卞永祖：金融重在供给侧结构性改革和防控风险

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不久前，中共中央政治局召开了第十三次关于改善金融服务和防范金融风险的集体学习。习近平总书记主持研究时发表了重要讲话，提出:金融生活、经济生活；金融稳定和经济稳定。经济繁荣，金融繁荣；强大的经济和强大的金融。习近平总书记深刻阐述了金融与经济的关系。

经过40年的发展，特别是十八大以来，中国金融业取得了历史性的成就。根据最新公布的数据，截至2018年底，中国银行业金融机构的本外币资产为268万亿元，同比增长6.3%；本外币负债为247万亿元，同比增长5.9%。商业银行不良贷款余额为2.03万亿元，比上年末减少68亿元，不良贷款率为1.83%，比上年末下降0.04个百分点。银行业发展日益稳定，资产质量下行压力减缓。同时，制度体系日趋完善，中小银行金融机构的数量和市场份额持续上升，市场集中度下降，竞争程度进一步提高。在证券期货行业，上市公司数量稳步增长。截至去年底，沪深两市共有3567家上市公司，总市值48.67万亿元，比上年增长82%。新三板、区域股票市场上市公司和证券期货经营机构数量保持快速增长。中国债券市场余额为86万亿元，约12.6万亿美元，居世界第三位。2018年，全球绿色债券发行量为309亿美元，仅次于美国。在保险业，资产规模扩大，保费收入迅速增加。截至2018年底，保险业总资产为18.3万亿元，比2018年初增长9.5%。此外，信托公司、基金公司、资产管理公司等不同类型的金融机构也蓬勃发展，我国已经建立了比较完整的金融机构体系。

金融业规模庞大，但其服务实体经济的能力需要提高。金融业的市场结构、服务能力、创新水平和风险防范能力不能满足高质量经济发展的需要。正如Xi总书记在会上指出的:“我们要着力调整和优化金融体系结构，优化融资结构和金融机构体系、市场体系和产品体系，为实体经济发展提供更优质、更高效的金融服务。”中国金融业正处于由大到强的关键阶段，加快金融供给面的结构性改革迫在眉睫。

首先，我们应该加快中国金融体系的结构改革。目前，中国金融体系存在结构性失衡。约90%的金融资产集中在银行，间接融资是企业的主要融资方式。随着创新成为经济发展的第一动力，创新意味着风险，银行的风险规避特性使得金融服务体系与中国经济转型的发展方向有一定的距离。因此，完善多层次资本市场，发展风险投资和股权众筹，使处于不同发展阶段的企业更容易获得融资，是金融改革的一个重要方向。

科技板块的设立将加快资本市场自身的改革，促进a股市场的制度完善，使中国资本市场的层次更加丰富、结构更加合理、功能更加完善、战略意义更加突出，充分发挥资本市场在优化资源配置中的作用，进一步完善中国多层次的资本市场体系，提高市场效率和监管水平，更好地为实体经济发展服务。同时，科技局在体制改革和机制完善中也发挥着“试验场”的作用，极大地增强了中国资本市场的对外开放和整体竞争力。

第二，加快研发，丰富优质金融产品和服务。当然，中国居民的投资需求与高质量金融产品和服务的供给之间存在严重失衡。金融产品筹集的大量资金流向国家不鼓励的领域，如房地产、地方融资平台、僵尸企业，甚至金融系统内部，这不仅加大了潜在的金融风险，也使中小企业和民营企业获得资金更加困难。加快上市公司退出机制的实施，使那些管理不善、占用上市资源过多的企业能够尽快退出市场，促进优胜劣汰，向优质公司倾斜资源。同时，根据中国市场的实际情况，我们应该加快发展金融衍生品。在丰富居民投资和理财方式的同时，我们还可以通过购买相关金融产品来规避和降低不可预测的风险，增强支撑实体经济的能力。

第三，加快城乡金融均衡发展，大力推进普惠金融，让更多人享受金融服务。以互联网和大数据为代表的信息科技在中国金融领域的应用得到了极大的普及。除了利用金融技术提高金融机构的金融效率外，还必须利用技术促进农村金融的发展，让偏远地区的居民享受到更多的金融服务，促进农村振兴，实现东西部、城乡更加均衡的发展。

防范金融风险是强大金融体系的前提。防范和化解金融风险，特别是防范系统性金融风险，是金融工作的根本任务。在全面实现小康社会的关键时期，防范和化解重大风险，特别是金融风险，具有重要的现实意义。

随着全球化的深入，金融与国家安全密切相关。特别是在“中国开放的大门只会越开越大”的过程中，应对国际金融风险，提高国内金融管理能力和风险防控能力尤为关键。与其他行业相比，金融业是一个高度信息化的行业。在某种程度上，金融就是信息，两者自然结合在一起。

依靠互联网的发展，金融舆情的传播速度和影响力都有了很大的提高。结合金融信用的特点，其发展演变可能会动摇公众对金融市场的信心，诱发金融体系的信用危机，影响消费和投资预期，进而引发系统性金融风险。因此，一个完善的金融监管体系不仅需要监管体系和管理框架，还需要相应的信息技术作为支撑。在这项研究中，习近平总书记提出加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施的本地化。因此，没有网络安全，金融信息安全自然就无从谈起。使用自制设备可以从根本上控制和降低财务风险。当然，要建立统一的金融信息大数据平台，充分发挥其在金融信息采集分析和信用体系建设中的作用，及时统计和分析金融业运行情况，监控金融系统整体运行情况，及时发现和预警金融系统存在的风险点。

人才是防范金融风险的关键。Xi总书记在会上指出，要培养、选拔和建设一支政治过硬、作风优良、精通金融工作的干部队伍。金融业是知识密集型产业，具有专业性和复合性的特点。财务信息是金融市场交易主体交易行为的基础，也是政府部门做出经济判断和决策的重要参考。因此，完善财务信息披露制度是稳定金融市场、防范系统性金融风险的基本环节。这就要求我们不仅要培养现代化的监管人才，还要加快会计师事务所、律师事务所、评级公司等金融中介企业的成长，以保证财务信息的及时、准确、透明和安全。

总之，这次会议阐述了金融的本质及其在国民经济发展中的作用，金融的重要性再次凸显。未来的中国不仅是一个经济大国、文化大国，也是一个金融大国。

(作者是中国人民大学崇阳金融研究所工业部副主任、研究员)