欧阳捷：贸易战这么快就偃旗息鼓了？

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短短一周内，中美贸易战又回到了中国一贯倡导的谈判轨道，其转折点着实令人惊讶。中国外交部、商务部和国务院副总理刘发表了强硬声明。美国人真的这么快就屈服了吗？

作者:欧阳杰，新城控股集团有限公司高级副总裁

简介:贸易战、减税战、科技战、金融战，目标最终指向资产泡沫

摘要:

1.变脸之战——一场刀割肉、忘义的贸易战

2.战争中的战争——暗流涌动、低薪的减税战争

3.前线之战——两个大国在捍卫外部的同时发生冲突的金融战争。

4、保卫战——只有稳定，没有混乱的房地产

5.一场持久的战争——一场意志的战争，在这场战争中，强者统治国家，阻止人民。

短短一周内，中美贸易战又回到了中国一贯倡导的谈判轨道，其转折点着实令人惊讶。

中国外交部、商务部和国务院副总理刘发表了强硬声明。美国人真的这么快就屈服了吗？

想得太简单了。

不要认为如果双方在贸易战中妥协并做出一些让步，他们就可以平静地共存。恐怕世界上没有这么美的东西。

变脸之战:一场刀割肉、忘义的贸易战

中美贸易战震惊了全世界。

这场贸易战不仅针对中国，还不分青红皂白地消灭了西方盟友。

特朗普的智商太低了吗？

特朗普知道这样一个事实:“一把小刀子可以切肉，但可以忍受痛苦。”只要他能从每个国家收获一小块脂肪，就足以帮助美国国内生产总值增长率从2%上升到3%以上。

这正是特朗普作为一名商人的“聪明之处”:首先举起大刀，然后拉拢他的弟弟，这可以迫使盟友获利，并形成一个包围中国的利益共同体。

因此，无中生有的高关税成了赢得盟友的“政变”。

日本、韩国、澳大利亚和其他国家都在乞求宽恕并向地面投降。

然而，聪明被聪明误解了。

将盟国视为贸易对手和威胁对象，将不可避免地在政治上失分，导致盟国与德国的疏远，欧盟的强硬对抗就是证明。

在特朗普的“美国第一”歌曲中，西方世界的价值联盟迅速瓦解只是时间问题。

既然美国已经自愿放弃了贸易战，这种反复无常背后的逻辑是什么？

这绝不是特朗普宣称的“贸易战是一件好事，而且容易打赢。”

恰恰相反。

商人想要越来越多的贸易伙伴还是越来越少？您希望交易金额更大还是更小？

毫无疑问，没有一个商人希望公司变得越来越小，特朗普也不例外。

贸易战没有赢家。如果你想战斗，你就要战斗，这是中国韧性的最大底牌。贸易战只是为了利益，而不是为了破坏外交关系。

中国有句古话，“和为贵”。

聪明的企业如果想变得更大，就需要更多的合作伙伴，就像中国的“一带一路”。

合作和做大蛋糕是唯一的选择。

特朗普声称要将中美贸易逆差减少1000亿美元，目前只有五条路径选择:

1)减少进口数量；

2)降低进口价格；

在世界贸易日益增长和降低成本困难重重的趋势下，这两条道路显然是不现实的。

3)人民币对美元升值；

虽然它可以降低以美元计价的出口商品的价值，从而减少贸易逆差，但美元疲软符合美元霸权的长期利益吗？

4)提高对华出口价格；

在激烈的全球市场竞争中，这不是一件容易的事。

5)增加对华出口数量；

这是美国减少赤字、做大蛋糕的唯一途径。

难怪中国驻美大使可以把美国当成一支军队:“中国愿意从美国进口更多，但美国是否愿意增加对中国的出口？”

