预计商业银行不良贷款率仍将维持在2%以内水平

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——2018年第四季度商业银行资产质量数据回顾

■连徐萍文兵赵瑞亚梁蔡东

2018年，随着核销力度加大，商业银行不良贷款规模和不良贷款率下降，关注贷款持续下降，资产质量有所改善。贷款损失准备金和坏账核销的大幅增加表明，安全垫得到了进一步巩固。展望2019年，虽然一些领域的潜在风险需要重点关注，但考虑到利率市场化和监管力度加大背景下银行负债增速较低，降低负债成本难度较大；但是，受多项政策影响，贷款利率开始下降，商业银行净息差面临收窄的压力，净利润增速可能放缓。这些因素将影响银行核销和处置不良资产的能力。但是，随着国内外经济环境的逐步稳定，货币政策和财政政策的逐步发挥，以及利率相关贷款等前瞻性指标的不断提高，资产质量仍有稳定的基础。预计2019年商业银行不良贷款率将保持在2%以内。

一是不良贷款余额和不良贷款率实现了双下降

截至2018年底，商业银行不良贷款余额为20254亿元，不良贷款率为1.83%，拨备覆盖率为186.31%，贷款拨备率为3.41%。随着核销力度的加大，商业银行不良贷款规模和不良贷款率均有所下降，拨备水平也明显提高，商业银行资产质量保持稳定格局。

不良贷款和相关贷款双双下降，资产质量下行压力缓解。2018年末，不良贷款余额比年初增加3197亿元，比上年末减少68亿元；不良贷款率为1.83%，较年初上升0.09个百分点，较上季度末下降0.04个百分点。相关贷款占比3.13%，较年初和上季度分别下降0.36个百分点和0.12个百分点，呈持续下降趋势，表明商业银行面临的潜在风险正在逐步释放，未来资产质量下行压力将有所缓解。受不良贷款标准收紧、核销进度放缓等因素影响，上半年不良贷款增长明显。三季度以来，这种情况得到了一定程度的抑制，随着核销的增加，单季度新增不良贷款自2011年底以来首次减少68亿元，比上季度增加819亿元。

贷款损失准备和不良贷款核销同时大幅增加，安全缓冲进一步巩固。2018年末，商业银行贷款损失准备余额为37734亿元，比年初增加6790亿元，同比增长59.09%。根据中国保监会的数据，2018年累计核销不良贷款9880亿元，比2017年增加2590亿元，资产质量进一步巩固。拨备覆盖率作为平稳资产质量周期性波动的安全缓冲，受贷款损失拨备规模扩大和不良资产核销加强的推动，较2017年提高了4.89个百分点，达到186.31%，风险补偿能力持续增强。

其次，资产质量将在2019年企稳，一些领域的潜在风险仍需关注

2019年，随着外部环境的变化、宏观政策反向调整的深化和经济结构改善的加快，商业银行不良贷款率预计将保持稳定。然而，一些地区的潜在风险防控任务仍然繁重，需要特别关注。

商业银行的资产质量是整体稳定的基础。从宏观经济角度看，虽然国际国内经济仍面临各种不确定性，但外部环境复杂严峻，内部经济增长放缓，随着供应方结构性改革的深化和稳健的货币政策、积极的财政政策的反周期调整，经济结构将不断调整和优化，长期来看，稳中求进的基础将进一步巩固，以支持经济发展。从金融资源角度看，2019年商业银行仍将保持相对稳定的发展，不良资产拨备水平不断提高、处置渠道不断拓展，为化解不良资产提供了更好的保障。从前瞻性指标来看，结构性稳定杠杆等强有力的监管政策，以及早期监管机构要求商业银行将逾期超过90天的贷款计入不良贷款的要求，将进一步显现其影响。2019年，商业银行逾期贷款和相关贷款作为不良贷款的转移与前期相比可能有所增加，但与2015年和2016年的高峰期相比，总体情况将保持稳定。

2019年需要关注一些领域的风险。首先，一些民营企业和小微企业的盲目扩张可能会产生一定的风险。第二，地方政府隐性债务具有一定的风险。第三，债务压力大的房地产企业需要警惕风险。第四，中美贸易摩擦背景下应重视贸易企业的信用质量。

总的来说，虽然一些领域的潜在风险需要引起重视，但考虑到利率市场化和监管力度加大背景下银行负债增速较低，降低负债成本难度较大；但是，受多项政策影响，贷款利率开始下降，商业银行净息差面临收窄的压力，净利润增速可能放缓。这些因素将影响银行核销和处置不良资产的能力。但是，随着国内外经济环境的逐步稳定，货币政策和财政政策的逐步发挥，以及利率相关贷款等前瞻性指标的不断提高，资产质量仍有稳定的基础。预计2019年商业银行不良贷款率将保持在2%以内。

(连平为交通银行(601328)首席经济学家，为交通银行金融研究中心首席银行业分析师，赵、梁为交通银行金融研究中心高级研究员)