证券日报：猪年三大长期资金入市可期

本篇文章1354字，读完约3分钟

2月11日是猪年a股市场的第一个交易日。市场能否开局良好也成为市场各方关注的焦点，但笔者更关心的是猪年a股市场的“钱袋”是否丰厚。经过梳理，笔者发现猪年a股“不差钱”，三只长期基金相继入市，成为a股市场的坚实后盾。

首先，银行保险基金放松了，增量基金正在路上。

2018年12月2日，中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)正式发布《商业银行金融管理子公司管理办法》，在允许银行私人理财产品直接投资股票、公共理财产品前期通过公共资金间接投资股票的基础上，进一步允许子公司发行的公共理财产品直接投资股票。

与此同时，保险资金进入市场的步伐也在加快。2018年10月25日，中国保监会发布《关于保险资产管理公司设立特殊产品有关事项的通知》，明确特殊产品主要用于化解优质上市公司股票质押的流动性风险，投资对象之一是上市公司股票。数据显示，截至目前，包括中国人寿资产在内的10家保险资产管理公司已完成特殊产品的筹建登记，总目标规模为1160亿元。其中，5种特色产品落地，投资约22亿元。

笔者认为，随着保险行业特殊产品的逐步落地，将有助于充分发挥保险资金长期稳定投资的优势，增加对优质上市公司的投资，更好地夯实长期投资市场的基础，增强市场信心，有序化解股权质押风险，支持优质上市公司和民营企业发展，为优质上市公司及其股东提供长期金融支持。

其次，养老金在不断扩大，职业年金在倒计时中进入市场。

今年1月24日，人力资源和社会保障部发言人卢爱红表示，去年以来，基本养老保险基金运行取得了很大进展。受托投资省份和资金委托规模进一步扩大。截至2018年底，17个省、自治区、直辖市共委托基本养老保险基金投资8580亿元，已收到基金6050亿元。在这17个省、自治区、直辖市中，已有9个省、自治区、直辖市开始委托投资城乡居民基本养老保险基金，合同金额达773亿元。

与此同时，职业年金已经进入倒计时。去年4月，人力资源和社会保障部、财政部发布了《关于规范职业年金基金管理和运营的通知》。目前，各地纷纷推进职业年金制度建设。随着各地托管人的设立，这部分长期资金有望加速进入市场，这将对优化a股投资者结构、形成价值投资理念起到积极作用。

第三，外资进入市场遇到一个小高潮。

2019年，海外基金将在a股市场发挥重要作用。今年2月底，摩根士丹利资本国际(msci)中国a股市场指数权重是否会增加的咨询结果将会公布。如果摩根士丹利资本国际同意将a股纳入比例从5%提高至20%，预计将带来800亿美元的被动增量资金，第一批资金将于5月底流入，第二批资金将于8月底流入。

今年6月，富时罗素指数(FTSE Russell Index)正式将a股纳入其全球股指体系，该体系将分多个步骤和批次逐步增加权重，并将其归类为二级新兴市场。此举预计将为a股带来1000亿元人民币的资本流入。

海通证券(600837)(港股06837)预测，今年外资流入a股的规模将在4000亿元左右。笔者认为，随着中国股市逐步融入国际市场，a股市场将会有越来越多的外资进入。

此外，根据高盛(Goldman Sachs)的最新统计，2019年中国将增加4万亿元家庭财富，其中约8000亿元将流入股市，占当前总市值的1.9%。因此，猪年的a股市场是“不差钱”。