乔新生：上市公司必须加强资金流动管理

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财务报告经得起审计是企业上市的重要条件。企业财务报告存在诸多疑点，或者相关信息未及时披露的，应当按照我国证券法的规定追究法律责任。

毕竟，上市公司的信息披露是一个财务管理问题。财务管理以会计为基础。我国《会计法》规定企业执行中国会计准则，因此中国上市公司与外国上市公司之间缺乏可比性。近年来，我国修订了一系列准则，并逐步使其与国际准则接轨，会计领域也初步实现了国际化。在这种情况下，如果上市公司强调“中国特色”，或者把上市公司财务报告中的问题归咎于“自然灾害”，那么投资者就会强烈不满。

加强上市公司的数字化管理是中国股票市场健康发展的前提。笔者建议证券监管机构在“清查核实”上市公司资产的同时，增加上市公司数量，重点解决上市公司“存量”存在的问题。

目前，我国一些上市公司的财务报告令人瞠目结舌，因为公司披露的信息令人难以置信。例如，一些上市公司实际上亏损，无法管理自己的网站；也有一些上市公司的高级管理人员大量抛售上市公司的股票；甚至有一些上市公司假借自然灾害任意增减上市公司的利润。这些都充分表明，如果我们在上市公司监管过程中只关注个别案例，我们并没有考察其普遍性；如果只关注上市公司的财务报表和上市公司提出的理由，而不深入研究上市公司的经营策略和会计控制问题，就很难彻底清理那些长期违规经营的上市公司，净化中国股市的环境。

会计控制和财务管理是两个完全不同的概念。会计控制强调以资本为导向，并以会计法为指导，如实详细地记录资本的流动。财务管理是上市公司管理的重要组成部分。在资本管理过程中，上市公司必须充分了解公司的业务发展战略，上市公司的财务部门必须充分配合公司的发展战略，科学使用资金，这样上市公司才能为投资者创造利润。

目前，我国上市公司存在的问题不是财务管理，而是会计控制。许多原始信息是不确定的，一些上市公司的会计控制环节，资金流动不明确，会计人员核销损失具有很大的随机性。

笔者之所以强调会计控制与财务管理的区别，是希望证券监管部门不仅要深入财务管理层面，还要深入上市公司的会计控制，详细了解资金的去向。鉴于我国上市公司存在的问题，如有必要，应建立一个大型数据库，以了解上市公司的资金配置方式，因为只有这样，才能了解上市公司的深层次问题。

笔者认为，证券监管机构可以借鉴铁路总公司的铁路动员管理模式，建立上市公司资本流动路线图。如果公司在市场上上市，资本流动必须通过证券交易所的资本结算公司来反映。资本结算公司可以建立一个资本运营图，用不同的颜色或标准详细展示上市公司的资本流动情况，因为只有这样才能发现上市公司违法犯罪的线索，只有这样才能防止上市公司或其控股股东和关联交易商通过资本流动进行非法关联交易或其他违法犯罪活动。

上市公司的精细化管理并不要求证券监管机构发挥消防队员的作用，而是希望证券监管机构借助现代互联网和大数据平台，实时监控上市公司的资金流。只有这样，上市公司才能严格依法经营，有效维护投资者的利益。有必要逐步将证券监管机构对上市公司的财务监管转变为会计控制监管。只有这样，我们才能确保上市公司的运作不会损害外部投资者的利益。互联网大数据为中国证券市场的精细监管提供了技术支持。证券监管者有必要借助大型数据库和基金管理，准确判断中国证券市场的发展趋势，了解中国上市公司存在的问题。

(作者是中南财经政法大学教授)