陈果：亏损独角兽登陆A股 对新经济更加包容

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从政策导向、宏观和流动性、行业景气度和企业利润、估值水平、机构头寸等因素的综合分析来看，我们全年仍对创业板保持战略乐观。独角兽企业的到来将推动a股市场估值体系对新经济公司更具包容性。

[本期介绍]2018年，“独角兽”政策频繁出台，发布了什么信号？如何看待独角兽在新经济转型升级中的作用？在新经济中，它将给企业带来什么样的发展机遇？什么是独角兽企业？它们主要分布在哪些地区？深圳证券交易所明确表示，将为独角兽公司上市开辟一条绿色通道。独角兽公司在a股上市的重大意义是什么？独角兽投资a股的主要方式是什么？为什么“独角兽”得到了这么多资本？独角兽公司目前的估值状况如何？独角兽企业的上市会不会对a股的投资风格产生一些影响？创业板今年的投资机会是什么？《金融街客厅》特邀本质证券首席策略师陈果权威解读。

[本期嘉宾]安信证券首席策略师陈果入围《新财富》和《水晶球》分析师名单。去年底，他在2018年独家推出了“创业板市场战略乐观指数”，被认为是“成长股的旗手”。

本质证券首席策略师陈果

第四节陈果:独角兽登陆a股的损失更包含了新经济

金融:经过近三年的持续调整，你认为今年创业板的投资机会如何？

陈果:从去年底的《科技g2，增长与复兴》18年年度战略报告中，我们独家提出了创业板的战略乐观指数。第一季度，创业板引领了全球主要股指的上涨。从政策导向、宏观和流动性、行业景气度和企业利润、估值水平、机构头寸等因素的综合分析来看，我们全年仍对创业板保持战略乐观。

金融界:独角兽企业将对中国资本市场结构产生什么影响？独角兽对a股投资风格有什么影响？这是否意味着市场正在经历一场风格转变？你能给投资者一些建议吗？

陈果:资本市场转型的背后是时代发展趋势的映射。我们认为，未来中国经济将进入全要素生产率提高阶段，发展新经济既是政策重点，也是产业趋势。独角兽企业的到来将在很大程度上使a股投资者更加关注他们所代表的新经济领域，这将推动a股市场的估值体系更加包容新经济公司，市场风格将偏向新兴增长方向。投资者不仅要考察当前的净利润，还要考察收入和增长率等一系列财务指标，更要关注其核心竞争力，即位于产业发展中的空，需要进一步避开劣势企业。

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《金融街客厅》256陈果负责人表示:全年策略是看好创业板独角兽，以推动市场更加包容新经济