杜坤维：银行支持实体经济前提是保证银行利润合理增长

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银行支持实体经济没有错。如果他们离开实体经济去玩虚拟金融，他们被怀疑将资金转移到空.然而，他们不能单方面强调银行支持实体经济，要求银行不断转移利润，而忽视银行的利润增长。对实体经济的金融支持要求银行确保必要和合理的利润增长，以实现双赢。对银行利益的无限制削减只会加剧银行与实体经济之间的对抗。

作者:杜，金融网站专栏作家

临近春节，一场突如其来的疾病席卷全国，在禁止人们聚集和流动的情况下，实体经济遭受了巨大的短期影响。市场呼吁银行强化实体经济，降低贷款利率，增加贷款额度，尤其是信贷额度。从实体经济的角度来看，这种声音似乎有道理，但银行和实体经济属于不同行业的两个独立经济实体。从银行的角度来看，要支持实体经济，适度提高贷款额度，降低贷款利率，为自身利益和自身发展为股东负责。当债务成本难以降低时，单方面大幅度降低贷款利率是不现实的。

从管理层的角度来看，在新的一年开始，7天和14天的反向回购利率降低了10个基点，然后最低贷款利率降低了10个基点。目的是引导市场资本利率下降，并迫使低利率利率下降。果然，2月20日，低利率在一年内下调了10个基点，在五年内下调了5个基点。lpr的第一次报价是19年8月20日，一年期利率为4.25%，低于5年期的lpr为4.75%，一年期的lpr利率相当于比一年期的原始利率低25个基点，5年期的lpr低10个基点。然而，银行债务方面的成本降低还远远没有达到这种程度，这实际上意味着银行正在赚取利润，并将自己的利润用于补贴实体经济。在实体经济的困境下，银行适度盈利是值得提倡的。

当银行向实体经济放贷时，它们需要主动互利共赢。在这种情况下，如果他们继续要求银行降低贷款利率以造福实体经济，他们可能会感到不愿意放贷，并通过金融管理子公司或其他渠道将资金投资于债券或股票市场。结果，贷款利率下降，但贷款难度增加。实体经济需要先解决融资困难，然后才能谈解决融资问题。如果没有办法解决融资困难，就不利于实体经济。此外，银行被单方面要求降低贷款利率，在经济下行压力下，银行资产质量可能下降。事实上，监管机构提出的提高不良贷款容忍度是对这种担忧的回应。银行将从确保利润的角度出发，谨慎拒绝贷款，这不利于解决实体经济的融资困难。随着经济下滑，资产质量下降的压力很大。理论上，银行需要提高贷款利率来弥补资产质量的下降。然而，随着资产质量下降，贷款利率也需要降低，银行陷入尴尬境地。

相关人士最近指出，如何平衡银行对实体经济的支持，确保银行自身利益，已成为一门走钢丝的监管艺术；“保持一定的利润增长将有助于银行补充资本，增强支持实体经济和防范风险的能力，也有助于达到国际监管标准，保持国内外投资者对中国宏观经济的信心。”我认为这是非常正确的。银行需要一定程度的实体经济支持。前提是银行有利润来支付不良贷款，利润可以转化为核心一级资本。

作为一个独立的经营实体，银行需要对股东利益最大化负责，而没有必要的股东回报。谁将投资银行股权？现在银行股本不再是一块烫手的蛋糕，而是不断打折，没有人在乎它。上市银行股价持续下跌，与创业板指数走势完全背离。这需要警惕。我们的经济仍然由间接融资主导，银行股本被廉价出售。银行如何筹集资金以及如何支持实体经济是一个大问题。

为了获得新的融资，银行需要将一定数量的利润返还给股东。目前，23%的银行利润用于分配普通股股息，其余60%全部用于补充核心一级资本。事实上，23%用于利润分配，投资回报并不丰厚。这是因为银行需要拿出60%的利润来补充核心一级资本，而没有及时补充一级核心资本。银行支持实体经济是一种/”“目前，银行在资本市场的股价很低，低于净资产是一种正常状态，这可能导致银行资本补充渠道较少，困难较多，进度缓慢，资本缺口较大。在拓展外部资本补充渠道的同时，保持内生资本补充能力尤为重要，因此有必要确保银行利润的合理增长。

为了保持利润增长，银行需要确保净息差稳定，不能继续下降。2018年，中国商业银行平均净息差为2.2%，处于国际中等水平，高于亚洲银行，低于欧美银行。可以看出，中资银行的净息差(601988，诊断股)并不高。经过几轮低利率下调后，银行的净息差在19年或20年内仍将下降/“低于2.2%是一个高概率事件。如果债务方面的成本不能下降，就有必要继续降低低利率，引导银行贷款利率下降。这需要仔细考虑，以避免对银行利润空造成过度损害，这将导致银行利润增长率过度下降，并导致银行不愿放贷。这不利于实体经济的融资，反而会增加实体经济的融资困难。这是双重损失

银行和实体经济是相互依存的。银行不能赚太多钱，这会损害实体经济的利益。以银行支持实体经济的名义，银行被要求赚取无尽的利润，这损害了银行的利益。结果，实体经济举起了它的石头，站稳了脚跟。银行和实体经济的利益必须合理平衡。

银行赚更多的钱，不是因为银行的高利润，而是因为银行的巨额资本。一位银行家表示，银行躺下来赚钱的时代已经过去。这是事实，所以有必要理性地看待银行以赚更多的钱，而不是因为银行赚更多的钱。你需要继续盈利。

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