显然，没有中国政府的合作和支持，所有的选择都是不可能的。

贸易战的最终结果必须是谈判、谈判、再谈判、妥协、妥协和妥协。尽管这是双方之间的不对称妥协，但它可以在不同领域产生相对令人满意的结果。

特朗普很快改变了他的面貌，因为他的盟友集体反弹，公众舆论的全面批评，以及越来越多的来自售票处的对反制措施的担忧。

第二，由于全球股市用脚投票，特朗普引以为豪的美国股市信心已经暴跌了几天。

尽管特朗普是一名商人，但他必须从政治家的角度考虑贸易战的后果。

美国的中期选举在年底举行。如果特朗普未能履行其竞选承诺，这将不可避免地导致共和党中期选举的失败，这将威胁到他继续执掌国会，两年后他将无法支持特朗普的连任竞选。

这再次证明特朗普是一个唯利是图、食言的“聪明”商人。

敲诈、威胁和谈判是特朗普一贯的商业策略。

中美两国很快回到谈判桌前，这表明中国不想打贸易战，甚至显示出特朗普“以战换谈判”的不耐烦。

然而，中国的第19届全国代表大会和两会已经结束，政治稳定，经济好转，有足够的时间和精力来处理中美贸易战。

打破零和游戏的规则，以不变应万变，以穴位打拳，以确定性应对狂躁，以时间改变空，是应对中美贸易战的最佳策略。

在打开弓之前没有回头路。中美贸易战不会轻易停火。鉴于特朗普的反复无常，在安抚美国股市和西方盟友后，有可能重新开始。

如果中美之间只有一场贸易战，特朗普显然被低估了。

美国在战略思维上一直领先于世界，全球霸权可以维持这么多年，这正是石油美元、科技竞争和军备竞赛的战略领先地位。

美国对华政策正转向战略层面的全面围剿。

02

战斗中的战斗:一场有暗流和低薪的减税战争

贸易战并不可怕。在过去几十年的改革开放中，中国几乎每天都在应对反垄断、反倾销和反补贴。中国已经有了很多经验和对策。

贸易战只是一场利益和名声的战斗，要么失去优势，赢得足够的面子，要么失去优势，重新获得优势。即使贸易逆差缩小，也不会逆转中美之间的经济增长趋势。

减税战争是特朗普的第二次世界大战[参见“欧阳杰:特朗普的新政会引发全球减税竞争浪潮吗？””，点击链接直接阅读。

减税之战不仅仅关乎中国。

美国的减税将不可避免地导致世界各国的后续减税，当然，美国将面临四面受敌的局面。

减税战争打击了世界各国，尤其是高福利国家和强大的政府经济。竞争性减税迫使企业这一重要的经济资源向全球转移，更多地流入美国，从而抑制了社会福利高、行政成本高的国家的发展。

减税战的实质是吸引企业回到美国，使美国的经济增长可以建立在实体经济的磐石上，而不是虚拟经济的沙滩上。

然而，企业回报的逻辑并不完全是减税。

一方面，企业希望降低直接成本，不仅要减税，还要有成熟的产业链、完整的零部件和便捷的运输，从而降低生产、物流和管理等直接成本。

目前，中国已经形成了完善的产业链体系。企业的搬迁可能不会降低生产和物流成本。中国产业链的优势也使得更多依赖上下游的企业难以被美国吸引。

另一方面，企业需要更好的服务和更安全的经营环境，政府需要减少政策变化和对企业经营的不必要干预，从而间接降低企业的时间成本和交易成本。

尽管减税战争极具威胁性，但中国已经迈出了第一步，今年将减税超过1万亿元。中国不怕减税战争。

在许多领域，虽然中国已经拥有世界上先进的技术和产品，如航空航天技术、量子通信、高速铁路和移动支付。

然而，在精密测量和制造、人工智能和机器人技术(300024，诊断单元)、物联网和金融服务方面，它仍然远远落后于日本、德国和美国。

中国应利用有针对性的减税政策，留住高科技企业、创新型企业、朝阳企业和高端制造业，鼓励企业自主创新和产业升级。

减税之战可以迫使中国加快改善商业环境，扶持新兴产业，弥补产业的不足，迫使中国政府进一步削减财政，扶持企业，放水养鱼，发展经济。从长远来看，压力也是驱动力，这是中国化危机为机遇的好机会。

