蔡恩泽：科创板明澈的眼睛容不得一粒沙子

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近日，上海证券交易所对保荐代表人万九清、莫鹏进行了通报批评。两位保荐代表人被中国国际金融公司指定为交工科技股份有限公司首次公开发行股票并在科技局上市的具体负责人。此前，上海证券交易所发现交空科技股份有限公司发行上市发起人万九清、莫鹏非法变更招股说明书、审计询证函等注册申请文件。

据了解，这是上海证券交易所在科技局准备“开门迎客”时发行的第一张票。它的意义在于从一开始就对科技局进行了严格的监督，它的明澈的眼里容不下一粒沙子。

部分媒体记者对比了交空科技招股说明书和询证函的内容，发现万九清、莫鹏修订的问题主要集中在核心产品占销售收入的比例、前五大客户的销售比例、承销商采购模式的相关数据、前五大供应商的采购比例等方面。修正后的数据有涨有跌，不是核心财务数据，变化幅度只有几个百分点。

虽然修改后的内容不会对投资者对公司价值的判断产生实质性影响，且违规不严重，但其行为的不良性质不容忽视。准上市公司仍在门外等待审计，其保荐代表人将随意修改相关材料，无视资本市场规则。什么是系统？在处分决定中，上海证券交易所指出，招股说明书草案和对发行上市审核质询的答复是股票发行上市审核的重要文件，受到市场和投资者的高度关注。万九清、莫鹏作为CICC(港股03908)委派的保荐代表人，应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，按照要求认真回答问题，并报告修改后的招股说明书内容。

中国资本市场的一项重大改革是设立一个科学技术委员会，并试行注册制度。我们不应该让科技股这个新生事物被以前a股市场的一些坏习惯所污染。特别是要严格要求上市公司和保荐人参与ipo的各个环节，谨防作弊和混进a股市场。上海证券交易所制定了《科学技术板块首次公开发行登记管理办法(试行)》和《上海证券交易所科学技术板块发行上市审核规则》等相关规定，以确保科学技术板块从一开始就走上正轨，为a股市场增色，而不是添乱。

然而，交空科技股份有限公司发行上市的保荐代表人实际上是违规操作，影响了准上市公司上市材料的客观性和公正性。它从一开始就被操纵，还有很长的路要走。如果不及时制止和严惩，将来会越来越离谱。这一次是对业绩以外的非实质性数据进行修改，未来有可能随意修改业绩数据，欺骗投资者，在a股市场兴风作浪。有鉴于此，这次上海证券交易所将对违法行为予以打击，并在违法行为出现迹象时予以打击，以防止其蔓延。

然而，对于包岱、万九卿和莫鹏，他们已经在资本市场上浸淫多年，处罚并不太重，只是为了挽回面子的一个警告。也许万和莫这一次的伎俩是试探性的，但他们被当场抓住，上海证券交易所及时作出了处罚意见，也警告他们不要耍小聪明。这给其他几代人，甚至是与资本市场相关的所有方面敲响了警钟。

有专家指出，设立科技局和试点登记制度的关键不仅在于实施股票发行审核制度，还在于期待所有市场主体各司其职，各司其职。其中，作为市场的核心主体，中介机构的诚信意识和自我约束机制尤为重要。中国证监会此前发布的《关于在上海证券交易所设立科技板块和试点注册制度的实施意见》中，强调要强化中介机构的责任，加大对违法违规行为的处罚力度。这一次，上海证券交易所的利剑拔出来了，这就是这个意见的落实。