皮海洲：科创板整装待发 投资者需防“原始股”骗局

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在市场上，对科技股的热情正在飙升，一些原本计划在海外上市的公司也将注意力转向了科技股。就连蚂蚁金服也密切关注着它。

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

3月1日晚，《科学技术板块首次公开发行登记管理办法(试行)》和《科学技术板块上市公司持续监管办法(试行)》正式发布，随着上海证券交易所六大规则的出台，所有与科学技术板块相关的规章制度全部出台。因此，科技板块已经进入了"开门迎客"阶段，比如为投资者开户，为科技板块上市公司提交ipo申请。

由于市场对科技股的高度热情，一些原本计划在海外上市的公司也将注意力转向了科技股。就连蚂蚁金服也密切关注着它。中国人民政治协商会议(CPPCC)全国委员会的一名不愿透露姓名的成员11日表示，其投资的蚂蚁金融服务正在为科技委员会做准备。对此，蚂蚁金服表示:科技板块是中国资本市场的一项重大制度创新，而蚂蚁金服作为一家创新型科技企业，一直备受关注。然而，关注并不意味着准备，蚂蚁金服目前没有上市时间表。

蚂蚁金服没有上市时间表，许多其他公司也没有上市时间表。然而，这并不妨碍一些企业摩擦科技板块的热点。据有关媒体报道，一些企业想搭科技股的顺风车，或提高融资估值，或提高股价，甚至设计一个“原创股票”骗局。面对一些企业摩擦科技创新热点的行为，尤其是设计“原创股票”骗局的做法，投资者必须睁大眼睛，绝不上当受骗。

首先，企业在科技板块上市是有条件的。虽然科学技术委员会允许亏损企业上市，但一般来说，企业上市的条件并不低，任何想上市的企业都不能上市。例如，科学技术委员会规定了五个上市条件。对于盈利企业上市，科技局的要求是:预计市值不低于10亿元人民币，最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元人民币，或者预计市值不低于10亿元人民币，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元人民币。亏损企业上市的条件之一是预计市值不低于15亿元人民币，最近一年的营业收入不低于2亿元人民币，最近三年的累计R&D投资占最近三年的累计营业收入。比例不低于15%；或者估计市场价值不低于20亿元人民币，最近一年经营收入不低于3亿元人民币，最近三年经营活动累计净现金流量不低于1亿元人民币。满足这些要求显然不是一件容易的事。因此，作为投资者，不要轻易购买所谓的“原始股票”。因为一旦不能上市，“原股”就会变成“卫生纸”。

其次，“原股”不是企业随意发行的。根据规定，企业必须获得法定机构，即中国证监会的批准。未经法定机关批准，擅自公开或者变相公开发行证券是违法的，属于责令停止发行的范畴。由于这个原因，这种“原始股票”很可能被非法发行给投资者，因此投资者不必承担风险。

当然，也不排除某些“原始股份”以“内部员工股份”的名义出现。但这种“原始股票”更加可疑。既然企业想去科委，为什么内部员工要转让“原始股份”？毕竟，企业一旦上市，“原股”的财富效应是显而易见的，可以用“一夜暴富”来形容。有这样一个“暴利”，但有必要转让“原股份”，无论转让程序是否合法。这些企业的员工真的是傻瓜吗？因此，面对这样的“原始股”，投资者必须更加关注。

不仅如此，投资者还需要客观公正地评估自己。当一个企业上市时，“原始股份”就会变得富有。为了获得“原始股份”，这背后的权力斗争是众所周知的。如果没有足够的权力，普通人很难获得“原始股份”，即使他们使用权力，他们所能获得的也未必是真正的“原始股份”。作为一个普通投资者，你怎么能买“原股”？在目前风险投资机构实力雄厚的背景下，更别说要上市的企业的“原股”，即具有一定发展前景的企业的“原股”，这是普通投资者难以获得的。因此，作为普通投资者可以获得的“原始股票”，它很可能是一个骗局，投资者应该远离它。

因此，对于普通投资者来说，我们绝不能有“原创股票”的错觉。对于科技板块的设立，投资者可以积极参与科技板块的创新。一旦你运气好，它将是你的“原始股份”。这可能是普通投资者获得科技板公司“原始股份”的唯一正确途径。

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