媒体：A股入摩是好事 市场各方要避免“走火入魔”

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在过去的两天里，股市最热门的话题是a股市场。

北京时间5月15日凌晨，摩根士丹利资本国际公司公布了包括摩根士丹利资本国际中国a股指数和摩根士丹利资本国际中国股票指数在内的一系列摩根士丹利资本国际指数的半年报审结果，并公布了新增和删除的半年报审指数列表。

根据公告，234只a股将分两步纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，每次纳入系数为2.5%。基于5%的总包含系数，这些a股约占摩根士丹利资本国际新兴市场指数权重的0.78%。

笔者认为，“进入摩洛哥”对a股来说是一件好事。目前，中国是世界第二大经济体，a股市场的国际影响力正在逐步增强。因此，任何没有中国a股的国际指数都是不完整的。

同时，这也是中国进一步对外开放的重要体现，是a股进入全球市场的里程碑。可以预计，随着a股日益国际化，未来海外基金将继续进入中国股市。

然而，笔者在这里也有一个担心，即业内对a股“进入摩洛哥”过于热情和兴奋，所以要小心“发疯”。

“着魔”的表现之一是一些机构过分强调相关部门带来的短期利益。

过去两天，各大金融媒体和主要网站对a股进入摩洛哥所带来的好处进行了大量分析。总的来说，各方的分析是客观合理的。然而，也有一些过于极端和乐观的观点。

有一种观点我同意。根据这种观点，纳入摩根士丹利资本国际指数对a股是一个中长期的好处。有必要延长周期来追踪概念股市场分析的来源。任何资本进入a股都有一个蓄势待发和酝酿的过程。

总之，增量资本进入市场可以带来积极的影响，但不能决定a股的长期走势。市场趋势是多方博弈的结果，不是由单一因素决定的。

“着魔”的第二个表现是过分强调234股带来的好处。

通过对上述234只股票的分析，不难发现它们主要是蓝筹股和重量级股。如果进行进一步的分析，从行业的角度来看，在三个主要行业，即银行业、非银行金融和医学生物学，公司数量最多，分别为30家、20家和18家。就公司市值比例而言，银行业最高，占31.47%。其次是非银行金融，占13.04%；食品和饮料排名第三，占6.74%。

毫无疑问，234只a股的增量资本流入将有助于发挥市场“稳定器”的作用，而过分强调相关股票带来的好处显然是不可取的。

“疯狂”的第三种表现是投资者过于关注a股“进入摩洛哥”所带来的一系列好处，而没有改变他们的投资理念。

笔者认为，进入摩洛哥后，必将有更多的外资流入a股市场。在带来增量资本的同时，也会带来一些全新的投资理念。因此，这就要求大多数a股投资者转变投资理念，借鉴国外投资经验，进行价值投资和理性投资。

特别是对大多数中小投资者来说，有必要认识到，随着投资者结构的变化，市场监管也在不断变化。如果过去投资过程中的坏习惯没有改变，他们可能会面临更大的风险。

当然，“进入摩洛哥”对a股市场来说确实是一件好事。然而，我们必须理智地对待这件事。我们不能过分强调短期利益和相关股票的利益，但要考虑对整个a股市场乃至整个中国金融市场的影响。