与此同时，美国仍在打第三场战争——科技战争。

一方面，美国限制技术出口，要求中国增加产权保护，继续收取高额垄断费；

另一方面，中国华为等科技公司被限制在美国投资，旨在“中国制造2025”，遏制中国科技革命在人工智能、金融技术、物联网等诸多经济发展制高点的竞争。

然而，这还没有结束。

特朗普表示，更大的挑战还在后面。

03

竞争之战:一场金融战争，在这场战争中，两个大国在从外部防御的同时发生冲突

3月26日，人民币计价的原油期货在上海国际能源交易中心上市交易，人民币可以兑换成黄金，这相当于重建了美国人不能玩的布雷顿森林体系。

中国率先发动金融战争，动摇了美元霸权的基础，开创了人民币国际化的新局面。

美国将陆续发动饱和攻击。通过继续发行额外的美国国债、不断缩小规模和更大幅度地提高利率，它造成了美元流动性的巨大短缺，并推动了美元的强劲回报。

美元短缺似乎再次出现。

伦敦银行同业拆放利率息差迅速扩大，反映出美元的流动性正在收紧，这意味着借钱并不容易。或许一切都在美国金融战略的计划之中。

金融战争是一场消耗战，在明斯基时刻到来之前，不会有真正的大决战。

美国利用贸易战减少了中国的出口，从而减少了对外贸易顺差和外汇储备。与此同时，人民币被过度锚定，流动性被迫收紧；

用减税战争夺走世界工厂的产品线和资本；

用科技战压制中国的高端发展和未来领先优势；

用双边协议对抗中国的“一带一路”；

利用金融战遏制人民币国际化和国际储备货币趋势...

当市场得不到更多的美元时，中国的外汇储备缺乏弹药，类似东南亚金融危机的明斯基时刻到来，美国对中国的金融战争可能结束最后一击，人民币大幅贬值，导致中国资产价格重估。最终，房地产失去了血液，房地产市场泡沫破裂，经济充满了悲伤。

中国面临的最大风险仍然是系统性金融风险。

过去，中国过度依赖债务刺激经济仍是最大的隐患。如果在金融战的决战之前隐患不能消除，金融战将不可避免地陷入被动挨打和不稳脚跟的境地。

同时，中国需要加快完善金融资本市场体系。银行和保险监管的一体化也表明了监管金融业混业经营的紧迫性。

中国的对策是坚定不移地去杠杆化和抑制泡沫。

中央经济工作会议明确定下基调:“控制货币供应的大门”。

刘副总理也很明确地告诉我们:“继续做好重大风险的防范和化解工作。未来三年左右，宏观杠杆率将得到有效控制，金融结构的适应性将得到提高，金融服务实体经济的能力将得到增强，系统性风险将得到有效防范，经济系统的良性循环水平将得到提升。我们对赢得这场战斗充满信心，我们的思路非常清晰。

未来三年将是中国抵御和化解这场只能赢不能输的金融战争的关键时期。

当然，三年之内，海外房地产不需要考虑，外汇不再是一颗普通的子弹，收紧外汇也绝不是权宜之计。

04

安全之战:只允许稳定而不允许混乱的房地产

中美贸易战不会轻易停止。

只要看看前白宫国家教师班农的演讲，以及一个接一个进入白宫的鹰派人士的发言，我们就会知道贸易战只是一个前哨。

中国应该为出口下降而不是投资增加做好准备，通过增加消费和扩大内需来稳定经济增长。

解决消费的有效供给无疑是当务之急，这不仅体现在物质需求的升级和转移上，也体现在弥补教育、医疗、养老、住房和文化等方面的不足上。

此外，中国应加快完善社会保障体系，缓解消费后顾之忧，从而有效释放消费力。

中国可以选择被保护多年但进展甚微的行业，利用鲶鱼效应迫使企业放弃垄断，进行改革和创新，如石化行业和电信行业。

中国还可以降低药品和医疗器械等不涉及国家安全或产业安全的产品的进口关税，放开医疗机构和医疗保险市场准入，让人民享受更好的医疗服务。

中国可以扶持养老产业，引进和发展先进的养老模式、养老保险、养老产品和医疗服务，化解老龄化危机。

这一切都有赖于推进改革，简化管理，分散权力，打破垄断，激活市场。

国务院副总理韩在中国发展高层论坛上说:“我们将坚持改革，开拓进取。当前最紧迫的任务是加快政府改革，这将最大限度地减少政府对资源的直接配置，最大限度地减少政府对市场经济的直接干预。

只有回到十八大提出的“让市场在资源配置中发挥决定性作用”的轨道上来，才能真正拉动内需，扩大消费，实现“学会教书、病有所医、老有所养、住有所居、心有所属”的美好生活。

