叶檀：谁有证监会坚强？一年被告48次没有输

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a股市场本质上是一个政策市场，所以它是好是坏并不重要。政策市场不一定不好，但筛选机制是可靠的。如果你过于急功近利，你就不会有伟大的事业。不要以为高科技领域没有骗局，想想汉芯吧。如果我们选择一群乐视，那将是可怕的。

作者:叶檀，著名金融评论家和专栏作家。

货币宽松不会带来大牛市，a股回归2015年上半年的可能性为零。

疯狂加杠杆的市场逻辑已经改变。房地产市场和股票市场将受到更严格的监管。外部压力越大，越多的人会支持严格监督，并希望决策者成为英雄。

这是现实。中国证监会有点像一头猪，而股市和房地产市场一样，正受到政策的洗礼。有些法规是必要的，这是一个关键时刻，而有些法规正在改变市场，可能会动摇市场的基础。

4月8日，中国证监会宣布了高等法院的终审判决，新泰电气的主张被驳回，维持了一审的原判。这是因欺诈发行退市引发的第一起行政诉讼，也是中央国家机关负责人第一次出庭应诉。

新泰电气未能打破中国证监会三年行政处罚案件中被告单位的“零损失”记录。在法庭上，中国证监会是一个永远赢的将军。

奇怪的是，新泰电气能够在法庭上胜诉。

2015年、2016年和2017年，中国证监会系统连续三年分别受理行政处罚诉讼31起、43起和48起。在2017年的48起案件中，法院对其中35起做出了判决或裁决。在35起案件中，原告自愿撤回5起案件；法院驳回了一项重审申请；其余案件中，中国证监会未作出撤销或变更行政处罚决定的判决。

中国的股票市场作为一级市场，如果没有严格的监管，将会产生各种各样的怪物。

已经定居的一万种文化已经公布了一些细节。黄有龙在中国证监会的调查笔录中表示，“我们从未想过用自己的资金进行收购。””自始至终，银行都是由孔德永(万家文化董事长)联系的。我还没有联系赵征。银行。”从头到尾？这是空手套白狼的游戏。

有人说美国也有类似的成功故事。为什么中国不能这样做？美国西部曾经四处奔走，美国也采取集体行动。你能学会吗？集体诉讼有条件吗？中国市场的信用并不好，然后一群戴着空手套和白狼的股东将会集中精力于如何利用上市公司从始至终套现。这样的市场还能做吗？你还能为实体经济服务吗？

4月11日，中国证监会发布了对万家文化的行政处罚决定，并处以罚款。孔德永、赵薇和黄有龙被禁止进入证券市场五年。中国证监会结束了50倍杠杆的闹剧，空空壳公司30亿元，收购上市公司并再次辩护，揭示了一些股神是如何被训练的。

在一些公司，大股东意见不一，暴露了N个以上的秘密，吃瓜的人非常高兴。像北美(002570)一样，它在2017年一年卖出29套，四年后变成了一只熊。

与万佳文化不同，北门美并不是空手套白狼，因为大股东之间存在冲突，投资者实际上也知道一些绝妙的理财技巧。。陶。。！

深圳证券交易所问，交易商将从公司控股股东的子公司获得的资金存入公司账户，然后返还给公司后，发生了什么情况？

该公司回复称，公司销售部门面临收回一年以上应收账款的压力，并将部分客户的欠款转移给代理客户。控股股东为代理客户提供财务支持，代理客户偿还公司债务。

中国证监会有必要严格监管，重建市场秩序。否则，世界不知道有多少人被称为股神。

2018年，中国证监会监察部的查处内容包括虚假信息披露和为非法获利实施“忽隐忽现”重组；滥用杠杆交易，利用内幕信息，通过多个账户操纵股票价格；扰乱信息传播秩序的案件；滥用金融技术的名义，进行非法交易等。

这主要不是为了保护韭菜，而是为了建立一个系统，让投资者可以获得同样的信息，诚实和有能力的投资者可以生存下来，用双手欢迎他们。

然而，其他一些系统可能达不到初衷。例如，最重要的是，ipo制度正在发生变化，好的实体被直接嫁接到a股的脖子上。

截至3月23日，在不到一个月的时间里，26家公司撤回了ipo申请；从2018年到3月23日，新沂有7家报纸公司，连续三周没有新的报纸公司；a股市场连续18天没有新股上市，创下两年的纪录；去年，平均每月有34宗ipo获批，而今年前三个月的ipo获批总数仅为27宗。

这些公司如果想发展，就无法继续发展。

中国证监会提出了两项ipo监管要求:

首先是被审查的ipo企业。近三年来，净利润总额超过1亿元，去年超过5000万元；

二是新申报的ipo企业。主板要求最近一年的净利润不得超过8000万，创业板不得低于5000万。

一般公司风险太大，无法排队上市。根据新规定，ipo借壳上市的概率为0，出售给上市公司极其困难，因此不可能通过监管部门的审计；如果你选择了一家ipo公司，你就不得不一次陷入困境，失败的代价太高了！

a股上市制度正在发生根本性变化。在提高上市门槛和严厉惩罚之后，中国引入了注册制度。

现在，有些立即被报道和批准，有些被邀请，绿色通道很快被列出。当然，相关部门并不认可邀请制度。决策者有坚定的意志。富士康和宁德时报显示，a股服务于高科技企业。谁能制造芯片，就让谁上市。耶！

我最担心的是，行政权力可能无法筛选出真正有前景的高科技企业，就像国有企业上市减少了负债，却无法提高效率一样。

你知道，乐视(300104，诊断单元)当时也是一只独角兽，你知道，当时上海市政府不喜欢阿里，是有原因的，因为听起来太不靠谱了。

真正优秀的企业不是通过上市指标来挑选的，而是由时间来炖，由市场一轮又一轮地挑选，包括一轮风险资本筛选、一轮消费者筛选和另一轮股市筛选。没有基础，没有尝试和错误，怎么可能有伟大的事业？！

a股市场本质上是一个政策市场，所以它是好是坏并不重要。政策市场不一定不好，但筛选机制是可靠的。如果你过于急功近利，你就不会有伟大的事业。不要以为高科技领域没有骗局，想想汉芯吧。如果我们选择一群乐视，那将是可怕的。

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