皮海洲：让股市监管从“事倍功半”走向“事半功倍”

本篇文章1194字，读完约3分钟

“面对5月份被调查公司数量创下新高的事实，各方不仅要看到监管部门为加强股市监管所做的努力，还要看到通过修改法律加大对违法违规行为处罚力度的紧迫性。”

最近，上市公司披露调查和进展的公告接连不断。仅在5月份，就有15家公司收到了立案调查的通知，这是今年一个月内立案调查的公司数量最多的一次。

据媒体报道，截至今年5月28日，已有43家上市公司或董事、监事因违法行为被查处，其中一家上市公司平均被查处时间为3.5天。有33家公司以前接受过调查，目前仍在调查中，共有76家公司。与此同时，随着康德信和康美药业的曝光，资金占用、非法担保、财务欺诈等违法案件的数量和金额大幅增加。

一系列数据显示，中国证监会主席易会满强调的上市公司和大股东“四条底线”并非空话。易会满指出，对于存在严重问题、拒不整改或整改不力的，证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段追究公司责任，特别是大股东、上市公司董事和实际控制人的责任。

现在看来，易会满的说法显然是有事实依据的。这些数据还表明，监管机构在加大对违法违规行为的调查和处罚力度的同时，也在谈论相关行动。

然而，市场需要辩证地看待这样一个事实，即被调查的公司数量已经达到新高。

今年5月，接受调查的公司数量创下新高。这是监管部门加强监管的结果，但也有客观因素，即2018年财务报告是在4月底披露的，上市公司的财务报告存在很多问题，所以5月份被调查的公司数量有所增加。

此外，在立案调查的公司数量增加的背后，还有另一个问题，即违反法律法规的公司数量增加。但是，从市场的角度和监管的角度来看，这个问题应该引起高度重视。

从公开的信息来看，近年来，管理层始终高度重视对违法行为的监管，始终倡导严格监管、艰苦奋斗，每年查处大量违法案件，每年查处的违法案件也呈现出积极的增长势头。现在，几年过去了，为什么违法行为没有减少，反而进一步增加？这是一个关心a股市场健康发展的人必须思考的问题。

显然，问题在于，尽管监管的鞭子举得很高，但它最终还是轻轻地落下了。在监管问题上，虽然监管部门付出了大量的人力、物力和财力，但最终处罚的实施与加大查处力度的要求不相适应。最终原因是《证券法》规定的处罚不能适应当前证券市场发展的需要。

显而易见，在被调查的76家上市公司中，最重要的原因是涉嫌违反信息披露。事实上，加强信息披露监管是近年来市场监管的重要组成部分。近年来，管理层一直强调信息披露应该是中心。然而，《证券法》对信息披露违法行为的处罚过轻，最高处罚只有60万元，这对上市公司来说并不算什么冲击。

因此，面对5月份被立案调查的公司数量创下新高，市场各方不仅要看到监管部门加强股市监管的努力，也要看到通过修改法律加大对违法行为处罚力度的紧迫性， 从而使《证券法》成为一部严厉的法律，为a股市场保驾护航，使证券市场监管从目前的“事半功倍”走向“事半功倍”。