那么，我们会回到依赖投资和房地产的老路吗？

未来三年，“去杠杆化、债务控制和风险防范”仍是中国经济治理的三大任务。在这种背景下，中国必须降低新投资的强度，才能真正去杠杆化，控制债务，防范系统性金融风险。

这需要稳定的投资。

中央政府叫停了包头地铁项目，并公布了不符合指标的地铁项目，如城市负债率，这意味着地方政府债务控制严重。

如果地方债务得到控制，基础设施投资将难以持续增长。

房地产的过度增长将不可避免地导致住房企业和居民的债务增加，并放大系统性金融风险；

如果房地产停滞不前，还会引发资产泡沫，造成居民财富的巨大损失。

中央财经领导小组办公室副主任杨伟民指出:“不要积极挤压房地产市场的泡沫，同时也不要让泡沫继续膨胀”，这充分体现了政策制定者“保持稳定”的真实意图。

未来三年，印钞将不会重现，去杠杆化将不会停止，房地产市场监管也不会退出。如果有人幻想这种循环会在过去的三年中重现，这一次他们会彻底失望。

很明显，特朗普很乐意看到贸易战损害中国经济，迫使我们回到依赖投资和房地产的老路上，而这种情况肯定不可能重现。

【详情请参见2017年12月10日微信文章《欧阳杰:美国加息、缩台、减税，国内楼市会改变吗？》，点击链接直接阅读。

未来几年，中国不会增加或减少投资，而是稳定投资。

我们将不再依靠房地产来推动经济增长，但我们不会让房地产拖累经济增长。

此时，房地产只能是稳定的，不允许出现混乱。

05

一场持久的战争:一场意志的战争，在这场战争中，强者统治国家，而阻挡它的人是不可战胜的

在当今世界，有许多有权有势的人，只有刚柔相济，我们才能反击侵略。

弱肉强食的弱肉强食已经持续太久了，霸权主义和贸易保护，无论大小，都在不断地向外挤压。

如果有压迫，就会有反抗；如果没有抵抗，它只会被屠杀。

中国的赶超让美国非常害怕。亚太战略和印度太平洋战略不遗余力地遏制中国。贸易战、科技战、减税战和金融战不断纠缠在一起，目的只有一个——遏制中国的发展速度，即使不能阻止中国崛起的大趋势，也必须推迟中国超越美国的时间表。

美国人认为，如果美国想在与中国的国家安全竞争中获得优势，就必须“打一场硬仗”。

中国不是这样吗？

中国已经做好了战争准备，大大提高了军队的实战对抗能力，随时准备着艰苦奋斗，争取胜利。

特朗普签署的《台湾旅游法》挑战了中国的底线，向台独势力发出了错误的信号，这恰恰给了大陆最好的机会来训练军队。只有时机成熟时，它才能考验解放军在第一次世界大战中全方位、立体、面向战区的破敌能力

未来，中美之间的直接军事对抗可能难以避免，除非中国的实际作战能力大大提高，否则美国激进分子的鲁莽行动是可以被遏制的。

和平是创造的，不是乞求的。

在未来的10年里，中美两国在经济、科技、金融、信息等领域将会不断发生冲突，我相信中国也会与之进行斗争，用战争来制止它。

诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨指出:“中国现在作出了少量让步，其代价比10~15年前还要高。获取知识和技术的方法有很多，让步是非常危险的。中国应该坚定不移，同时继续扩大内需和国内增长。”。

“我认为，中国能做的最好的事情就是非常谨慎地处理这个问题，并像过去一样，在法律框架内行事。”。

贸易战不是一件坏事，它打破了特朗普敲诈和获胜的幻想，迫使我们进一步扩大国内改革开放。

做好自己的事情是最重要的。

未来10年，中国应该像一个长跑运动员，不理会花的诱惑，不理会石的停滞，不理会兽的咆哮，不理会同行的碰撞，用太极化解一切矛盾和冲突，排除一切干扰，埋头于道路，加快奔跑，超越综合实力，充分满足于美好生活，在军事外交上旗鼓相当，在国际合作上引领发展，真正实现中华民族伟大复兴的梦想。

我真诚地期待这一天的早日到来！

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