莫开伟：中小银行原热衷港股上市 缘何今天回归大陆A股？

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作者:凯威财经(凯威财经)作者:莫凯威

近年来，内地中小银行在香港上市出现了新的趋势，它们都渴望在回归内地的“处女地”a股市场上市。截至目前，在香港上市的9家内地中小银行中，已有8家正式提出a股上市计划。

目前，中国a股市场的股指仍处于低位，中小银行的这一举措确实值得称道。这表明中小银行对中国经济发展前景充满信心；或许也是因为深港通即将实施，为了迎接香港资金涌入内地，我们将抓住千年难逢的融资机遇。当然，我们不能排除香港和内地股市的差异，这可以从大多数a股高于h股这一事实中看出。

那么，这对中小银行是好事还是坏事呢？据业内人士分析，有利也有弊:一方面，随着中国经济的稳定和复苏，内地a股的估值可能高于香港，这将更方便急需大量资金来源的中小银行筹集资金。

它更有可能获得更多的资金，这将为未来的业务发展带来许多好处，如降低资本成本和充足的核心资本。例如，青岛银行(002948)宣布拟申请在a股市场上市，计划发行的股票数量不超过10亿股，募集的资金净额将全部用于补充核心资本。

尤其是a股市场的更高估值将有助于银行获得更好的融资环境，帮助它们更快更好地发展。另一方面，内地中小银行a股市场的回归打破了大型上市银行主导a股市场的局面，可以极大地丰富金融蓝筹股的品种，给mainland China和香港投资者带来更多的投资机会。

此外，深港通开通后，还可以与h股形成良性的合作资本补充机制，使两地股市更具活力和吸引力。另一方面，它可以大大提高中小银行股票的影响力。由于在香港上市的城市商业银行的客户主要集中在内地，a股回归将有助于提高这些城市商业银行在内地的知名度。同时，城市商业银行等港股的回归也有利于改善a股结构，让更多内地投资者可以分享相关红利。

然而，中小银行a股市场的回报也将带来一定的弊端:例如，在短期内，会导致a股扩张压力加大，对a股市场产生一定的负面影响；然而，中长期影响将随着时间的推移而减弱。此外，对两地大部分中小型散户来说，未必是好消息，因为此举可能会导致两地股价上下波动，而中小型散户可能不会把握机会，可能会因股价下跌而带来一定的损失。

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