化的基础上实现国际收支的动态平衡。